Mengapa Pasar Kripto Tidak Menguat Meskipun The Fed Menyuntikkan Likuiditas Sebesar $37 Miliar
Suntikan likuiditas terbesar dari Federal Reserve dalam beberapa tahun terakhir gagal mengangkat pasar kripto—ditekan oleh reverse repos dan ketakutan, sektor ini tetap terjebak dalam tarik ulur volatilitas.
Federal Reserve telah menyuntikkan sekitar $37 miliar ke dalam sistem perbankan AS sejak Jumat lalu.
Meski ada aliran modal ini, sentimen investor di pasar cryptocurrency anjlok ke tingkat ketakutan ekstrem. Aset utama mengalami penurunan tajam, dan total kapitalisasi sektor ini turun 6,11% bulan ini.
Likuiditas Masuk, Harga Turun: Penjelasan Ketidaksesuaian Antara The Fed dan Crypto
Berdasarkan data terbaru, pada 3 November, Federal Reserve melakukan operasi repo tambahan sebesar $7,75 miliar. Langkah ini dilakukan tak lama setelah The Fed menambah $29,4 miliar ke sistem perbankan pada hari Jumat.
Federal Repo Agreements. Source: FRED Economic Data Ini menandai peningkatan likuiditas satu hari terbesar sejak era dot-com. Selain itu, total suntikan likuiditas telah mencapai sekitar $37 miliar.
“Ini adalah peristiwa pencetakan uang terbesar dalam 5 tahun terakhir. Pasar crypto akan segera menjadi parabola,” tulis Alex Mason.
Selain Treasury, The Fed juga menyuntikkan $14,25 miliar likuiditas melalui operasi repo yang didukung oleh sekuritas berbasis hipotek pada hari yang sama.
🚨 BREAKING 🚨🇺🇸 The Fed injected another $22 billion in liquidity today.Fed pivot has already started.
— Max Crypto
Ketika Federal Reserve menyuntikkan likuiditas, artinya ada lebih banyak uang tunai yang beredar di sistem keuangan. Bank dan institusi kini memiliki modal tambahan untuk digunakan, yang dapat mengalir ke aset berisiko seperti saham dan cryptocurrency. Secara teori, likuiditas ekstra ini mendukung harga.
“Semua orang menyebut pasar bearish di waktu yang paling buruk. Likuiditas global akan meningkat: aliran masuk repo Fed, banjir TGA, gelombang stimulus Asia, pelonggaran kredit akan datang. Seluruh siklus ini berjalan tanpa likuiditas. Itulah sebabnya hanya Bitcoin yang mencetak rekor tertinggi baru. Ketika likuiditas kembali, altcoin bergerak. Setup makro sudah siap,” komentar Merlijn The Trader.
Namun meskipun ada peningkatan likuiditas baru-baru ini, pasar crypto belum mendapatkan manfaat. Bahkan, sentimen berubah sangat negatif.
Crypto Fear and Greed Index turun ke angka 21, menandakan “Ketakutan Ekstrem.” Ini adalah angka terendah sejak April 2025, turun dari posisi netral 50 hanya seminggu sebelumnya.
Selain itu, harga aset juga turun. Bitcoin (BTC) telah turun hampir 5% sejauh bulan November, sementara Ethereum (ETH) turun hampir 9% pada periode yang sama.
Ketidaksesuaian ini mungkin berasal dari operasi reverse repo The Fed. Berdasarkan data terbaru, bank sentral telah melakukan reverse repo lebih dari $75 miliar sejak Jumat lalu — termasuk hampir $24 miliar pada 3 November saja.
Federal Reverse Repo Agreements. Source: FRED Economic Data Tidak seperti operasi repo yang menyuntikkan likuiditas ke sistem keuangan, reverse repo justru menarik uang tunai. Dalam transaksi ini, The Fed meminjam uang dari bank dan dana pasar uang dengan imbalan Treasury sebagai jaminan. Ini secara efektif menarik likuiditas keluar dari peredaran, memperketat kondisi pendanaan jangka pendek.
Peningkatan tajam penggunaan reverse repo menunjukkan bahwa institusi keuangan mencari keamanan dan menempatkan kelebihan dana mereka di The Fed alih-alih menggunakannya di pasar. Sinyal yang campur aduk, suntikan melalui repo tetapi penyerapan likuiditas secara bersamaan melalui reverse repo, menyoroti ketidakpastian dalam sistem keuangan.
Bagi aset berisiko seperti crypto, dinamika tarik-ulur ini membantu menjelaskan mengapa pasar tetap volatil: meskipun ada aliran likuiditas baru, kondisi secara keseluruhan masih terasa ketat, membuat sentimen investor tetap waspada.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Pengiriman di Selat Hormuz Hampir Terhenti! Energi Timur Tengah Mencari Jalan Keluar, Pemasok LNG Jarang Melakukan Transfer Kapal ke Kapal
Meskipun ketegangan antara Amerika Serikat dan Iran terkait Selat Hormuz sebagai jalur pelayaran penting masih berlangsung, para pemasok tetap berupaya memastikan bahan bakar dari wilayah Teluk Persia terus dikirim ke pasar global.

Seberapa agresif valuasi IPO Anthropic? Wall Street bertaruh: pendapatan akan melonjak menjadi 200 miliar dolar AS pada tahun 2028
Anthropic sedang mempersiapkan untuk go public. Wall Street menjadikan proyeksi pendapatan tahun 2028 sekitar 200 miliar dolar sebagai patokan utama penilaian, bukan kinerja saat ini. Pendapatan tahunan perusahaan tumbuh pesat, namun investasi besar dalam AI membuat laba masih jauh dari tercapai. Pasar menggunakan valuasi perusahaan pertumbuhan tinggi seperti Palantir dan SpaceX sebagai referensi, bertaruh bahwa di masa depan Anthropic dapat mencapai efek skala dan mengubahnya menjadi keuntungan. Namun, logika valuasi tinggi ini masih harus diuji oleh pasar.
Amazon AWS—Jalan Menuju Pendapatan Triliunan Dolar
Morgan Stanley memperkirakan bahwa kapasitas daya AWS akan meningkat dari 14GW pada tahun 2025 menjadi 120GW pada tahun 2035. Jika efisiensi monetisasi daya mencapai 12 dolar AS per watt, pendapatan AWS diperkirakan akan melampaui 1 triliun dolar AS. Seiring dengan pertumbuhan skala bisnis, margin keuntungan bisnis AI-nya kemungkinan akan mengikuti jalur ekspansi bisnis inti cloud, dengan margin EBIT jangka panjang yang diharapkan mencapai sekitar 30%.
Kartu truf sebelum badai: "Dewa Saham AI" mengalami likuidasi, SA bertaruh besar pada chip penyimpanan, Castle melakukan lindung nilai secara menyeluruh, dan Jane Street tetap mengalami kerugian triliunan meski telah melakukan lindung nilai ratusan miliar.
SA, Castle Investment, dan Simple Street baru-baru ini telah merilis laporan kepemilikan kuartal kedua mereka (13F) hingga 30 Juni 2026.

