Data nonfarm "cukup lemah", apakah ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve terlalu berlebihan?【Penjelasan Cheng Tan Bagian 3】
Ringkasan Pandangan Utama Kolom Ini
Pada Juli 2026, data Non-Farm Payroll dirilis, penambahan pekerjaan baru hanya 57 ribu, jauh di bawah ekspektasi pasar, dan angka sebelumnya bahkan direvisi turun sebanyak 74 ribu. Data ini sekilas tampak lemah, namun tingkat pengangguran turun menjadi 4,19%, lebih baik dari yang diperkirakan—alasan utamanya bukan karena lebih banyak orang mendapatkan pekerjaan, melainkan lebih banyak orang keluar dari pasar tenaga kerja.
Apakah pasar kerja benar-benar membaik atau memburuk? Sektor industri mulai pulih, layanan sementara meningkat, bagaimana kita memahami sinyal "stabil" ini? Sementara tingkat partisipasi turun drastis, jam kerja stagnan, apakah sinyal "lemah" ini perlu dikhawatirkan?
Yang lebih kompleks, Ketua Federal Reserve Kevin Walsh membahas peningkatan produktivitas dan penurunan inflasi akibat AI di forum ECB, nada pembicaraan cenderung dovish; namun Dot Plot FOMC pada Juni menunjukkan setengah anggota mendukung kenaikan suku bunga tahun ini, sehingga pasar sempat memperkirakan probabilitas kenaikan suku bunga hingga 90%.
Dua sinyal yang saling bertentangan, pasar seharusnya mendengarkan yang mana?
Pada edisi kali ini, Tantu Makro 【Cheng Tan】 membedah data Non-Farm Payroll Juli, untuk memperjelas arah nyata pasar kerja dan kebijakan Federal Reserve pada paruh kedua tahun ini.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Pengiriman di Selat Hormuz Hampir Terhenti! Energi Timur Tengah Mencari Jalan Keluar, Pemasok LNG Jarang Melakukan Transfer Kapal ke Kapal
Meskipun ketegangan antara Amerika Serikat dan Iran terkait Selat Hormuz sebagai jalur pelayaran penting masih berlangsung, para pemasok tetap berupaya memastikan bahan bakar dari wilayah Teluk Persia terus dikirim ke pasar global.
Seberapa agresif valuasi IPO Anthropic? Wall Street bertaruh: pendapatan akan melonjak menjadi 200 miliar dolar AS pada tahun 2028
Anthropic sedang mempersiapkan untuk go public. Wall Street menjadikan proyeksi pendapatan tahun 2028 sekitar 200 miliar dolar sebagai patokan utama penilaian, bukan kinerja saat ini. Pendapatan tahunan perusahaan tumbuh pesat, namun investasi besar dalam AI membuat laba masih jauh dari tercapai. Pasar menggunakan valuasi perusahaan pertumbuhan tinggi seperti Palantir dan SpaceX sebagai referensi, bertaruh bahwa di masa depan Anthropic dapat mencapai efek skala dan mengubahnya menjadi keuntungan. Namun, logika valuasi tinggi ini masih harus diuji oleh pasar.
Amazon AWS—Jalan Menuju Pendapatan Triliunan Dolar
Morgan Stanley memperkirakan bahwa kapasitas daya AWS akan meningkat dari 14GW pada tahun 2025 menjadi 120GW pada tahun 2035. Jika efisiensi monetisasi daya mencapai 12 dolar AS per watt, pendapatan AWS diperkirakan akan melampaui 1 triliun dolar AS. Seiring dengan pertumbuhan skala bisnis, margin keuntungan bisnis AI-nya kemungkinan akan mengikuti jalur ekspansi bisnis inti cloud, dengan margin EBIT jangka panjang yang diharapkan mencapai sekitar 30%.
Kartu truf sebelum badai: "Dewa Saham AI" mengalami likuidasi, SA bertaruh besar pada chip penyimpanan, Castle melakukan lindung nilai secara menyeluruh, dan Jane Street tetap mengalami kerugian triliunan meski telah melakukan lindung nilai ratusan miliar.
SA, Castle Investment, dan Simple Street baru-baru ini telah merilis laporan kepemilikan kuartal kedua mereka (13F) hingga 30 Juni 2026.
Harga kripto
Lainnya
