L'effet de levier sur Bitcoin approche les 40 milliards de dollars avant le vote clé de la Fed

Les traders de Bitcoin prennent des positions à effet de levier sur l’ensemble du marché des produits dérivés crypto avant une réunion clé de la Federal Reserve cette semaine, alors que les marchés anticipent de nouvelles baisses cette année.

La décision de la Federal Reserve américaine concernant les taux d’intérêt mercredi est devenue un point central pour les investisseurs, qui s’attendent largement à une baisse d’un quart de point susceptible de renforcer l’appétit pour les actifs à risque, y compris les cryptomonnaies.

Ce sentiment découle d’une confluence de récents développements économiques, notamment la détérioration du marché du travail observée dans les rapports de juillet et août ainsi qu’une baisse de l’inflation sous-jacente, qui ont toutes deux incité la banque centrale à procéder à une première baisse le mois dernier.

La fermeture continue du gouvernement américain a depuis créé un vide de données, limitant la visibilité de la Fed sur l’économie. Néanmoins, les récents commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, sur la fin du resserrement quantitatif ont fourni quelques indices sur la réflexion de la banque centrale.

L’attente d’une nouvelle baisse se reflète sur le marché de prédiction Myriad, détenu par la société mère de Decrypt, Dastan, où les utilisateurs ont attribué une probabilité de 92,6 % pour une baisse de taux d’un quart de point cette semaine.

L’optimisme concernant ce changement de politique alimente déjà l’activité sur les marchés crypto, où l’open interest agrégé de Bitcoin — représentant la valeur totale de toutes les positions dérivées ouvertes — a grimpé à 37,63 milliards de dollars, selon les données de CryptoQuant. 

Le rallye de la principale crypto, passant de 107 600 $ la semaine dernière à un peu plus de 116 000 $, a été soutenu par une hausse de l’open interest, passant de 33 milliards de dollars, signe que les investisseurs se positionnent avant l’événement de cette semaine.

Il convient de noter que l’open interest reste inférieur au niveau du 6 octobre, soit 47 milliards de dollars, une période où Bitcoin a atteint un record historique de 126 080 $, selon les données de CoinGecko. Cela intervient alors que certains estiment que le potentiel de hausse supplémentaire pourrait déjà être intégré dans les prix.

« La prochaine réunion du FOMC devrait largement aboutir à une baisse de taux de 25 points de base, à 4,00–4,25 %, une mesure déjà anticipée par les marchés », a déclaré Gracy Chen, PDG de Bitget, à Decrypt. « Malgré la fermeture continue du gouvernement américain qui ajoute de l’incertitude budgétaire, la décision de la Fed devrait se dérouler comme prévu, la politique monétaire fonctionnant indépendamment du Congrès. »

Chen a ajouté que Powell devrait probablement signaler un cycle d’assouplissement progressif — une combinaison qui indique une expansion plus large de la liquidité, favorable aux actifs à risque.

« Le rebond de Bitcoin… ce week-end reflète cette amélioration du sentiment, avec de forts flux entrants dans les ETF et l’apaisement des tensions commerciales qui alimentent la dynamique », a déclaré Chen. « Si Bitcoin reste au-dessus de 112 000 $, il pourrait atteindre 118 000 à 120 000 $ d’ici la fin du mois, tandis que la hausse de l’open interest proche de 40 milliards de dollars suggère un regain de confiance des traders. »

Cependant, « la volatilité induite par l’effet de levier demeure un risque », a noté l’analyste.