El multimillonario opina: el mercado alcista del oro todavía está en su etapa inicial y apuesta todo a acciones de minas de oro
Informe de Huí Tong Wang, 24 de julio—— El precio del oro no logró mantenerse estable sobre los 4100 dólares por onza, y oscila en un nivel de soporte clave. El reconocido inversor Paulson considera que el mercado alcista del oro a largo plazo aún se encuentra en su etapa inicial, y la debilitación de la confianza en las monedas fiduciarias, junto con la continua compra de oro por parte de los bancos centrales, conforman un soporte a largo plazo. Su estrategia de inversión ha cambiado; en 2022 liquidó todo el oro físico y ahora su portafolio de 3.11 mil millones de dólares está concentrado en acciones de empresas mineras de oro, apostando por empresas de exploración temprana. Con la integración del proyecto minero Donlin en NOVAGOLD, él opina que el potencial de retorno de las acciones mineras supera significativamente al del oro físico.
El precio del oro sigue sin poder establecerse firmemente sobre los 4100 dólares por onza, actualmente consolidándose en un área de soporte clave. John Paulson, fundador del fondo Paulson y reconocido inversor, declaró,
La estrategia de inversión de Paulson ha cambiado de manera evidente; anteriormente estaba fuertemente invertido en ETF de oro, y en 2022 liquidó completamente sus posiciones en oro físico,
Paulson mantiene una visión alcista a largo plazo sobre el oro: la compra de oro por parte de bancos centrales reestructura el sistema de reservas
Mientras el precio del oro permanece bajo presión, por debajo de los 4100 dólares, el experimentado inversor en oro Paulson mantiene una perspectiva optimista, considerando que la tendencia alcista a largo plazo aún no ha terminado.
La lógica central se basa en dos puntos: primero, una pérdida gradual de confianza del público en las monedas fiduciarias, lo que incrementa la demanda de oro como activo alternativo; segundo, la continua adquisición de oro por parte de bancos centrales a nivel global. En un contexto de fragmentación financiera internacional y diversificación de reservas de divisas por parte de los países, el oro se está transformando en un activo de reserva de alta calidad, desplazando gradualmente a las reservas de monedas fiduciarias. Varias encuestas confirman que los bancos centrales siguen priorizando el oro como activo reservado, proporcionando una base sólida para el precio del oro a largo plazo.
Cambio destacado en la estrategia de inversión: de oro físico a empresas mineras
En los últimos veinte años, Paulson ha sido un referente como inversor alcista en oro, pero su estructura de inversión ha experimentado varios ajustes. En 2009 adquirió grandes cantidades de ETF GLD de oro, llegando a poseer más de 31.5 millones de participaciones en su punto máximo, y en el segundo trimestre de 2022 salió completamente de sus posiciones en oro físico.
Según las últimas divulgaciones, su portafolio de inversiones de 3.11 mil millones de dólares está prácticamente dedicado por completo a compañías mineras de oro y metales preciosos. Paulson propone una idea central:
Integración de activos relevante: apuesta por NOVAGOLD y el proyecto Donlin Gold
Recientemente NOVAGOLD anunció que ha llegado a un acuerdo para adquirir, mediante una operación completamente en acciones, el 40% de los derechos del proyecto Donlin Gold que pertenecían a Paulson. Tras finalizar la transacción, los accionistas originales de NOVAGOLD tendrán el 65% de la entidad fusionada, el fondo Paulson disfrutará del 40% de los beneficios económicos, el derecho de voto estará limitado al 19.99%, y Paulson asumirá el cargo de presidente conjunto.
El proyecto minero Donlin Gold es uno de los mayores y mejores no explotados a nivel mundial, con recursos confirmados y controlados de aproximadamente 40 millones de onzas y una ley promedio de 2.22 gramos por tonelada, muy superior al promedio de proyectos similares. Paulson comenta,
Resumen
En síntesis, aunque el precio del oro enfrenta resistencia y volatilidad en torno a los 4100 dólares, Paulson insiste en que el mercado alcista apenas comienza. Los bancos centrales comprando oro y la disminución en la confianza hacia las monedas fiduciarias son tendencias válidas a largo plazo.
Es relevante destacar el cambio en su estrategia: abandonar la apuesta directa por el oro físico y concentrar inversión en acciones de empresas mineras, especialmente en proyectos de exploración temprana. La integración de activos de Donlin Gold es el eje de su actual posición, enviando la señal de que, en la etapa media de un mercado alcista, el capital comienza a perseguir activos mineros con atributos de apalancamiento. En el futuro, habrá que seguir de cerca si el precio del oro logra superar la presión de los 4100 dólares, y también el avance de los proyectos y la gestión de costos de las empresas mineras, que serán variables clave para el desempeño de sus acciones.
Gráfico diario del oro físico, fuente: Yi Huí Tong
Hora de Buenos Aires, 24 de julio 12:06 (UTC+8) Oro físico cotiza a 4029.71 dólares por onza
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