Ethereum Turun di Bawah $3.100 di Tengah Arus Keluar Spot ETF, Dianggap Lebih Berisiko Dibandingkan Bitcoin

Dengan pasar aset digital yang lebih luas kehilangan momentum pada hari Minggu, Ethereum menghadapi tekanan baru, turun di bawah $3.100 untuk pertama kalinya sejak 4 November. Pada pukul 9:36 malam UTC, diperdagangkan sekitar $3.066 dan saat ini berada di dekat $3.190. Penurunan ini semakin diperberat oleh arus keluar yang berkelanjutan dari spot ETH ETF, mencerminkan bahwa investor saat ini menganggap Ethereum membawa risiko lebih besar dibandingkan Bitcoin.

Arus Keluar ETF Memperdalam Tren Turun Ethereum

Penurunan terbaru Ethereum terjadi saat mata uang kripto terbesar kedua ini tetap terjebak dalam fase bearish, dengan produk ETF spot-nya mengalami penarikan dana secara stabil. Spot ether ETF mengalami penarikan modal dalam empat dari lima minggu terakhir, mewakili sekitar 7% dari modal cost-basis yang awalnya dikomitmenkan investor, menurut Timothy Peterson, peneliti aset digital di Cane Island Alternative Advisors.

Dalam periode yang sama, Peterson mencatat bahwa Bitcoin ETF mengalami penarikan sekitar 4%, dan ia menafsirkan tingkat penarikan modal yang lebih kecil ini sebagai bukti bahwa investor saat ini memandang Ethereum membawa tingkat risiko yang lebih tinggi dibandingkan Bitcoin. Kedua aset mencatat arus keluar minggu lalu, dengan spot Bitcoin ETF kehilangan $1.11 billion dan spot Ethereum ETF melihat $728.56 million keluar—angka-angka yang memperpanjang pola yang diamati dalam beberapa minggu terakhir.

Jadi, apa itu konsep cost-basis capital, dan apa artinya bagi Ethereum?

• Cost-basis capital mengacu pada uang awal yang dikomitmenkan investor ke ETF sebelum ada keuntungan atau kerugian, mewakili pendanaan inti yang ditambahkan oleh pemegang jangka panjang.
• Saat penebusan mulai menggerogoti pool asli ini, hal itu sering dianggap sebagai tanda melemahnya kepercayaan di antara investor mapan, bukan perilaku perdagangan jangka pendek.
• Dengan hanya fokus pada modal yang dikomitmenkan daripada arus masuk dan keluar harian, ini memberikan gambaran yang lebih jelas tentang sentimen investor selama periode volatil.

Data On-Chain Menambah Tanda-tanda Kewaspadaan Pasar yang Meningkat

Data on-chain dari Glassnode juga mendukung gagasan meningkatnya kewaspadaan di antara investor. Pada bulan Agustus, saat Ethereum mulai turun dari harga tertingginya baru-baru ini, dompet yang memegang koin selama tiga hingga sepuluh tahun secara tajam mempercepat distribusi harian rata-rata mereka. Aktivitas mereka kini melebihi 45.000 ETH per hari berdasarkan rata-rata pergerakan 90 hari, menandai tingkat pengeluaran pemegang jangka panjang tertinggi sejak Februari 2021.

Dengan dimulainya minggu baru, perhatian tertuju pada apakah arus keluar ETF mungkin mereda atau terus meningkat, terutama setelah Ethereum turun di bawah $3.100 pada hari Minggu. Pengamat juga akan memperhatikan bagaimana token merespons di sekitar level support dan resistance utama dalam beberapa hari ke depan.

Pandangan Jangka Panjang Memberikan Perspektif Berbeda

Terlepas dari tekanan jangka pendek, beberapa analis tetap mempertahankan perspektif bullish. Tom Lee, ketua eksekutif BitMine Immersion Technologies, menyoroti bahwa Ethereum bisa saja memasuki “supercycle” mirip dengan periode pertumbuhan panjang Bitcoin. Kenaikan Bitcoin selama delapan setengah tahun terakhir termasuk enam koreksi lebih dari 50% dan tiga melebihi 75%.

Menurut Lee, fluktuasi signifikan ini mencerminkan pasar yang mencoba mengakomodasi potensi jangka panjang yang besar. Investor yang tetap bertahan selama fase volatil ini mungkin mendapat keuntungan substansial seiring waktu.

Tekanan Teknis Jangka Pendek Membebani Ethereum

Namun, dalam jangka pendek, indikator teknis menambah prospek bearish untuk Ethereum. Harga sedang menguji level support utama, dan rata-rata pergerakan memperkuat tren turun. SMA 50-hari menurun dengan harga di bawahnya, menunjukkan kelemahan jangka pendek, sementara SMA 100-hari mendatar dan mulai menurun, menandakan bahwa tren jangka menengah juga telah berubah negatif.

Bearish crossover telah terbentuk, dengan SMA 50-hari melintasi di bawah SMA 100-hari, mengonfirmasi pergeseran ke tren turun. Secara keseluruhan, harga berada di bawah kedua SMA, keduanya mengarah ke bawah, membuat grafik harian jelas bearish. Untuk pemulihan, pembeli harus mendorong Ethereum kembali di atas rata-rata ini.