Naik akan turun? Turun akan naik? 2 risiko besar di paruh kedua tahun ini, 1 peluang besar untuk kaya, kamu harus tahu!

Apa saja yang harus kamu ketahui untuk berinvestasi di saham AS pada paruh kedua tahun ini? Ada yang bilang semikonduktor, karena itu adalah bintang paling panas di pasar saat ini. Ada yang bilang aplikasi AI, mungkin ini peluang menjadi kaya berikutnya. Ada yang bilang kenaikan suku bunga Federal Reserve, itu adalah risiko terbesar di pasar saat ini. Ada juga yang bilang pemilihan paruh waktu, dengan Trump pasti akan ada kejutan besar. Ada yang bilang saham AS pasti akan turun tajam paruh kedua tahun ini. Ada pula yang mengatakan akan naik tajam sebelum akhir tahun.

Lantas bagaimana sebenarnya pergerakan saham AS di paruh kedua ini? Saya, sebagai investor saham AS selama lebih dari sepuluh tahun dan menjadi blogger keuangan selama enam tahun lebih, melihat bahwa pasar saham AS saat ini merupakan kondisi paling membingungkan bagi investor ritel, diskusi paling intens, dan perpecahan paling tajam, tidak ada duanya. Pasar dipenuhi semangat, tetapi juga dipenuhi kecemasan dan ketegangan.

Menurut saya, semakin dalam kondisi seperti ini, semakin perlu para investor untuk tenang, rajin mencari data, menarik statistik, dan benar-benar mempelajari pasar. Kebetulan 2026 sudah melewati setengahnya, sesuai kebiasaan saatnya memberikan tinjauan saham AS paruh kedua tahun ini. Maka dalam video ini, saya akan memberikan analisis pasar saham AS paling komprehensif, menyingkirkan kebisingan, dan memahami perubahan paling penting di pasar saham AS. Di mana ada peluang, di mana ada risiko, termasuk investasi AI yang paling krusial, saya percaya setelah menonton video ini, Anda akan menjadi lebih jelas dan yakin dalam berinvestasi.

Krisis Kenaikan Suku Bunga

Baru-baru ini, pengangkatan Ketua Federal Reserve baru Walsh memberikan pukulan besar ke pasar. Berbeda dengan pendahulunya Powell, Walsh sangat hawkish dan tampaknya tidak suka berkomunikasi dengan pasar secara sering. Ini menyebabkan kekhawatiran kenaikan suku bunga semakin kencang. Di CME, pasar secara umum memperkirakan tahun ini akan ada kenaikan satu hingga dua kali suku bunga, dan ini sudah menjadi risiko terbesar di pasar saat ini, tak terbantahkan. Perlu diketahui, hampir setiap kali kenaikan suku bunga dalam sejarah, saham AS selalu mengalami koreksi besar. Apakah kali ini kita akan mengalami risiko yang sama?

Untuk menjawab pertanyaan ini, kita harus memahami dulu, mengapa Federal Reserve ingin menaikkan suku bunga? Jawabannya jelas, yaitu inflasi. Dalam pertemuan Federal Reserve yang baru berlalu, pejabat memperkirakan PCE inti di akhir tahun sebesar 3,2%. Apa artinya? Di paruh pertama tahun ini, angkanya 3,1%, terjadi dalam latar belakang perang dan lonjakan harga minyak. Artinya, perang sudah mulai mereda, harga minyak sudah mulai turun, namun Federal Reserve memperkirakan inflasi ke depan tidak akan turun, justru akan makin naik, ini menjadi masalah serius. Namun apakah kenyataannya akan seperti itu? Kita perlu melihat data.

Inflasi paruh pertama tahun ini meningkat terutama karena harga minyak. Sekarang kekhawatiran Federal Reserve terhadap inflasi, faktor utamanya juga adalah efek berantai dari kenaikan harga minyak terhadap harga barang. Maka yang paling penting adalah kita harus menganalisis tren harga minyak.

Gambar di bawah adalah harga futures minyak mentah WTI. Terlihat bahwa harga minyak sudah turun dari puncak masa perang sebesar $110 ke $68 sekarang, hampir terpotong setengah. Ke depan, harga minyak tampaknya masih berpeluang turun lebih jauh.

Gambar ini adalah data Bloomberg tentang jumlah kapal di selat. Anda akan mendapati, meski sudah diumumkan bisa lewat, jumlah kapal yang keluar dari selat hanya 20% sampai 40% dari jumlah normal. Artinya, ke depan masih akan ada peningkatan jumlah kapal, dan pasokan minyak masih akan naik.

Lebih penting lagi, kekurangan minyak beberapa bulan terakhir membuat ekspor minyak AS sudah meningkat dari 3 juta barel per hari tahun lalu jadi 8 juta barel per hari sekarang. Selain itu, dengan terbukanya pasokan Venezuela, sanksi Iran yang dilonggarkan, Uni Emirat Arab keluar dari OPEC, mungkin pasar masih akan kedatangan lebih banyak pasokan minyak.

Jadi, kamu lihat, banyak minyak yang tertahan di selat belum diangkut keluar, dan di luar selat baru saja banyak produksi meningkat, sehingga sisi pasokan yang kuat akan terus menekan harga minyak saat ini. Dan jangan lupa, harga minyak tinggi di semester pertama tahun ini, sehingga tahun depan efek dasar secara alami akan menurunkan inflasi. Saya rasa pasar segera menyadari bahwa harga minyak bukan lagi ancaman inflasi, bahkan bisa jadi sumber deflasi impor. Maka ancaman kenaikan suku bunga di akhir tahun tidak setinggi yang dibayangkan.

Selain harga minyak, variabel penting lainnya dalam inflasi adalah inflasi jasa inti. Bagian ini paling persisten, jika naik sulit dikendalikan, maka ini adalah aspek paling diperhatikan Federal Reserve. Bagaimana tren inflasi jasa inti? Kita harus lihat dua hal.

Pertama adalah upah. Berdasarkan data pengawasan upah Federal Reserve Atlanta, pertumbuhan upah terus menurun dan tidak menunjukkan tanda rebound. Secara absolut, laju pertumbuhan saat ini sekitar 3,8%, cukup wajar. Data pekerjaan non-pertanian yang baru keluar menunjukkan kenaikan gaji bulanan sebesar 0,3%, juga dalam level wajar, setidaknya dari upah tidak ada ancaman inflasi.

Faktor penting lain yang memengaruhi inflasi jasa inti adalah sewa. Data sewa dalam CPI baru-baru ini sedikit rebound, ada kekhawatiran tren menurun akan terputus. Tentang ini, kita bisa lihat dari data Zillow, platform trading rumah online terbesar AS. Data Zillow biasanya 12-18 bulan lebih dulu. Dari gambar di bawah, selama 12 bulan terakhir, sewa di Zillow selalu menurun, dan ini berarti CPI sewa masih akan menurun.

Tambahan, mungkin ada yang khawatir kenaikan harga chip, khususnya chip memori, akan memengaruhi inflasi. Saya cek data terkait, dampaknya relatif kecil, karena produk terkait tidak signifikan dalam pengeluaran sehari-hari. Menurut prediksi Goldman Sachs, kenaikan harga chip tahun ini maksimal memengaruhi CPI inti hanya 0,1%. Karena bobot statistik berbeda, pengaruhnya pada PCE inti sedikit lebih besar, namun hanya 0,35%. Dalam jangka setahun, dampaknya bisa diabaikan.

Sampai di sini, dalam 6-12 bulan ke depan, inflasi jasa tidak punya tekanan naik yang besar, dan inflasi energi malah punya cukup tenaga menurun. Selama tidak ada risiko geopolitik baru, ancaman inflasi justru terus menurun.

Dengan data dan analisis ini, kita kembali ke diskusi awal soal kenaikan suku bunga Federal Reserve. Karena kenaikan suku bunga disebabkan ancaman inflasi, tapi nyatanya inflasi tidak terlalu bermasalah, maka mengapa Federal Reserve masih keras menaikkan suku bunga? Maka menurut saya, kekhawatiran pasar saat ini terhadap kenaikan suku bunga jelas berlebihan. Baik ancaman inflasi maupun ancaman suku bunga, sebenarnya lebih rendah dari yang dibayangkan. Saya percaya, akhirnya kemungkinan besar tahun ini tidak akan ada kenaikan suku bunga. Jadi saya juga tidak percaya kekhawatiran suku bunga bisa benar-benar memicu penurunan besar saham AS, sebaliknya, fluktuasi akibat ini lebih banyak noise, justru bisa jadi peluang beli yang bagus.

Namun ada yang bilang, kamu saja yang pintar? Apakah pejabat Federal Reserve tidak bisa lihat data ini? Mengapa mereka prediksi PCE akan rebound? Mengapa dot plot menunjukkan kenaikan dua-tiga kali? Jujur, saat riset pun saya berusaha mencari bukti pendukung kenaikan inflasi Federal Reserve. Namun tetap saja tidak ketemu. Bukan hanya saya, semua bank investasi juga tidak bisa. Dalam riset mereka, pendapatnya serupa, merasa heran juga.

Kalau harus cari alasan, ada analis bilang, saat pejabat Federal Reserve membuat prediksi itu, perang Iran-AS belum benar-benar berakhir, sehingga prediksi harga minyak cukup pesimis. Memang bisa jadi. Saya pribadi merasa, kemungkinan besar ini adalah bentuk tekad anti-inflasi dari manajemen Federal Reserve baru. Hanya dengan cukup hawkish, masyarakat sadar bahwa Ketua Federal Reserve baru bukan boneka presiden, bukan boneka Wall Street, tapi berdiri kokoh bersama rakyat menjaga kestabilan harga.

Sebagai investor, sebenarnya kita tidak perlu menebak sikap jangka pendek Federal Reserve. Apakah Federal Reserve besok dovish atau hawkish, kita tidak bisa tahu. Yang bisa kita tahu adalah logika paling mendasar di balik pasar, yakni bagaimana arah inflasi ke depan. Selama inflasi terus menurun, bahkan jika terjadi kenaikan suku bunga, itu hanya mempercepat penurunan inflasi, bukan menahan panasnya ekonomi. Logika ini berbeda dengan kenaikan suku bunga dalam sejarah sebelumnya. Maka saya juga tidak merasa ini akan membahayakan pasar secara signifikan.

Kekacauan Pemilihan Paruh Waktu

Bulan November tahun ini pemilihan paruh waktu akan berlangsung. Berdasarkan pengalaman sejarah, setiap tahun pemilihan paruh waktu, volatilitas pasar selalu tinggi. Jujur, beberapa waktu lalu pemilihan paruh waktu hampir tidak berdampak pada pasar. Ke depan, dampaknya bisa segera mulai terlihat.

Gambar di bawah adalah statistik volatilitas bulanan saham AS di tahun pemilihan paruh waktu vs tahun bukan pemilihan. Terlihat, performa tahun pemilihan paruh waktu dari Juni hingga Oktober, volatilitas jauh lebih tinggi dibanding tahun-tahun lain.

Dari sisi imbal hasil, kondisinya lebih buruk. Terutama Juni-September, tahun pemilihan paruh waktu return jauh lebih rendah dibanding tahun lain.

Kita memang tak bisa sepenuhnya berdasarkan pengalaman sejarah dalam pengambilan keputusan, namun memang ada logikanya. Karena kedua partai biasanya akan gencar menerapkan kebijakan baru beberapa bulan sebelum pemilihan, atau melakukan kampanye, yang biasanya membawa ketidakpastian pada pasar. Juga jangan lupa, kali ini ada Trump, dengan kehadirannya, volatilitas pasti tidak sedikit. Apakah dia suatu hari akan memulai perang dagang lagi? Atau mungkin memulai gebrakan di bidang chip dan model AI? Kita tidak tahu, tapi ketidakpastian kebijakan ini adalah risiko jangka pendek yang harus diperhatikan investor.

Namun, meski risiko jangka pendek meningkat, jika dilihat secara jangka panjang, pengaruh pemilihan paruh waktu terhadap return final sangat minimal. Dari gambar terlihat setelah Oktober, return saham AS biasanya melonjak, pasar kembali naik. Ini adalah hasil pelepasan risiko. Kali ini, mungkin pelepasan lebih besar. Mengapa?

Gambar berikut dari Polymarket menunjukkan probabilitas kemenangan dua partai. Data menunjukkan Demokrat kemungkinan besar akan menguasai House, probabilitas menang 84%, ini cukup pasti. Sedangkan Senate masih ketat, Republik sementara memimpin dengan 57%. Jika akhirnya House dan Senate saling mengimbangi, sebenarnya ini adalah skenario favorit pasar. Karena pasar paling takut kebijakan ekstrem, sementara kongres yang imbang bisa mengurangi masalah ini, biasanya membawa performa saham lebih baik.

Secara keseluruhan, menurut saya risiko pemilihan paruh waktu saat ini memang masih diremehkan investor, dan risiko kebijakan jangka pendek ke depan adalah risiko pasar saham yang paling perlu diwaspadai. Namun jangka panjang, setelah Oktober biasanya saham kembali naik, risiko bersifat jangka pendek saja dan pengaruh pada pasar saham AS secara umum cukup terbatas, bahkan bisa jadi pemicu lonjakan pelepasan risiko.

Kejutan Ekonomi AS?

Setahun terakhir ekonomi AS berjalan biasa saja. Untuk pasar saham, pengaruhnya hanya sebagai pengiring, tidak mendorong maupun mengancam. Tetapi situasi ini tampaknya akan segera berubah. Penyebab utamanya, konsumsi.

Gambar di bawah adalah ringkasan laporan konsumsi Bank of America terbaru. Terlihat dalam enam bulan terakhir, konsumsi Amerika terus tumbuh kuat. Dan pertumbuhan ini bukan karena harga minyak naik sehingga pengeluaran meningkat, konsumsi tanpa minyak juga terus naik. Kini sudah pada level tertinggi dalam tiga tahun terakhir.

Jujur, melihat data ini saya cukup terkejut. Karena kenaikan harga minyak seharusnya menekan dana konsumsi, namun konsumsi tidak menyusut, justru terus akselerasi. Ini menunjukkan ketangguhan konsumsi Amerika sangat kuat.

Mengapa konsumsi bisa sekuat ini? Sebelumnya pernah dianalisis, sebab utamanya adalah konsumsi kelompok berpenghasilan tinggi. Gambar di bawah menunjukkan pertumbuhan gaji orang kaya jauh lebih besar ketimbang kelompok menengah dan rendah. Di sisi lain, efek kekayaan dari pasar saham dalam dua tahun terakhir membuat orang kaya punya daya konsumsi tinggi. Dari gambar terlihat, dua tahun terakhir, kekayaan orang yang berinvestasi saham tumbuh cepat, sementara yang tidak investasi saham kekayaannya menurun.

Ini adalah ekonomi K-type klasik, yang kaya makin kaya, yang miskin makin miskin, namun ekonomi didorong konsumsi orang kaya. Kamu bisa bilang ini tidak sehat, tapi kenaikan harga minyak jadi stress test, membuktikan daya konsumsi Amerika secara umum benar-benar kuat.

Faktanya, jika analisis Federal Reserve kita benar, dalam kondisi inflasi terkendali dan lapangan kerja stabil, suku bunga menurun tinggal menunggu waktu. Ini berarti ke depan ekonomi AS masih bisa bangkit lebih lanjut. Pasar saham biasanya mencerminkan ekonomi terlebih dahulu. Maka saya percaya, ke depan, pemulihan ekonomi AS berpotensi memberikan dorongan pertumbuhan tak terduga pada pasar. Terutama sektor barang konsumsi non-esensial akan mendapat manfaat.

Sampai sini, kita sudah menganalisis semua faktor makro paling penting bagi saham AS. Singkatnya, tren inflasi sangat jelas menurun, meski tanpa kenaikan suku bunga tetap akan turun; prediksi kenaikan suku bunga kemungkinan terlalu tinggi, dalam latar inflasi terkendali, kemungkinan besar tidak akan naik. Jika naik pun hanya jangka pendek, tren suku bunga menurun tetap dominan jangka panjang; pemilihan paruh waktu memperbesar volatilitas saham AS jangka pendek, membawa risiko kebijakan, namun dalam setengah tahun, dua partai imbang justru membawa dampak positif. Terakhir, ekonomi AS di bawah dorongan konsumsi berpotensi membawa momentum pertumbuhan baru bagi pasar di paruh kedua tahun ini.

Jadi dari sisi makro, saham AS paruh kedua tahun ini adalah perpaduan risiko dan peluang. Risiko utamanya ada dalam waktu sangat singkat, dan di Q4 mayoritas sudah positif. Ini latar belakang makro besarnya, setidaknya membuat investasi paruh kedua tahun ini lebih tenang. Saya juga sangat tidak menyarankan memilih waktu masuk-keluar, mungkin ada yang merasa, tidak optimis jangka pendek, tunggu Q4 baru beli. Cara ini sangat berbahaya, karena kita tidak pernah bisa memprediksi timing dengan tepat. Cara terbaik adalah persiapkan menghadapi risiko jangka pendek agar tidak tersingkir, lalu cari peluang membeli perusahaan berkualitas, menyiapkan diri untuk pelepasan risiko berikutnya.

Bagaimana berinvestasi AI?

Saat ini variabel paling penting dalam investasi saham AS adalah AI. Jika kamu melewatkan AI, hampir tidak ada peluang lain di pasar saat ini. Dalam industri AI, jika kamu tidak memilih jalur yang benar, kemungkinan besar tidak bisa untung. Hampir seluruh dana terkonsentrasi di bidang AI sempit, sehingga investor harus memahami perkembangan AI untuk bisa menyesuaikan kondisi pasar saham AS saat ini.

Lantas bagaimana logika transaksi AI saat ini? Saya merangkumnya dalam satu kata: "logika stok". Lawannya adalah "logika pertumbuhan". Dalam logika pertumbuhan, seharusnya semakin banyak yang menggunakan AI, perusahaan AI native makin profit; perusahaan AI native untung lalu invest lebih banyak ke cloud membeli lebih banyak token. Cloud makin untung, invest lebih banyak ke lapisan dasar semikonduktor, membangun data center.

Itu adalah pasar logika pertumbuhan klasik. Tapi dalam setengah tahun lebih terakhir, logika yang terlihat di pasar jelas bukan seperti itu. Permintaan downstream memang meningkat, tapi semua pertumbuhan direbut dua perusahaan model besar OpenAI dan Anthropic, yang lain tidak kebagian. Cloud memang ada kontrak panjang dan bagi hasil, tapi proporsinya rendah, mayoritas masih sewa harga tetap, sehingga pertumbuhan pendapatan terbatas. Tapi di sisi biaya, kenaikan harga semikonduktor terus menekan. Jadi dua sisi terjepit.

Di layer dasar semikonduktor pun tidak tenang, mereka mengandalkan belanja modal perusahaan teknologi besar. Belanja modal memang masih naik, tapi pendapatan cloud yang tidak bertambah tidak mungkin investasi tak terbatas, mengakibatkan pertumbuhan semikonduktor tetap sempit. Dalam kondisi ini, semua mulai berebut sumber daya. Dari GPU ke chip ASIC, dari listrik ke optik, dari CPU ke memori. Fokus pasar selalu berubah, yang bottleneck besar, rebut sumber daya paling banyak. Orang lain jadi korban perebutan sumber daya.

Jadi jelas, rantai industri AI adalah proses perebutan sumber daya, inilah "logika stok" klasik. Jujur, di pasar seperti ini, memang sulit untuk berinvestasi. Jika logika pertumbuhan, semua senang, jika ketinggalan satu peluang masih ada lain. Tapi dalam logika stok, peluang bagus hanya ada satu dan selalu berubah. Jika dalam permainan perebutan sumber daya kamu ketinggalan, sisanya adalah yang kurang bagus, menjadi korban perebutan. Maka investasi jadi sangat sulit. Malangnya, setengah tahun lebih terakhir ini adalah logika utama di saham AS. Jadi, pasar sangat panas di satu sisi, di sisi lain juga penuh kecemasan dan ketegangan.

Namun, menurut saya, ini hanyalah fase dalam perkembangan AI. Saya yakin, AI pasti kembali ke logika pertumbuhan. Saya sangat percaya.

AI pada dasarnya adalah revolusi produktivitas, meskipun tidak menciptakan industri baru, efisiensi produksi di industri yang ada sudah bisa menghasilkan pertumbuhan nilai besar. Terlebih lagi, di masa depan AI pasti menciptakan industri baru. Dalam pasar pertumbuhan ini, seluruh rantai industri akan mendapat manfaat. Logika investasi cari bottleneck, rebut sumber daya pasti akan berubah.

Menurut saya, perubahan itu sudah sangat dekat. Kenapa? Karena sekarang sudah ada Agentic AI yang diaplikasikan, semua orang mencoba dan sudah buktikan efek monetisasinya, misalnya coding. Semua juga mencari arah monetisasi berikutnya. Saya percaya aplikasi massal di layer aplikasi sudah sangat dekat. Setelah downstream terbuka, baik perusahaan AI native maupun perantara cloud, akan merasakan imbal hasil nyata. Maka seluruh rantai industri AI akan kembali ke logika pertumbuhan.

Kapan tepatnya saya tidak tahu, tetapi paruh kedua tahun ini bisa jadi titik perubahan itu. Sebagai investor jangka panjang, saya tidak terlalu peduli masalah dari logika stok jangka pendek. Logika investasi cari bottleneck hanya fenomena sementara, pasti akan hilang. Kita tidak perlu ikut logika pasar menggoyang arah. Menurut saya, pegang perusahaan yang bisa tahan siklus adalah cara paling mudah dan efektif untuk investasi AI. Metodenya juga tidak sulit, cari perusahaan dalam rantai industri yang punya moat terdalam, keunggulan teknologi terkuat, sulit tergantikan, dan tim manajemen terbaik. Mereka punya peluang terbesar menikmati keuntungan AI jangka panjang.

Di Meitou Pro, saya meliputi banyak perusahaan seperti itu, saya sudah teliti bisnis, teknologi, laporan keuangan, valuasi, dan risiko mereka, serta terus mengikuti perubahan dan memberikan update. Bagi yang tertarik bisa cari saham yang ingin dipelajari lebih lanjut.

Jika di level saham kita belum bisa prediksi titik balik logika pertumbuhan, dari sisi makro justru lebih mudah menilai. Karena AI as a unit jelas adalah pertumbuhan bagi saham AS secara keseluruhan. Gambar berikut dari Factset menunjukkan prediksi pertumbuhan laba perusahaan enam kuartal ke depan. Terlihat Q3 dan Q4 tahun 2026 laba perusahaan meningkat nyata, bahkan tumbuh di atas 20%, jauh di atas rata-rata sejarah 12%. Ini jelas didorong oleh aplikasi AI. Artinya, meski tidak bertaruh pada saham AI, sekadar AI yang membawa pertumbuhan laba ke perusahaan saham AS sudah bisa memberi dorongan pasar yang bagus.

Tadi kita bahas peluang AI di paruh kedua, selanjutnya kita bahas risiko AI bagi pasar. Risiko terbesar menurut saya adalah perlambatan belanja modal teknologi besar.

Meski saya yakin AI akan kembali ke logika pertumbuhan, tak bisa dipungkiri saat ini pasar tetap bermain dengan logika stok. Industri AI yang paling diuntungkan saat ini jelas perusahaan semikonduktor layer dasar. Semester pertama, ETF semikonduktor SMH, dalam enam bulan harga sahamnya hampir dua kali lipat. Kenaikan semikonduktor lah yang mengangkat indeks utama terus memecahkan rekor. Tapi, seperti tadi, pertumbuhan semikonduktor sangat bergantung pada belanja modal perusahaan teknologi besar. Begitu belanja modal melambat, seluruh logika transaksi semikonduktor berubah total.

Sekarang semikonduktor bagus karena teknologi besar masih berebut investasi, tidak beli hari ini, besok harga bisa jauh. Chip memori HBM bisa naik 4-5 kali dalam setengah tahun, itu alasannya. Tapi bila belanja modal melambat, logika harga inflasi jadi berubah jadi deflasi harga. Maka perusahaan yang sebelumnya naik paling tajam akan terdampak paling besar. Inilah risiko yang harus diperhatikan semua investor AI layer dasar.

Meski perlambatan belanja modal buruk bagi semikonduktor, bagi teknologi besar bisa jadi trigger kenaikan saham. Karena tekanan terbesar mereka sekarang berasal dari rendahnya imbal hasil belanja modal, jika perlambatan terjadi, pelepasan risiko justru jadi positif buat mereka. Ini tipikal fenomena redistribusi sumber daya dalam logika stok.

Maka pertanyaan kunci, apakah teknologi besar akan melambatkan belanja modal? Jujur, soal ini, tim kami diskusi intens, tapi belum ada jawabannya. Teknologi besar punya alasan cukup untuk tidak melambat, kebutuhan AI jelas tinggi, hasil pasti akan datang, cuma soal waktu. Di sisi lain, saat ini perusahaan teknologi besar juga sangat tertekan, pendapatan seret, biaya naik terus, tekanannya besar. Tarik-menarik jangka pendek dan jangka panjang membuat kedua kemungkinan bisa diterima.

Dalam situasi begini, menurut saya prediksi paksa sangat mahal, pilihan bijak jangan bertaruh sebelah. Kedua sisi siapkan perusahaan tahan siklus, menunggu tiba akhirnya logika pertumbuhan. Cara lain, langsung beli QQQ, sistem self-select otomatis membantu memilih perusahaan terbaik.

Jika saya belum memiliki portofolio di bidang terkait, justru sekarang waktu terbaik untuk membangun portofolio. Di malam perubahan logika stok ke logika pertumbuhan, pasti banyak perusahaan bagus yang undervalued akibat logika rebut sumber daya jangka pendek, valuasi realistis, dan punya peluang besar di era AI. Kita bisa menangkap peluang investasi. Seperti teknologi besar saat ini, menurut saya adalah contoh tipikal kategori ini. Saya juga telah membagikan metode mencari jenis perusahaan ini di live internal terbaru Meitou Pro, silakan bagi yang tertarik untuk melihatnya.

Penutup

Baik, analisis tinjauan saham AS paruh kedua tahun ini telah selesai. Terakhir kita simpulkan. Di sisi makro pasar, paruh kedua tahun ini menghadirkan risiko dan peluang, risiko utama di kebijakan jangka sangat pendek, dan secara jangka panjang risiko akan terurai, lebih banyak manfaat yang dilepaskan sebelum akhir tahun.

Dari sisi AI, AI akan meningkatkan laba perusahaan saham AS secara signifikan di paruh kedua tahun ini, sehingga pasar secara keseluruhan tetap memiliki momentum pertumbuhan besar. Logika pertumbuhan yang akan segera aktif juga meningkatkan lebar pasar, memberikan lebih banyak peluang kepada investor, tidak seperti semester pertama yang hanya ada pasar sempit. Dalam jangka pendek, kita masih bertransaksi dalam logika stok, variabel terbesar adalah apakah belanja modal akan melambat. Saat ini kita belum bisa memastikan, investor harus mempersiapkan diri hadapi perubahan.

Keseluruhan, saya sangat optimis terhadap performa saham AS paruh kedua tahun ini. Nilai saham AS saat ini juga tidak terlalu mahal, dibandingkan lima tahun terakhir masih di level menengah. Tahun ini valuasi bahkan terus turun. Ditambah momentum pertumbuhan laba paruh kedua di atas 20%. Maka saya tetap mempertahankan target S&P 500 yakni 8200 di akhir tahun. Ini adalah target yang saya tetapkan tiga bulan lalu, dan sampai sekarang belum berubah.

Kita bilang peluang paruh kedua akan lebih banyak dan lebih kuat. Jika kamu lewatkan lonjakan di bidang sempit semester pertama, jangan patah semangat, setelah memahami logika yang kita analisis hari ini, saya yakin kamu masih bisa menemukan peluang investasi lebih baik di paruh kedua. Dalam video Meitou Pro update Senin depan, saya juga akan membagikan sektor-sektor laba yang saya temukan dalam riset, serta portofolio saham AS saya sendiri untuk paruh kedua. Bagi yang berminat bisa berlangganan Meitou Pro, pengguna baru gratis tujuh hari, ayo coba!