¿Alarma de reducción disipada temporalmente? El multimillonario Walter apuesta las acciones de Carvana (CVNA.US) y la recompra de posiciones cortas impulsa un repunte del precio de más del 8%.
Según informó la aplicación financiera inteligente, las acciones del concesionario online de autos usados Carvana Co. (CVNA.US) repuntaron el miércoles, cerrando con un alza del 8,4% a 70,43 dólares, recuperando parte de la caída acumulada del 14% en las dos sesiones previas. Anteriormente, se reportó que las acciones de Carvana en manos del multimillonario Mark Walter habían sido pignorar a Citigroup (C.US), lo que significa que no puede venderlas inmediatamente, aliviando la preocupación de los inversores sobre una posible venta masiva de sus participaciones.
Hunterbrook Media informó el martes citando documentos regulatorios que Walter ha pignorado sus acciones de Carvana a Citigroup. Un documento presentado ante los reguladores en junio de 2025 muestra que Walter y su holding TWG Global, a través de CVAN Holdings LLC, han puesto sus acciones de Carvana en garantía ante un tercero como colateral para posiciones derivadas y préstamos con margen.
Citigroup declinó hacer comentarios; ni Walter ni Carvana respondieron a las solicitudes de comentario sobre si el acuerdo de pignoración seguía vigente.
El estratega jefe de mercado de JonesTrading, Michael O’Rourke, comentó: “Tras el informe de anoche de Hunterbrook Media de que las acciones de Carvana de Walter han sido pignoradas como colateral a Citigroup, parece que los cortos están cubriendo posiciones en Carvana”. Según datos de S3 Partners, alrededor del 10% del free float de Carvana está vendido en corto.
El estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co., Matt Maley, indicó que la reciente caída del precio de la acción “se debió a un problema de oferta y no de fundamentales”, “por lo tanto, este informe alivia temporalmente dichas preocupaciones y el fuerte repunte de la acción es lógico”.
El informe también muestra que Walter posee, a través de CVAN Holdings, aproximadamente 30 millones de acciones clase A de Carvana, lo que equivale al 4% de la clase A; CVAN también posee unos 30 millones de acciones clase B, cerca del 8% de dicha clase. Según Hunterbrook, Walter no puede vender fácilmente dichas acciones en el mercado al menos hasta que Citigroup levante la pignoración.
Walter enfrenta una presión financiera de 7.600 millones de dólares en los próximos meses
No obstante, el gestor de hedge fund Eric Jackson señaló en un artículo en Substack que Walter y su holding TWG Global se enfrentan en los próximos meses a compromisos financieros por un máximo de aproximadamente 7.600 millones de dólares, lo que añade nueva incertidumbre sobre el futuro de uno de los principales accionistas de Carvana.
En detalle, TWG Global, propiedad de Walter, se ha comprometido a aportar hasta 1.100 millones de dólares para la compra de Clear Channel Outdoor, operación que se espera cerrar antes de finales de septiembre. Además de este compromiso de 1.100 millones, también tiene pendiente una exigencia de 6.500 millones de dólares relacionada con Delaware Life. El holding de Walter planea transferir 6.500 millones en activos no relacionados con la aseguradora a Delaware Life, a cambio de préstamos anteriores otorgados a empresas relacionadas.
Jackson señala que Walter ha utilizado sus activos de calidad (incluida su participación en Guggenheim Partners y Los Angeles Lakers) como garantía para préstamos, y algunos inversores incluso reciben retornos de doble dígito, lo que indica que prefiere financiarse mediante colateral de activos en lugar de vender directamente.
“Una empresa con elevada liquidez normalmente no emite notas a un año con colateral sobre los activos clave del fundador, alta rentabilidad y derecho de ejecución. Solo aceptas tales condiciones si vas contra el reloj y no tienes más opciones.”
Jackson añadió que no está afirmando que Walter sea insolvente o incapaz de pagar. Solo enfatiza que miles de millones en obligaciones de pago se vencerán en el corto plazo, mientras que parte de sus activos líquidos para pagar podrían estar bloqueados en transacciones pendientes o ya comprometidos como garantía.
“El compromiso de acciones con Clear Channel y la sustitución de activos con Delaware Life son dos obligaciones independientes. No digo que uno se utilice para cubrir el otro ni creo que haya riesgo de impago en ambas. Solo destaco que ambas recaerán en el mismo balance durante el mismo trimestre.”
Se sabe que Walter, de 66 años, es CEO de Guggenheim Partners y TWG Global, además de ser propietario de los Dodgers de Los Ángeles. Según datos compilados, su fortuna ronda los 18.000 millones de dólares. Mientras la federación investiga su imperio financiero, Walter ha estado ajustando rápidamente sus activos: la semana pasada acordó la venta récord de Los Angeles Lakers a Josh Kushner y Bob Iger, transacción valorada en 12.500 millones de dólares; y el lunes también se informó que podría vender su participación en el Chelsea FC de la Premier League.
