Después del auge de Meta Muse, enfrenta un cuello de botella en la retención de usuarios: la tasa de apertura es inferior a las aplicaciones principales y la monetización a largo plazo está en duda.

El agente inteligente de IA Muse, desarrollado por Meta Platforms, ha mostrado un fuerte impulso en descargas desde su lanzamiento, pero los cuellos de botella en la retención de usuarios y la capacidad de monetización están atrayendo la atención del mercado. BNP Paribas mantiene una postura cautelosa sobre su camino de monetización a largo plazo, lo que pone de relieve el problema común de conversión de la captación a la retención en las aplicaciones de IA orientadas al consumidor.

Según datos de terceros citados por BNP Paribas, Muse ha superado los 5,6 millones de descargas desde su lanzamiento en septiembre y llegó a encabezar la clasificación de la App Store de Apple, superando en sus primeras etapas en el mercado estadounidense el rendimiento de descargas de ChatGPT y Sora. Sin embargo, el analista Nick Jones de la entidad señala que, aunque la tasa de apertura de la aplicación Muse se ha estabilizado, sigue estando por debajo de aplicaciones maduras como Google, ChatGPT, Instagram, WhatsApp y Facebook, lo que indica que el producto aún no forma parte de los hábitos cotidianos de los usuarios.

BNP Paribas mantiene su calificación de "superior al mercado" sobre Meta, con un precio objetivo de 885 dólares, pero al mismo tiempo ha rebajado sus expectativas sobre la capacidad de monetización a largo plazo de Muse. Jones enfatiza que la capacidad de Muse para convertir el entusiasmo inicial en actividad continua y la construcción de un modelo de negocio sostenible siguen siendo cuestiones clave a vigilar para los inversores. Al mismo tiempo, OpenAI lanzó esta semana un nuevo producto de agente de IA para consumo, Dots, acelerando la evolución de la competencia en el mercado de IA orientada al consumidor.

El ecosistema social impulsa las descargas, pero la tasa de apertura revela limitaciones en la retención

El desempeño de descargas de Muse en sus etapas iniciales ha sido impresionante, beneficiándose en gran medida del vasto ecosistema de plataformas sociales de Meta.

Jones señala que, en comparación con las aplicaciones independientes de IA que deben construir su base de usuarios desde cero, Meta puede aprovechar la cobertura existente de usuarios de Instagram, WhatsApp y Facebook para ofrecer a Muse un canal de promoción natural y reducir significativamente el coste de adquisición de usuarios. Esta ventaja en la distribución permitió que Muse superara a ChatGPT y Sora en descargas durante su introducción en el mercado estadounidense.

Cabe destacar que Sora, la aplicación de generación de videos de OpenAI, ganó popularidad rápidamente tras su lanzamiento, pero posteriormente fue integrada en ChatGPT y dejó de operar como una aplicación independiente. Este precedente advierte al mercado la clara brecha entre el entusiasmo inicial por las descargas y la viabilidad prolongada del producto.

En el caso de Muse, la rápida acumulación de descargas no se ha traducido en un uso frecuente.

Jones apunta que,el hecho de que la tasa de apertura de Muse sea inferior a la de varias aplicaciones principales significa que el producto aún se encuentra en una fase temprana de formación de hábitos de uso entre los usuarios y todavía está lejos de convertirse en una herramienta de uso diario para los consumidores. La clave en la próxima fase será pasar de impulsar el crecimiento en descargas a mejorar la retención de usuarios, la frecuencia de uso y la participación a largo plazo.

Difícil desafiar plataformas verticales en el corto plazo; la integración funcional es la brecha principal

Con la capacidad creciente de los agentes de IA para buscar información, comparar productos y completar transacciones, ha surgido el debate sobre si estos productos presentarán una amenaza competitiva para plataformas verticales como el comercio electrónico y el turismo. BNP Paribas adopta una postura prudente al respecto.

Jones opina que, dado el limitado alcance actual entre los usuarios de Muse y la falta de la capacidad de suministro directo de bienes o servicios, experiencia de transacción completa y servicios al cliente que ofrecen las plataformas verticales, es poco probable que Muse suponga una amenaza sustancial para dichas plataformas en el corto plazo. Las plataformas profesionales de comercio electrónico o viajes suelen proporcionar no solo búsqueda y recomendación de información, sino también inventario, procesamiento de transacciones, gestión de pedidos y servicios postventa; incluso si un agente de IA ayuda a los usuarios a descubrir productos, no necesariamente podrá completar todo el ciclo transaccional de forma independiente.

El futuro de Muse para cambiar los hábitos de compra y consumo de servicios de los usuarios dependerá de si Meta puede mejorar continuamente sus funciones relevantes y ampliar la profundidad de la cooperación con comerciantes externos.

Ruta de monetización difusa; la publicidad podría ser el punto de inflexión en el crecimiento

La ruta comercial es otra razón clave por la que BNP Paribas mantiene una visión cautelosa sobre el futuro de Muse.

El análisis de Jones revela que, actualmente, Muse logra una monetización parcial cobrando pequeñas tarifas de transacción a sus socios, mientras implementa un modelo combinado de servicios gratuitos y suscripciones pagas: la versión básica es gratuita, y los usuarios con mayores demandas pueden pagar mensualmente por límites de uso ampliados.

Esta estrategia de precios ayuda a Meta a ampliar la base de usuarios y la participación en las primeras etapas del producto, en lugar de buscar la maximización de ingresos demasiado pronto. Pero Jones enfatiza que la capacidad de monetización a largo plazo de Muse aún es una importante incertidumbre para los inversores.

BNP Paribas considera que, gracias a la profunda experiencia de Meta en el ámbito de la publicidad digital, a medida que la implicación de los usuarios de Muse aumente de forma constante, la publicidad podría convertirse en una vía comercial atractiva en el futuro, ampliando las fuentes de ingresos desde las cuotas de suscripción y comisiones por transacciones hacia el negocio publicitario. Sin embargo, mientras los hábitos de uso de los usuarios no se hayan consolidado plenamente, queda por ver si este modelo comercial podrá generar ingresos considerables.

OpenAI Dots entra en escena y la competencia en IA de consumo se amplía en varias dimensiones

El panorama competitivo de los agentes de IA orientados al consumidor está evolucionando rápidamente. Jones presta especial atención al nuevo producto Dots lanzado esta semana por OpenAI y considera que el grado de aceptación que logre entre los usuarios será un importante indicador de la dirección de la competencia en este mercado. Al mismo tiempo, también se vigila si empresas tecnológicas como Alphabet lanzarán productos similares con capacidad competitiva.

BNP Paribas considera que, a medida que más empresas exploran el uso de IA para tareas complejas, la competencia en el mercado de IA orientada al consumidor evolucionará gradualmente desde el rendimiento del modelo hacia múltiples dimensiones como la experiencia de usuario, la retención, la integración de servicios y la capacidad de monetización.

Para Meta, Instagram, WhatsApp y Facebook representan una ventaja crucial en la distribución de usuarios. Pero si puede convertir de forma sostenible esta ventaja inherente en un crecimiento de la demanda de uso de Muse, aún necesitará de más tiempo y datos para ser verificado.