El inversionista multimillonario Druckenmiller compra acciones chinas por primera vez en dos años, aumenta significativamente su posición en Amazon y AMD, y liquida sus posiciones en Broadcom, Intel y Micron.
Druckenmiller compró 88,000 acciones de Baidu en el segundo trimestre; aumentó su posición en Amazon en más de un 1000% y duplicó el tamaño de sus opciones call sobre Amazon; abrió nuevas posiciones en Alphabet y añadió opciones call de Meta Platforms y Tesla; vendió completamente sus posiciones en Broadcom, Intel y Micron, apostando en su lugar por AMD y TSMC.
El legendario inversor Stanley Druckenmiller realizó una reestructuración significativa en la cartera de Duquesne Family Office durante el segundo trimestre de este año, movimientos que generaron una amplia atención en el mercado.
Los archivos 13F más recientes revelan que Druckenmiller compró acciones chinas por primera vez en aproximadamente dos años, adquiriendo 88,000 acciones de Baidu. Al mismo tiempo, aumentó su posición en Amazon en más de un 1000% y abrió una nueva posición en AMD. Por otro lado, liquidó completamente sus posiciones en Broadcom, Intel y Micron, reestructurando profundamente sus inversiones en el sector tecnológico.
Esta reconfiguración refleja su apuesta continua por la infraestructura de AI y las grandes plataformas tecnológicas, además de mostrar un cambio marginal en su actitud hacia las tecnológicas chinas: anteriormente, su firma había liquidado completamente sus posiciones en los ADR de Alibaba en el cuarto trimestre de 2023.
Primera apuesta en dos años en acciones chinas, Baidu como punto de entrada
Durante el segundo trimestre, Druckenmiller adquirió 88,000 acciones de Baidu, siendo esta la primera vez que su firma vuelve a comprar acciones chinas desde que salió completamente de Alibaba, lo que demuestra un cambio evidente en su perspectiva sobre el sector tecnológico chino.
Sin embargo, esta posición actualmente representa solo el 0,2% de toda la cartera de Duquesne, con una escala relativamente pequeña, actuando más como una posición tentativa.
Baidu es el principal motor de búsqueda en internet en chino, y sus ingresos provienen principalmente de servicios de marketing online, además posee la subsidiaria de streaming de video iQIYI y mantiene inversiones continuas en infraestructura de nube de AI y conducción autónoma. La compañía tiene actualmente una capitalización de mercado de aproximadamente 35.160 millones de dólares.
Desde una perspectiva de valoración, Baidu actualmente cuenta con un ratio precio/ventas (P/S) significativamente superior a su mediana histórica de aproximadamente 2,7 veces. Como la empresa está actualmente en pérdidas y con flujo de caja negativo, los indicadores tradicionales de valoración por beneficios (P/E) no son aplicables.
Según datos de GuruFocus, el valor estimado GF Value™ de Baidu es de 108,51 dólares, lo que representa un 4,5% por debajo del precio de mercado actual de 103,67 dólares, lo que indica cierto potencial de infravaloración. Sin embargo, los analistas advierten que este indicador es sobre todo una referencia direccional.
En lo que respecta a movimientos institucionales, actualmente hay 11 inversores reconocidos con posiciones en Baidu; de ellos, 5 han incrementado y 6 han reducido sus posiciones recientemente, mostrando claras diferencias de opinión.
La posición en Amazon se multiplica más de mil veces, nueva posición en Alphabet
En el sector tecnológico estadounidense, Druckenmiller realizó movimientos aún más destacados. Duquesne elevó la participación en Amazon desde niveles muy bajos hasta 541,600 acciones, un aumento superior al 1000%, y duplicó su posición en opciones call de Amazon, lo que demuestra un gran optimismo hacia este gigante del comercio electrónico y la computación en la nube.
Al mismo tiempo, Duquesne estableció una nueva posición de 336,300 acciones clase A de Alphabet, e incorporó opciones call en Meta Platforms y Tesla. Estas acciones reflejan la apuesta de Druckenmiller por grandes plataformas tecnológicas con capacidades en AI.
Liquida posiciones en Broadcom, Intel y Micron, gran reajuste en semiconductores
El sector de semiconductores fue el área de mayor cambio en la cartera durante este trimestre. Duquesne salió completamente de las acciones de Broadcom, Intel y Micron Technology, y al mismo tiempo abrió una nueva posición de 72,900 acciones en AMD y aumentó aún más su posición existente en TSMC.
Estos movimientos reflejan una clara diferenciación en la estrategia de Druckenmiller dentro de los semiconductores: abandona Broadcom, Intel y Micron, y apuesta por AMD y TSMC, cuyos negocios están más directamente relacionados con la infraestructura de computación para AI.
Apuesta por infraestructura para centros de datos y expansión significativa en aerolíneas
Además del sector tecnológico, Druckenmiller también ha incursionado en infraestructura vinculada a centros de datos. Duquesne compró más de 4 millones de acciones de Bitdeer Technologies Group y abrió una posición de 754,800 acciones en Riot Platforms, ambas compañías relacionadas estrechamente con la minería de criptomonedas y la infraestructura de computación en centros de datos.
El sector de aerolíneas también presenció una fuerte expansión. Duquesne estableció una nueva posición de 603,000 acciones en Delta Air Lines y casi triplicó su participación en United Airlines hasta 794,800 acciones. Además, la compañía abrió una nueva posición de aproximadamente 2.8 millones de acciones en Fox Corp.
Reducción o liquidación simultánea en varias acciones
Mientras ampliaba estas posiciones, Duquesne también redujo drásticamente algunas otras. La firma liquidó completamente sus posiciones en Cloudflare y MercadoLibre, y recortó más del 70% de sus posiciones en Alcoa y Arm Holdings.
En general, la estrategia de ajuste de la cartera de Druckenmiller este trimestre es bastante clara: enfocar recursos en grandes plataformas de AI e infraestructura básica, recortar sistemáticamente posiciones en semiconductores tradicionales y ciertos activos tecnológicos y de materias primas previos, y reingresar a acciones chinas con posiciones pequeñas.
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