Rapport quotidien Bitget UEX｜Le ralentissement de l'inflation stimule l'appétit pour le risque sur le marché, le secteur de l'IA repart à la hausse ; Trump annule les frais de passage du détroit, les États-Unis rétablissent le blocus des ports iraniens

I. Actualités majeures

Dynamique de la Fed

Le CPI de juin baisse à 3,5% sur un an, inférieur aux attentes, la tolérance au risque du marché s'améliore

• Le CPI américain a augmenté de 3,5% sur un an en juin, enregistrant une baisse de 0,4% sur un mois, en dessous des prévisions du marché; l'inflation sous-jacente reste modérée. L'inflation demeure supérieure à l'objectif de 2% de la Fed, mais les signes de ralentissement sont évidents.
• Points clés : Le candidat à la présidence de la Fed, Kevin Warsh, a réaffirmé lors d'une audition au Congrès son engagement envers l'ancrage inflationniste à 2%, soulignant la "dépendance aux données" et l'amélioration de la transparence des politiques; en mai, la détention de titres du Trésor américain par les étrangers est remontée à 9,37 trillions de dollars, le deuxième plus haut historique.
• Impact sur le marché : Atténue à court terme les craintes d'une hausse agressive des taux, favorable aux valeurs de croissance et aux actifs risqués, mais les facteurs géopolitiques pourraient perturber le chemin de l'inflation. La politique de la Fed demeurera prudente.

Marché international des matières premières

L'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran augmente les tensions du détroit d'Hormuz, les risques d'approvisionnement en pétrole s'accentuent

• L'administration Trump annonce la fin du cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran, l'armée américaine attaque des cibles iraniennes et revoit la fermeture des ports, annule le projet de frais de transit de 20% sur le détroit d'Hormuz, se positionnant comme "gardien" du canal énergétique mondial.
• Points clés : Environ 20% du transport mondial de pétrole passe par ce détroit ; Trump indique que les opérations dureront "jusqu'à ce que ce soit suffisant", les frappes sur les infrastructures énergétiques étant réservées pour la dernière étape ; aucune réponse officielle iranienne pour l'instant.
• Impact sur le marché : Augmente à court terme les prix du pétrole et la volatilité du secteur énergétique, accroît l'incertitude sur l'inflation globale et les chaînes d'approvisionnement ; les actifs refuges comme l'or bénéficient d'un certain soutien, mais le renforcement du dollar sert de couverture.

Politique macroéconomique

Warsh souligne l'indépendance et la transparence des politiques lors de l'audition, les États-Unis et le Royaume-Uni lancent une coopération transatlantique sur la régulation des stablecoins

• Kevin Warsh réaffirme l'indépendance de la politique monétaire, promet de promouvoir des réformes institutionnelles pour éliminer la taxe d'inflation implicite, évite toute suggestion prématurée sur les taux, augmente la prévisibilité.
• Points clés : Le "Groupe de travail transatlantique pour les marchés du futur" États-Unis-Royaume-Uni publie des recommandations de coopération pour la régulation des stablecoins, établit une voie claire et élimine les obstacles ; soutient les tests transfrontaliers d'actifs tokenisés et la coordination de la régulation.
• Impact sur le marché : Renforce la crédibilité de la Fed, soutient à court terme le dollar et les rendements des obligations américaines ; la mise en place du cadre de stablecoins est susceptible de favoriser une adoption réglementée du crypto et l'entrée de fonds institutionnels.

II. Revue du marché

Performance des matières premières & FX (mise à jour en temps réel)

• Or au comptant : 4 057 USD/once, 24h +0,12%
• Argent au comptant : 58,93 USD/once, 24h +0,41%
• Pétrole WTI : 79,54 USD/baril, 24h +1,09%
• Pétrole Brent : 86,03 USD/baril, 24h +1,53%
• Indice dollar américain (DXY) : 100,824, 24h -0,12%

Analyse des facteurs moteurs : Le refroidissement du CPI de juin stimule la tolérance au risque, mais l'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran devient une nouvelle variable. Les tensions dans le détroit d'Hormuz augmentent les craintes de rupture d'approvisionnement en pétrole, soutenant les prix à court terme. L'or oscille dans une fourchette étroite, tiraillé entre la demande refuge, le renforcement du dollar et la hausse des rendements. Le consensus des institutions estime que si le conflit perdure, l'inflation énergétique pourrait retarder le cycle d'assouplissement de la Fed, le DXY recevra un soutien à court terme et les métaux précieux feront face à une certaine pression. L'interdépendance des actifs montre une nette divergence entre actifs risqués et refuges; à court terme, il est essentiel de suivre attentivement l'évolution du conflit et ses effets de transmission sur la chaîne d'approvisionnement et les anticipations d'inflation.

Performance des cryptomonnaies

• BTC : 64 815 USD, +3,87%
• ETH : 1 880 USD, +5,4%
• Capitalisation totale du marché des cryptomonnaies : 2,25 trillions USD, 24h +3,5%
• Liquidations sur le marché : Liquidation totale 24h : 361 millions USD, liquidations short 294 millions USD
• Bitget carte de liquidation BTC/USDT : Le prix actuel du BTC est d'environ 64 800 USD, une région dense de liquidation short existe entre 65 300 et 66 300 USD, en particulier autour de 65 500 USD où la pression de liquidation est forte ; une poursuite du rallye pourrait déclencher une nouvelle vague de squeeze sur les positions short et faire monter le prix. En dessous, entre 63 200 et 64 200 USD, se concentrent de nombreuses liquidations long ; si le prix tombe sous le support à 64 000 USD, une série de liquidations en chaîne long pourrait être déclenchée. Cependant, la distribution cumulative des liquidations montre un effet magnétique légèrement orienté vers la partie supérieure du marché à court terme.

• Flux nets ETF spot : L'ETF spot BTC a enregistré hier un flux net sortant d'environ 425 millions USD, alors que le flux net dynamique sur 24h s'élève à 21 millions USD.

Analyse des facteurs moteurs : Les données CPI de juin publiées le 14 juillet aux États-Unis ont fortement réchauffé le marché (YoY 3,5% vs prévision 3,8%, MoM -0,4% vs prévision -0,1%, Core YoY 2,6% inférieure aux attentes), stimulant directement la tolérance au risque et provoquant une reprise simultanée de BTC et ETH. ETH surperforme BTC, reflétant un certain mouvement des capitaux vers les altcoins.

Récemment, les ETF spot BTC enregistrent des flux nets sortants, reflétant les prises de bénéfices et la réduction des positions à effet de levier par certains investisseurs, mais le prix affiche une résilience. Les tensions liées aux États-Unis et l'Iran engendrent un sentiment de recherche de refuge sur le marché crypto, mais l'amélioration des perspectives macro de liquidité reste le facteur dominant. Les institutions considèrent en majorité que dans un contexte de retour de la tolérance au risque, la corrélation entre BTC et les actions américaines s'intensifie.

Techniquement, le marché est situé dans une zone clé ; la confirmation des volumes et les flux de fonds ETF détermineront la tendance à court terme. Il faut être vigilant sur l'utilisation de l'effet de levier, et porter une attention particulière à l'évolution des données macro et du contexte géopolitique pour analyser leur impact sur le sentiment du marché.

Performance des indices boursiers américains

• Dow Jones : 52 508,27 points (+0,02%)
• S&P 500 : 7 543,59 points (+0,38%)
• Nasdaq : 26 107,01 points (+0,90%)

Dynamique des géants technologiques

• NVDA : 211,80 USD (+4,06%)
• AAPL : 314,86 USD (-0,77%)
• MSFT : 387,15 USD (-1,55%)
• GOOGL : 359,51 USD (+1,99%)
• AMZN : 247,49 USD (+0,07%)
• META : 661,04 USD (+0,66%)
• TSLA : 396,18 USD (+0,36%)

Résumé des performances et analyse des moteurs : Le segment technologique du marché boursier américain accompagne la reprise du Nasdaq, avec les thèmes IA et stockage en vedette, mais une divergence notable entre les titres. NVDA, GOOGL, META, ténors de l’IA, mènent les hausses, portées par une demande solide en infrastructures et des allocations institutionnelles; MU et le secteur lié à SK hynix enregistrent de fortes hausses, reflet de l’embellie du marché HBM et mémoire hautes performances. AAPL et MSFT sous pression, conséquence d'événements spécifiques ou de prises de profits. Les valeurs du secteur logiciels/services comme IBM chutent suite à des avertissements sur résultats, révélant des différences de rythme sur les investissements IA. Globalement, le secteur est porté par le narratif IA sur le long terme, mais à court terme subit l'influence de l'incertitude géopolitique/macro, influençant la valorisation des titres haut placés; la coopération dans la chaîne d'approvisionnement vs. les risques d'exécution s'avèrent déterminants.

Observations sur la rotation sectorielle

Le segment stockage et semiconducteurs affiche des hausses de 5 à 27%

• Titres représentatifs : SK hynix +27% (193,92 USD, prime notable vs. action coréenne), MU + environ 5%
• Facteurs moteurs : La demande explosive en mémoire HBM des centres de données IA, institutions comme SemiAnalysis publient des rapports bullish, anticipant un dépassement des attentes des sociétés du secteur ; s'y ajoute le regain d'appétit pour le risque sur Wall Street et les flux d'investissements sectoriels.

III. Analyse approfondie des actions américaines

1. SK hynix – L'explosion de la demande de mémoire IA propulse le cours

Résumé de l'événement : Le titre coté sur le marché américain explose de plus de 27% en une séance, atteignant un plus haut historique à 193,92 USD, avec une prime de plus de 45% sur l'action coréenne. Un rapport SemiAnalysis très positif prévoit une croissance robuste du chiffre d’affaires HBM grâce à l’IA ; les options ADR sont officiellement lancées, Piper Sandler anticipe une opportunité haussière à court terme, le titre coréen s’envole de plus de 10% en ouverture. Analyse du marché : Les institutions s'accordent à considérer que le cycle d'investissement IA dans les data centers n'est qu'à son début, le segment mémoire profite directement, la progression du cours reflète la convergence des fondamentaux et des flux ; les primes élevées démontrent l'enthousiasme du marché américain pour le thème IA. Conseils d'investissement : Le thème des infrastructures IA est porteur, mais la valorisation est élevée ; il faut surveiller l'évolution des résultats et les risques géopolitiques sur la chaîne d'approvisionnement, la volatilité à court terme peut s'accroître.

2. IBM – Les avertissements sur résultats mettent en lumière les risques sur les logiciels/services

Résumé de l'événement : Avertissement sur les résultats du T2, chute record du cours d'environ 25%. La faiblesse de la division Data & Automation est liée à des problèmes d'exécution internes, Goldman Sachs avertit que les investissements en IA pourraient exercer une pression généralisée à la baisse sur les services logiciels. Analyse du marché : Les analystes constatent que les investissements IA sont orientés vers le hardware et l'infrastructure, la transformation des logiciels étant plus lente que prévu avec des risques d’exécution exposés ; inquiétudes d’un "bear market software" extensible à d’autres techs. Conseils d'investissement : La transition IA des géants tech n’est pas sans embûches, mieux vaut privilégier les entreprises ayant une feuille de route claire, de l’efficacité et un flux de trésorerie solide.

3. NVIDIA (NVDA) – La coopération mondiale sur les usines IA se poursuit

Résumé de l'événement : Projet de coopération avec Mitsubishi Heavy Industries pour fournir des systèmes de refroidissement de centre de données IA et des équipements de gestion énergétique ; collaboration avec le groupe SK pour construire une usine IA au Japon (2028-2029), la prochaine génération de data centers étant désignée "usines IA". Analyse du marché : Les institutions considèrent que cela renforce le leadership mondial de NVDA dans l’écosystème IA et son avantage concurrentiel ; l’extension de la coopération dans la chaîne d'approvisionnement favorise la croissance à long terme. Conseils d'investissement : La croissance de NVDA reste solide, les corrections offrent des fenêtres pour s’y exposer, mais il faut surveiller la valorisation et les risques géopolitiques sur la chaîne d'approvisionnement.

4. Apple (AAPL) – Les avancées en IA embarquée stimulent le narratif à long terme

Résumé de l'événement : Évaluation de technologies de compression de modèles IA permettant le fonctionnement d'un modèle de 27 milliards de paramètres sur iPhone, discussions préliminaires avec PrismML ; l’amélioration de Siri est en cours, la version bêta d’iOS 27 publiée, insistant sur la protection de la vie privée et sur la concurrence avec OpenAI/Anthropic. Analyse du marché : Les analystes apprécient l’avantage d’Apple en hardware et en confidentialité dans la compétition IA générative, la capacité embarquée pouvant devenir un nouveau moteur de croissance, l’allure de rattrapage s’accélère. Conseils d'investissement : La concrétisation de l'IA sur le hardware pourrait catalyser une revalorisation; il est important de surveiller le progrès des produits et des collaborations d'écosystème, la valeur de placement à long terme est marquée.

IV. Actualités du marché & des projets

1. L’analyste ETF Bloomberg James Seyffart a publié sur X que Morgan Stanley a déposé des mises à jour pour son ETF ethereum et Solana ETF, codes MSSE et MSOL respectivement, taux de frais de 0,14%, lancement imminent probable.

2. Les sénateurs américains Chris Murphy, Chris Van Hollen et Jeff Merkley ont publiquement exprimé leur opposition à la loi « Clarity » lors d’une conférence de presse au Capitole, la qualifiant de « législation corrompue » et soulignant que le président Trump tire un bénéfice personnel du secteur crypto comme principal avertissement. Van Hollen a déclaré que cette loi est « une législation corrompue qui causera de grands dommages ».

3. Les analystes de Wall Street affichent une prudence croissante envers Circle. Mizuho a abaissé la note de Circle de neutre à sous-performer, la cible de prix passant de 85 à 50 USD (-41%); JPMorgan a également abaissé les estimations de bénéfices pour Circle et Coinbase. Mizuho estime qu’Open USD est soutenu par plus de 140 entreprises (dont Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock, Coinbase), utilisant un modèle de distribution des revenus des réserves presque intégralement aux partenaires, ce qui pourrait obliger Circle à céder une plus grande part pour rester compétitif.

Mizuho souligne également que l'accord de partage des revenus entre Circle et Coinbase sera renouvelé le mois prochain, Coinbase, en tant que membre fondateur d’Open USD, pourrait obtenir un plus grand pouvoir dans les négociations. JPMorgan estime, via le nouvel accord entre Circle et Hyperliquid, que Circle et Coinbase sont contraints de proposer des conditions de partage plus attrayantes pour retenir leurs partenaires. Bernstein et William Blair restent positifs envers Circle, soulignant sa liquidité, son avantage réglementaire précoce et ses effets de réseau difficiles à répliquer.

4. Les American Depositary Receipts (ADR) SK hynix n’ont été cotés que trois jours que leur prime par rapport au titre coréen a dépassé 50%. Ces ADR ont bondi de 27% mardi, récupérant non seulement la perte de 9,3% de la veille, mais allant bien au-delà. Les données montrent que la prime vis-à-vis des actions ordinaires à Séoul atteint 51%, bien au-dessus de la prime de 3% lors de la fixation du prix d'émission de 26,5 milliards USD la semaine dernière.

5. OpenAI développe une enceinte intelligente mobile sans écran, un appareil IA compagnon humanoïde, capable de contrôler les appareils domotiques et de tirer pleinement parti des capacités de ChatGPT.

6. Apple évalue la technologie de PrismML. Cette start-up prétend que sa technologie permet de compresser fortement les modèles IA haute performance pour une exécution directe sur iPhone, réduisant la mémoire utilisée jusqu’à 15 fois. Cette avancée pourrait permettre à davantage de calculs IA d’être réalisés localement sur le téléphone, sans envoi vers le cloud, améliorant la rapidité de Siri et la protection de la vie privée de l'utilisateur.

7. Le président américain Trump a déclaré en interview que les frappes américaines contre l’Iran continueront jusqu’à sa décision d’arrêter. Trump a réaffirmé que le détroit d’Hormuz doit rester ouvert. Il indique que les cibles énergétiques iraniennes seront frappées, mais plus tard; tant qu’Iran ne revient pas à la table des négociations, les États-Unis attaqueront la semaine prochaine les centrales électriques et les ponts iraniens.

8. L’analyste ETF senior de Bloomberg, Eric Balchunas, a indiqué sur X que le SPDR Gold Shares (GLD) a enregistré près de 15 milliards USD de sorties de capitaux depuis le 1er mars, soit une échelle supérieure d’environ 50% à toutes les sorties cumulées des ETF bitcoin spot depuis leur pic d’octobre dernier.

V. Calendrier du marché du jour

Horaire de publication des données

Événements majeurs à venir

• Poursuite de la crise géopolitique États-Unis/Iran : surveillance continue du détroit d'Hormuz et des infrastructures énergétiques – surveiller la volatilité des prix pétroliers, la transmission sur la chaîne d'approvisionnement et les anticipations d'inflation globale
• Déclarations des responsables de la Fed : surveiller les interventions de Warsh et autres responsables – position sur la trajectoire des politiques et la dépendance aux données

Point de vue des institutions :

Les analystes de banques d’investissement réputées considèrent que la baisse du CPI de juin offre au marché un évident répit, soulageant les craintes d'une politique agressive de la Fed, mais l’attitude hawkish du nouveau candidat Warsh et sa "dépendance aux données" laissent planer une incertitude sur la trajectoire des politiques, le calendrier de baisse de taux pourrait être repoussé. L’escalade géopolitique risque d’alimenter l’inflation via le canal énergétique, de ralentir le cycle d’assouplissement et soutenir dollar et rendements. Goldman Sachs et autres sont prudents sur les perspectives des valeurs logiciels/services comme IBM, mais restent optimistes sur la chaîne hardware IA et mémoire (NVDA, SK hynix, MU). Côté crypto, les institutions pointent que la sortie des ETF BTC reflète prises de bénéfices et réduction des effets de levier à court terme, mais avec le retour de la tolérance au risque, la corrélation crypto-actions s’intensifie ; il est recommandé de surveiller le niveau de levier et le lien avec les données macro/géo. Globalement, les marchés demeurent en range à court terme, les opportunités IA sont structurées, mais il faut rester attentif à l'effet des risques géopolitiques sur les matières premières et les actifs refuges ; la gestion des positions et la couverture des risques sont cruciales.

Avertissement : Les contenus ci-dessus sont compilés par recherche IA, validés manuellement avant publication, et ne constituent aucun conseil d’investissement. Les données présentées peuvent comporter des écarts, veuillez vous référer aux données du marché en temps réel.