Petit-déjeuner financier du 2 juillet : l’ADP faible, ajouté aux propos dovish de Waller, soutient le prix de l’or ; Trump déclare que les négociations États-Unis/Iran se déroulent bien, ce qui pèse sur le prix du pétrole ; tous les regards tournés vers les chiffres de l’emploi non agricole.

ForexPros, le 2 juillet—— Lors de l’ouverture de la séance asiatique du 2 juillet, l’or au comptant se négocie autour de 4038 dollars l’once. Le prix de l’or bénéficie du soutien des données : l’indicateur ADP sur l’emploi privé américain est inférieur aux attentes, et le président de la Fed, Walsh, affirme que, ces dernières semaines, les anticipations et les risques d’inflation se sont quelque peu atténués, ce qui a entraîné une baisse des rendements obligataires et soutenu le cours de l’or.

Jeudi (le 2 juillet heure d’Asie orientale), lors de l’ouverture de la séance asiatique, l’or au comptant se négocie autour de 4038 dollars l’once. Le prix de l’or profite du soutien des données : l’indicateur ADP sur l’emploi privé américain s’est révélé inférieur aux attentes, et le président de la Fed, Walsh, a déclaré que les anticipations et les risques d’inflation se sont atténués ces dernières semaines, entraînant la baisse des rendements obligataires et ravivant le marché de l’or ; le prix du pétrole recule, le brut américain se négocie autour de 68 dollars le baril, tandis que le président américain Trump affirme que les pourparlers américano-iraniens à Doha progressent bien, le marché attendant la publication des données sur l’emploi non agricole ce soir.

Points d’attention de la journée

Marchés boursiers

Les marchés américains ont clôturé en baisse mercredi après des échanges volatils ; les trois principaux indices ont reculé légèrement : le Dow Jones a perdu 0,03% à 52 305,24 points, le S&P 500 a reculé de 0,22% à 7483,23 points, et le Nasdaq a perdu 0,66% à 26 040,03 points.

La chute est principalement due au repli des valeurs technologiques, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie s’effondrant de 6,3% et pesant lourdement sur le S&P 500 et le Nasdaq. Le marché s’inquiète de la surévaluation des entreprises technologiques et des énormes dépenses dans le secteur de l’intelligence artificielle.

Meta Platforms a bondi de 8,8% après que Bloomberg ait rapporté que la société établissait une activité cloud pour vendre sa puissance de calcul AI excédentaire, compensant en partie la baisse ; les investisseurs surveillent également l’absence de progrès dans les négociations indirectes entre les États-Unis et l’Iran, l’ajout de la prudence avant un long week-end, et le président de la Fed, Walsh, indiquant que les risques d’inflation se sont atténués récemment, tout en réaffirmant l’engagement ferme envers l’objectif d’inflation à 2%. Cela a refroidi les tendances à l’assouplissement, bien que les traders anticipent au moins une hausse des taux par la Fed cette année.

Du côté des données économiques, l’activité manufacturière aux États-Unis en juin a ralenti mais reste robuste, les données de l’Institut pour la gestion de l’approvisionnement (ISM) ayant également été prises en compte.

Marché de l’or

Le prix de l’or a significativement progressé mercredi ; l’or au comptant a gagné 0,59% à 4030,94 dollars l’once, atteignant en cours de séance près de 4115 dollars l’once. L’indicateur ADP sur l’emploi privé américain a été inférieur aux attentes (98 000 emplois ajoutés en juin, contre 118 000 attendus) et le président de la Fed, Walsh, a déclaré que les anticipations et les risques d’inflation se sont récemment atténués, entraînant une baisse des rendements obligataires et ravivant le marché autrefois morose de l’or.



Un opérateur indépendant de métaux a indiqué qu’à moins que le rapport sur l’emploi non agricole attendu jeudi soit exceptionnellement solide, le prix de l’or pourrait déjà avoir constitué un plancher à court terme.

En parallèle, le marché estime à environ 65% la probabilité d’une hausse de taux par la Fed en septembre. Sur le plan géopolitique, les négociations techniques entre les États-Unis et l’Iran à Doha visent à garantir la libre circulation et un accord de cessez-le-feu dans le détroit d’Hormuz, ce qui soutient également le prix de l’or.

Les autres métaux précieux progressent également ; l’argent au comptant gagne 0,9% à 59,08 dollars l’once, le palladium monte de 1,2% à 1218,75 dollars, le platine grimpe de 2,2% à 1584,75 dollars, rebondissant après avoir touché un plus bas depuis novembre en cours de séance.

Marché pétrolier

Le prix du pétrole a baissé mercredi, le Brent perdant 3% à 71,13 dollars le baril, le brut américain reculant de 2,77% à 68,09 dollars le baril, les deux touchant leur plus bas niveau depuis quatre mois. Cela s’explique principalement par les déclarations du président américain Trump selon lesquelles les négociations américano-iraniennes à Doha progressent bien, que les relations entre les deux pays sont “très cordiales”, et que des discussions techniques à Doha ont abouti à un consensus sur la navigation dans le détroit d’Hormuz et sur un cessez-le-feu durable, atténuant les inquiétudes liées à une interruption de l’approvisionnement.



Par ailleurs, la circulation des pétroliers a repris, le vice-président américain Vance affirmant que le flux de pétrole dans ce détroit est revenu à son niveau d’avant-guerre ; de plus, trois sources indiquent que, lors de la réunion de dimanche, les membres producteurs d’OPEC+ pourraient parvenir à un consensus pour relever à nouveau leurs quotas de production à partir d’août, ce qui accentue la pression vers la baisse.

Du côté de l’offre, les données de l’Energy Information Administration (EIA) montrent que les stocks de brut commercial américain ont diminué de 3,8 millions de barils, à 408,4 millions de barils, soit leur plus bas niveau depuis septembre 2018, la baisse étant cependant moins forte que les 4,5 millions de barils attendus. Avec la réouverture du détroit d’Hormuz, une enquête révèle que pour la première fois depuis le début de la guerre en Iran, les analystes abaissent leurs prévisions pour les cours du pétrole en 2026 ; au second trimestre, le Brent a perdu près de 45 dollars le baril, soit sa plus forte baisse trimestrielle depuis la crise financière de 2008, tandis que le brut américain a reculé d’environ 31 dollars le baril, enregistrant sa pire performance trimestrielle depuis la pandémie de COVID-19 en 2020.

Marché des changes

L’indice dollar a progressé de 0,24% mercredi, clôturant à 101,41. Le dollar a progressé avant la publication très attendue du rapport sur l’emploi non agricole aux États-Unis mercredi, mais a ensuite réduit ses gains après que le président de la Fed, Walsh, a déclaré que les anticipations et les risques d’inflation s’étaient atténués ces dernières semaines, tout en réaffirmant fermement l’objectif d’inflation à 2% et en fixant un calendrier de "9 à 12 mois" pour “découvrir” et adopter de meilleurs indicateurs de données en temps réel.



Interrogé sur la possibilité que l’intelligence artificielle stimule l’inflation, Walsh a répondu que la mission de la Fed était de veiller à ce que l’IA ne contribue pas à l’inflation, plutôt que d’analyser comment ses applications spécifiques affectent les tensions sur les ressources.

Bien que la perspective d’une hausse des taux par la Fed cette année soit renforcée (les contrats à terme sur fonds fédéraux montrent une probabilité d’environ 66% pour une hausse en septembre), de nombreux analystes pensent que l’environnement inflationniste va s’améliorer à l’avenir, tandis que la vigueur du marché du travail et la rapide adoption de l’IA attirent les flux de capitaux vers les États-Unis.

Le yen a chuté à son plus bas niveau depuis 40 ans en raison de la vigueur du dollar, puis a rebondi alors que le dollar s’est affaibli ; le taux USD/JPY est resté pratiquement stable à 162,56. Le ministère japonais des Finances est confronté à un dilemme concernant une intervention, Bloomberg rapporte que l’intervention effectuée il y a deux mois a été efficace, certains responsables américains étant "favorables". Toutefois, selon une analyse HSBC, le ministère pourrait être plus tolérant face à la faiblesse du yen, notamment en raison de la forte appréciation du dollar et de la baisse des prix du pétrole qui réduisent les pressions inflationnistes, et pourrait attendre une surprise baissière du rapport sur l’emploi de jeudi ou un élargissement des positions spéculatives pour renforcer l’impact d’une intervention. Les traders estiment que le jour férié américain du vendredi pourrait être une fenêtre d’intervention potentielle, mais certains analystes soulignent qu’intervenir lors de périodes de faible liquidité donne une impression de "faiblesse".

L’euro/dollar a reculé de 0,39% à 1,1376, du fait que l’inflation de la zone euro en juin a chuté plus que prévu, repassant sous les 3% et réduisant ainsi la pression sur la Banque centrale européenne pour relever les taux. Le marché attend désormais la publication du rapport sur l’emploi non agricole américain de juin prévu jeudi (anticipation de 110 000 créations d’emplois et taux de chômage à 4,3%), tandis que les données ADP de mercredi montrent que l’emploi privé n’a progressé que de 98 000, contre 118 000 attendus, ajoutant de l’incertitude à l’évolution du dollar.

Actualités internationales

Un haut responsable proche du dossier a révélé que les États-Unis et l’Iran ont conclu un accord permettant à Téhéran d’utiliser une partie de ses actifs overseas gelés. Cette mesure donnera à l’Iran un accès aux devises étrangères nécessaires pour acheter des produits agricoles américains. Selon le dispositif, les fonds iraniens débloqués seront versés sur un compte sous contrôle américain et serviront exclusivement à la commande de maïs, blé, soja ou de fournitures médicales produites aux États-Unis. Les États-Unis estiment que cette opération satisfait les besoins internes de l’Iran tout en bénéficiant aux agriculteurs américains. L’Iran réagit différemment quant à la destination des fonds : le gouverneur de la Banque centrale d’Iran, Hemmati, déclare, sur la base du protocole d’accord signé, que l’Iran “n’a aucune obligation d’acheter des produits agricoles américains”. Il insiste sur le fait que l’utilisation des fonds se fera en fonction de l’intérêt national, et selon le prix et la qualité des produits. Ce dégel résulte de l’accord de libération de prisonniers et d’aide humanitaire conclu en 2023 entre les États-Unis et l’Iran. Les États-Unis supervisent les flux et l’utilisation des fonds, mais l’Iran maintient son autonomie décisionnelle. Les divergences persistent sur la destination exacte des fonds.



Le 1er juillet, heure locale, le vice-ministre iranien des Affaires étrangères et chef de la délégation technique iranienne, Karibabadi, a déclaré que lors de la réunion trilatérale entre l’Iran, le Qatar et le Pakistan à Doha, la délégation iranienne a soulevé et examiné les violations par les États-Unis du premier article du protocole d’accord américano-iranien sur la fin de la guerre au Liban, et a discuté des déclarations menaçantes et interventionnistes des responsables américains ainsi que des rapports sur le renforcement de leur présence militaire dans la région. La délégation iranienne a souligné au cours des discussions que les engagements du protocole d’accord américano-iranien constituent un ensemble indivisible. Karibabadi a annoncé la formation d’un groupe de surveillance et l’établissement d’un canal de communication direct pour signaler et analyser toute infraction au protocole d’accord discuté entre l’Iran et les États-Unis. (Actualités CCTV)



Le 1er juillet, une source interne indique que, lors des discussions indirectes américano-iraniennes à Doha, la délégation iranienne a demandé une mise en œuvre progressive du protocole d’accord précédemment conclu, insistant sur la priorité d’un dégel des actifs iraniens gelés. L’Iran requiert la remise de ces actifs à la Banque centrale iranienne, afin de sécuriser son approvisionnement alimentaire. Par ailleurs, l’Iran revendique la gestion du détroit d’Hormuz conjointement avec Oman et refuse toute navigation dans ce détroit sans son autorisation ; l’Iran réaffirme son engagement envers le Traité de non-prolifération nucléaire et son intention de coopérer avec l’Agence internationale de l'énergie atomique. La délégation iranienne a également condamné le maintien de l’armée israélienne au Liban, estimant que cela compromet l’exécution du protocole d’accord américano-iranien. (Actualités CCTV)



Le 1er juillet, heure locale, le vice-président américain Vance a déclaré que les pourparlers techniques indirects entre les États-Unis et l’Iran, tenus à Doha, “passent bien”, et que les discussions sur la question nucléaire débuteront prochainement. Vance précise que les négociateurs techniques des deux pays s’attachent aux détails avec les parties iranienne et qatarie à Doha. Il ajoute : “Le nucléaire nous inquiète, nous allons aborder cette question, pour l’instant les négociations avancent bien.” (Actualités CCTV)



Le président de la Réserve fédérale américaine, Kevin Walsh, lors du Forum des banques centrales organisé par la Banque centrale européenne au Portugal le 1er juillet, a déclaré que l’inflation aux États-Unis demeure excessive et a réaffirmé la priorité de la Fed d’assurer la stabilité des prix. Walsh annonce que la Fed “ouvrira une nouvelle voie de politique”, sans donner de précisions, évitant d’aborder la question éventuelle d'une hausse des taux lors de la réunion de juillet et refusant de donner une orientation prospective sur la politique de taux d’intérêt. Walsh indique que la Fed met en place un groupe de travail indépendant pour étudier la communication sur la politique monétaire, le système de données économiques, la productivité, le cadre de l’inflation et la politique du bilan. Il estime qu’en cas d’impact négatif du cadre actuel sur l’efficacité des décisions, une réforme devrait être initiée. (Agence Xinhua)



Selon Shana, l’agence officielle iranienne, le vice-ministre du pétrole Ali Mousavi, responsable des affaires internationales et financières, a déclaré que l’Iran est prêt à exporter du pétrole vers tous les pays, à l’exception d’Israël. Mousavi déclare : “Nous souhaitons étendre nos relations avec tous les pays intéressés par l’achat de pétrole iranien”. Il précise que l’Iran exploitera au maximum l’exemption de sanctions de 60 jours octroyée par le Trésor américain.



Le président américain Donald Trump a déclaré le 1er juillet que la dernière série de négociations entre les États-Unis et l’Iran à Doha progresse bien. Selon des médias américains, Trump a affirmé en interview que “l’avancée vers la dénucléarisation de l’Iran se déroule bien” et que les responsables américano-iraniens à Doha ont eu “une très bonne réunion”. D’après une source informée et un responsable iranien, les États-Unis et l’Iran ont tenu le 1er juillet des pourparlers techniques à Doha. Le gendre de Trump, Kushner, et l’envoyé spécial présidentiel Whitkoff ont rencontré le Premier ministre du Qatar, sans participer aux négociations. Un autre informateur indique que des discussions indirectes ont eu lieu le 1er juillet à Doha, avec le Qatar et le Pakistan comme médiateurs. Les discussions ont porté sur l’application du protocole d’accord américano-iranien, en particulier le dégel des actifs iraniens et la sécurité maritime dans le détroit d’Hormuz. (Agence Xinhua)



Le 1er juillet, le Bureau Copernicus de surveillance du climat et le programme “Copernicus Marine Service” de l’Union européenne ont publié un communiqué conjoint : le 21 juin, la température moyenne mondiale de la surface des océans a atteint un record pour cette période de l’année. Copernicus indique que la température moyenne mondiale de la surface marine ce jour-là s’établissait à 20,86°C, dépassant les 20,83°C relevés en 2023 et 2024. Selon Copernicus Marine Service, la même journée la température a atteint 21°C, soit 0,1°C de plus que les records établis en 2023 et 2024.



Walsh, président de la Fed, a contesté les pressions exercées par le président américain Donald Trump sur la Fed, affirmant que quel que soit le souhait du président, l’indépendance de la Fed ne changera pas. “L’indépendance de notre banque centrale remonte à longtemps,” déclare-t-il, “aujourd’hui nous maintenons fermement notre statut d’institution indépendante, cela ne changera en rien.” Cette déclaration marque la première mise à l’épreuve depuis la prise de fonction de Walsh. Trump attaquait fréquemment la politique de taux de Powell, accusant un assouplissement trop lent, avant que Walsh ne lui succède à la tête de la Fed. Le mandat de Powell a pris fin cette année. Durant son mandat, il a maintes fois défendu l’indépendance de la Fed et souligné que la politique ne dépendait que des données économiques, jamais de la pression politique.

Actualités nationales

Le membre du Bureau politique du Comité central du Parti communiste chinois et ministre des Affaires étrangères, Wang Yi, s’est entretenu par téléphone le 30 juin avec le secrétaire d’État américain Rubio. Wang Yi a souligné que les deux parties doivent toujours rester animées par l’esprit d’égalité, de respect et de réciprocité, et appliquer les consensus importants conclus par les deux chefs d’État dans des politiques et mesures concrètes. Construire une relation de stabilité stratégique constructive n’est pas qu’un slogan, il convient d’agir, chacun devant faire des efforts durables et converger. Les deux parties doivent allonger la liste des coopérations, établir plus d’agendas positifs, tout en réduisant la liste des problèmes et maîtrisant tous les risques et dangers potentiels. Les deux parties ont jugé cet échange positif et constructif, se sont accordées pour appliquer ensemble les consensus des chefs d’État et continuer à communiquer de façon flexible. (Agence Xinhua)