El hijo mayor de Soros compró agresivamente chips de almacenamiento y potencia de cómputo de IA en el segundo trimestre; construyó posiciones en ETF del mercado bursátil de Corea del Sur, que se convirtieron en sus principales participaciones, y aumentó significativamente su posición en TSMC.

Según información de la APP financiera Zhihui, los documentos 13F de posiciones en acciones estadounidenses presentados por los principales fondos de cobertura o oficinas familiares de Wall Street para el segundo trimestre muestran grandes divergencias en su postura de inversión en líderes globales de la cadena de valor de potencia de cómputo en IA, como Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM.US), conocido como el "rey de la fabricación de chips", y el gigante de chips de IA Nvidia (NVDA.US). El aumento de posición más destacado proviene de Soros Capital Management, la oficina familiar de gestión de activos alternativos fundada por Robert Soros, hijo de George Soros, el "tiburón financiero" de Wall Street. Esta institución amplió significativamente su exposición a la potencia computacional de IA, con un 60% de la cartera distribuido entre almacenamiento, fundiciones, GPU y nuevos líderes en la nube de IA. En particular, su participación en TSMC aumentó en más de un 1000%, hasta 78,430 acciones, valoradas en aproximadamente 37.46 millones de dólares.

Third Point, propiedad del multimillonario Daniel Loeb, incrementó su posición en TSMC un 67%, ampliando su cantidad de acciones en el segundo trimestre de 275,000 a 460,000.

Otras grandes oficinas familiares o fondos de cobertura también decidieron incrementar su participación en este gigante asiático de la fabricación de chips. Appaloosa incrementó su posición en TSMC un 24%, Duquesne un 19%, Soroban Capital un 12%, Lansdowne Partners un 10% y Altimeter Capital hizo un leve aumento del 4%.

Lone Pine, liderado por Steve Mandel, realizó la reducción más significativa, disminuyendo su posición en TSMC cerca de un 93%, hasta 101,242 acciones. SoftBank Group, dirigido por el legendario inversor Masayoshi Son, redujo su tenencia en TSMC un 71%, de cerca de 2 millones de acciones a 565,000, representando solo el 1.5% de todas sus posiciones y con un valor cercano a 270 millones de dólares.

Otros fondos que redujeron significativamente su posición en TSMC incluyen Viking Global, SRS Investment Management y Maverick Capital, con reducciones del 50%, 48% y 43% respectivamente. Aunque Tiger Global, el legendario gestor de activos de Wall Street, redujo su participación en TSMC alrededor de un 20% hasta 4.88 millones de acciones, esta compañía aún constituye el 9.7% de su cartera total, siendo la apuesta con mayor peso de su portafolio.

El hijo de Soros transforma la cartera en una "Enciclopedia de la Cadena de Valor de IA"

De acuerdo a las estadísticas, el valor total de las posiciones de Soros Capital en el segundo trimestre alcanzó los 560 millones de dólares, frente a los 230 millones del trimestre anterior, lo que significa que el tamaño de la cartera se duplicó sobradamente durante un trimestre en el que el mercado registraba una presión vendedora por toma de ganancias. En el segundo trimestre, este gigante financiero incorporó 18 nuevas acciones a su portafolio, aumentó posición en 14, redujo en 21 y liquidó 7. Sus 10 principales participaciones representan aproximadamente el 60% del valor total de la cartera.

En concreto, el ETF del mercado surcoreano iShares MSCI Korea ETF (EWY.US), considerado "el indicador líder en temas de inversión en potencia de cómputo de IA", es la participación más grande de Soros Capital. Posee aproximadamente 212,200 participaciones, valoradas alrededor de 42.84 millones de dólares y representando un 7.66% de la cartera, siendo una nueva adquisición del segundo trimestre. Esta táctica equivale a apostar concentradamente por la tendencia alcista del mercado surcoreano mediante un ETF nacional, obteniendo exposición indirecta a líderes como Samsung Electronics, SK Hynix, entre otros del almacenamiento y hardware de IA.

Micron Technology (MU.US), el "gigante estadounidense de chips de memoria", ocupa la segunda mayor posición, con unas 36,800 acciones valoradas en cerca de 42.45 millones de dólares, un 7.59% de la cartera, y también es una nueva toma de posición del segundo trimestre. La presencia simultánea de Micron y EWY entre las dos principales exposiciones destaca el foco de Soros Capital en el súper ciclo de memoria HBM, DRAM de servidores y NAND estimulados por servidores de IA.

TSMC (TSM.US), el "rey global de la fabricación de chips", es la tercera mayor posición, con 78,430 acciones por un valor de unos 37.46 millones de dólares, representando el 6.70% de la cartera; se aumentó en el segundo trimestre con 73,100 acciones adicionales, un salto intertrimestral del 1371.48%. El peso en el portafolio pasó del 0.78% al 6.70%. Esto no solo representa una simple compra, sino una apuesta direccional de alta intensidad por la fabricación avanzada, el encapsulado de vanguardia y el incremento de la capacidad global en chips de IA.

Caterpillar (CAT.US), gigante mundial de maquinaria de ingeniería y equipos eléctricos, es la cuarta mayor posición, con 32,800 acciones valoradas en aproximadamente 34.93 millones de dólares, el 6.25% del portafolio. En el segundo trimestre añadió 16,300 acciones, un aumento del 98.79%, y el peso en la cartera subió del 5.08% al 6.25%. Esto muestra que, además de apostar por chips, Soros Capital está posicionándose para beneficiarse de la ampliación del gasto en centros de datos, equipos eléctricos, minería e infraestructura energética.

El gigante de equipos de semiconductores Applied Materials (AMAT.US) ocupa el quinto mayor lugar en la cartera, con 47,750 acciones valoradas en unos 34.52 millones de dólares, equivalente al 6.17%. También fue una nueva toma de posición en el segundo trimestre. Este mayor proveedor mundial de equipos de semiconductores cubre chips lógicos avanzados, HBM, empaquetamiento a nivel de oblea e ingeniería de materiales, siendo un beneficiario clave en la transición de la inversión de capital en capacidad de IA, desde diseño de chips hasta equipos de fabricación.

Entre las diez principales acciones de la cartera al final del segundo trimestre de Soros Capital, a continuación de las cinco ya mencionadas, le siguen: Ranpak Holdings (PACK.US), Flex (FLEX.US), Advanced Micro Devices (AMD.US), ProPetro Holding (PUMP.US) y ON Semiconductor (ON.US). PACK posee 4,630,300 acciones por 33.85 millones de dólares, el 6.05%, sin cambios en la cantidad; nueva adquisición de aproximadamente 198,900 acciones de FLEX valoradas en 32.24 millones (5.76%); nueva adquisición de 52,015 acciones de AMD, 30.22 millones (5.40%); PUMP con alrededor de 1,443,600 acciones, 20.70 millones (3.70%), añadiendo 352,539 acciones en el trimestre (+32.31%); finalmente, ON con 217,800 nuevas acciones, 20.59 millones (3.68%). El valor total de las diez primeras posiciones es de 329.8 millones de dólares, representando un 58.96% de todo el portafolio 13F.

Adicionalmente, otras posiciones clave de Soros Capital incluyen: la adquisición de 30,700 participaciones del VanEck Semiconductor ETF (SMH.US) por aproximadamente 20.14 millones (3.60%); incremento del 191.11% en la posición de ASML (ASML.US) hasta 9,956 acciones por un valor de 19.81 millones (3.54%); incremento del 566.21% en la posición en Nvidia (NVDA.US) hasta 77,300 acciones, 15.47 millones (2.77%); y la creación de una nueva participación de 55,200 acciones de "líder de cloud IA" Nebius (NBIS.US), con un valor aproximado de 15.24 millones (2.73%).

Combinando TSMC, Micron, Applied Materials, AMD, ON y EWY, Soros Capital ha construido una enciclopedia multi-capa de la infraestructura base de potencia de cómputo de IA que abarca "memoria coreana – fundición de obleas – líderes de equipos semiconductores – gigantes de chips de IA – testing y manufactura de chips – infraestructura cloud de inferencia".

Al mismo tiempo, Soros Capital incrementó 1420.97% su posición en Amer Sports (AS.US), aumentó Generac (GNRC.US) en 470.99%, y realizó ligeros aumentos en TeraWulf (WULF.US) del 6.93% y American Tower (AMT.US) del 6.41%. Por otro lado, redujo significativamente sus posiciones en GE Vernova (GEV.US) un 52.17%, y también disminuyó Amazon (AMZN.US) un 15.29%, Texas Instruments (TXN.US) un 9.88%, Alcon (ALC.US) un 16.99% y Visa (V.US) un 29.00%. En conjunto, este 13F no persigue simplemente el alto beta de Nvidia, sino que muestra un giro estratégico hacia almacenamiento de IA, procesos avanzados, equipos semiconductores, infraestructura de centros de datos y gasto de capital industrial/energético. A través del ETF coreano, Micron, AMD, ASML, Applied Materials, Caterpillar, empresas de servicios petroleros y consumo, diversifica su exposición a la potencia de IA, reflejando la lógica de “apostar por la ola principal de potencia de IA, controlando la concentración en un solo gigante tecnológico”.

¿Se está yendo all-in en chips de memoria? Robert Soros apuesta fuerte por el mercado de Corea y Micron

Soros Capital intenta aprovechar múltiples palancas de beneficio, como el alza de precios de HBM/DRAM, expansión de la fabricación avanzada, pedidos de equipos de obleas, competencia de GPU y aumento de demanda de IA cloud, al tiempo que diversifica el riesgo de exposición individual mediante el ETF coreano, Caterpillar, servicios petroleros y activos de consumo. Sin embargo, el 59% de exposición a IA implica alta sensibilidad a recortes de inversión, subida en los intereses a largo plazo e inversiones cíclicas en semiconductores; mientras que posiciones intensivas en capital como WULF o NBIS conllevan riesgos de financiación y ejecución.

Las posiciones y la estrategia de Soros Capital bajo el liderazgo de Robert Soros reflejan que el trading temático de potencia de IA en Wall Street está pasando de un enfoque en líderes de GPU a almacenamiento, fundición, equipamiento, servidores y plataformas de infraestructura cloud de IA, con criterios de selección de acciones que pasan del potencial conceptual a la visibilidad de pedidos, capacidad de financiación y generación de flujo de caja libre.

En cuanto a cambios proporcionales en la cartera, los cinco principales aumentos de compra de Soros Capital en el segundo trimestre fueron: iShares MSCI Korea ETF (EWY.US), Micron Technology (MU.US), Applied Materials (AMAT.US), TSMC (TSM.US) y Flex (FLEX.US), añadiendo respectivamente 7.66, 7.59, 6.17, 5.91 y 5.76 puntos porcentuales de peso en el portafolio. Esto pone de relieve la fuerte apuesta de Soros Capital por la cadena de infraestructura de potencia dirigida por chips de memoria coreanos, HBM y DRAM de servidores, procesos avanzados, equipos semiconductores, así como integración de energía, refrigeración líquida y sistemas en servidores de IA, destacando la focalización en Micron, Applied Materials y Flex en cartera, junto con el aumento del 1371.48% en TSMC.

Las cinco mayores ventas de Soros Capital bajo la dirección del hijo de Soros en el segundo trimestre fueron: Comfort Systems USA (FIX.US), líder en ingeniería HVAC y mecánica para centros de datos; el gigante de equipos eléctricos para centros de datos GE Vernova (GEV.US); la empresa de dispositivos oftalmológicos Alcon (ALC.US); el líder en chips analógicos Analog Devices (ADI.US); y el contratista de ingeniería electromecánica EMCOR Group (EME.US), con descensos en el peso de cartera de 6.91, 5.15, 2.15, 2.14 y 1.97 puntos porcentuales, respectivamente. Esto resalta que la firma está realizando tomas de ganancias en beneficiarios de IA en electricidad, HVAC y construcción con altas valoraciones y subidas previas en sus precios, al tiempo que reduce posiciones en dispositivos médicos y chips analógicos tradicionales. Así, el capital se rota aceleradamente desde "segundos beneficiarios en la construcción de data centers de IA" hacia activos clave con cuellos de botella en la cadena de valor de IA, como almacenamiento, fundición y equipos de semiconductores, más directamente ligados al gasto de capital de IA; no denota una visión negativa sobre la IA, sino un reajuste del perfil riesgo-beneficio dentro de la cadena de suministro de potencia de IA.