¡Fin de 14 trimestres consecutivos de ventas netas! Berkshire gasta dinero comprando acciones en el segundo trimestre: Google (GOOGL.US) se convierte en la tercera mayor posición, Delta Air Lines (DAL.US) y acciones inmobiliarias reciben fuertes inversiones

De acuerdo con Sina Finanzas APP, según lo revelado por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), Berkshire Hathaway presentó el informe de tenencias del segundo trimestre (13F) hasta el 30 de junio de 2026.

Según estadísticas, el valor total de mercado de las posiciones de Berkshire Hathaway en el segundo trimestre fue de 299 mil millones de dólares, frente a los 263 mil millones del trimestre anterior. En el segundo trimestre, Berkshire Hathaway añadió una nueva acción a su cartera, aumentó posiciones en siete acciones y redujo posiciones en seis, cerrando completamente una de ellas. Entre las diez posiciones principales de Berkshire Hathaway, estas representaban el 88.47% del valor total de mercado.

Cambios en las posiciones

Este es el segundo trimestre completo desde que Abel sucedió a Warren Buffett como CEO. Berkshire Hathaway incrementó en 17.5 millones sus acciones de Delta Air Lines (DAL.US), llevando su participación a un valor de 5.37 mil millones de dólares a finales de junio. Además, Abel incrementó en 48.1 millones las acciones de Alphabet (GOOGL.US), la cual se ha convertido en la tercera mayor tenencia de Berkshire Hathaway, con un valor de 37.8 mil millones de dólares a mitad de año.

Gran aumento en Alphabet

Hasta finales de junio, Berkshire Hathaway (actual CEO: Greg Abel) tenía aproximadamente 106 millones de acciones de Alphabet (clase A+C), por un valor de 37.9 mil millones de dólares. Esta posición aumentó un 83% durante el segundo trimestre, lo que convirtió a Alphabet en la tercera acción más grande en la cartera de la empresa con sede en Omaha (por valor de mercado), superando a Coca-Cola (KO.US) y solo por detrás de Apple (AAPL.US) y American Express (AXP.US), que representaban el 22.04% y el 17.14% de la cartera respectivamente.

Este incremento se debió principalmente a una adquisición privada de acciones por 10 mil millones de dólares anunciada a principios de junio, cuando Alphabet buscaba nuevos fondos para financiar la construcción de su vasta infraestructura de inteligencia artificial. Esto significa que Berkshire compró en el mercado abierto acciones de Alphabet por un valor aproximado de 7 mil millones de dólares. El actual presidente de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, declaró a la prensa que siempre ha confiado en Alphabet y que cuenta con el apoyo de Abel.

Inversiones en aviación y bienes raíces

En segundo lugar, Berkshire Hathaway continuó aumentando su inversión en el sector aéreo, uno de los favoritos de Buffett. La participación en Delta Air Lines aumentó un 44% este trimestre, llegando a 57.3 millones de acciones y un valor de alrededor de 5.4 mil millones de dólares al 30 de junio. Previamente, en el primer trimestre de 2020, debido a la drástica caída en los viajes aéreos por la pandemia, Buffett había vendido acciones de Delta y de otras tres aerolíneas con pérdidas al inicio de la crisis, pero poco después recompró acciones de Delta Air Lines.

Además, la vivienda fue otro sector cíclico en el que Berkshire Hathaway aumentó sus posiciones, incrementando su participación en la clase A de Lennar (LEN.US) casi un 30%, llegando a 13.1 millones de acciones valoradas en aproximadamente 1.19 mil millones de dólares; mientras que en la clase B la participación creció un 25%, hasta cerca de 298 mil acciones. Berkshire Hathaway también reveló una pequeña nueva posición en D.R. Horton (DHI.US), con 3,600 acciones valoradas en unos 580 mil dólares al 30 de junio.

En ese trimestre, Berkshire Hathaway completó la adquisición por 6.8 mil millones de dólares del constructor de viviendas Taylor Morrison (TMHC.US), con sede en Scottsdale, Arizona.

En otras nuevas posiciones, Berkshire Hathaway aumentó un 142% su participación en Macy's (M.US), aunque por su tamaño pequeño, el valor real del aumento fue de solo unos 100 millones de dólares.

Reducción continua de acciones financieras

En los últimos trimestres, Berkshire Hathaway ha estado reduciendo su exposición a acciones financieras, una tendencia que continúa. La empresa redujo su posición en Ally Financial (ALLY.US) en un 7% y en Capital One (COF.US) en un 58%.

La reducción en Bank of America (BAC.US) fue menor, del 5.9%, aunque por la gran escala de la posición, esta venta redujo su valor en cerca de 1.7 mil millones de dólares, siendo la mayor reducción individual de este trimestre. Tras ocho trimestres consecutivos de ventas, Berkshire Hathaway ha reducido su participación en Bank of America un 53%.

Además, en términos porcentuales, Berkshire también redujo significativamente sus posiciones en Kroger (KR.US), Nucor (NUE.US) y DaVita (DVA.US) durante el segundo trimestre, y salió completamente de Constellation Brands (STZ.US).

Berkshire termina la posición neta vendedora en acciones, los “Big Short” insatisfechos por la caída de su liquidez

Berkshire Hathaway terminó con el largo periodo de posiciones vendedoras netas en acciones, pasando a compradora en el segundo trimestre, con una adquisición neta de casi 20 mil millones de dólares. Durante los tres meses previos, la empresa acumuló 14 trimestres consecutivos vendiendo acciones netas. Al 30 de junio, la reserva de efectivo del conglomerado disminuyó de un récord de 397.4 mil millones de dólares a 365.5 mil millones, debido a que Berkshire Hathaway empezó a destinar más fondos a operaciones de inversión y recompra de acciones.

Berkshire Hathaway ya había informado en los resultados del segundo trimestre que gastó cerca de 4.5 mil millones de dólares en recomprar sus propias acciones y aumentó en casi 20 mil millones de dólares el valor neto de otras acciones.

Durante el liderazgo de Buffett, la actividad comercial era relativamente baja, y Buffett se quejaba frecuentemente de las altas valoraciones de mercado. En cambio, Abel ha liderado varias operaciones multimillonarias durante este periodo.

Michael Burry, el inversor que inspiró la película “Big Short”, mostró su descontento con el CEO de Berkshire Hathaway, Greg Abel, por disminuir la enorme reserva de efectivo de la empresa en el segundo trimestre. El domingo, Burry escribió en Substack que su “mayor preocupación” es que el sucesor de Buffett no tenga la misma paciencia que Buffett para esperar el “mejor lanzamiento”.

Ahora, escribe: "Creo que mis preocupaciones se han hecho realidad. Por lo tanto, pienso que Berkshire Hathaway ya no será una inversión atractiva en el futuro".

Burry admite que “la reserva de efectivo aún no se ha reducido demasiado” y que los aproximadamente 360 mil millones de dólares restantes siguen siendo una enorme suma. Sin embargo, teme que el "primer paso de Abel parezca más un movimiento de calibración que una verdadera acción de inversión". Burry aclara que no sugiere que nadie tome posiciones cortas con Berkshire Hathaway.

Durante años, la clave de la estrategia de inversión de Buffett ha sido mantener suficiente disciplina para esperar la mejor oportunidad, igual que el legendario bateador Ted Williams esperaba el “lanzamiento perfecto” al que pudiera golpear con facilidad.