تعرّضت أسواق الأسهم في آسيا والمحيط الهادئ لـ"مجزرة دموية"! محللون: أسهم التكنولوجيا تكبّدت خسائر كبيرة، والسيولة العالمية تدق ناقوس الخطر

لاحظ تطبيق "智通财经APP" أن الأسواق الآسيوية تراجعت بشكل حاد يوم الجمعة، حيث سقطت مؤشرات الأسهم القياسية في اليابان وتايوان بنسبة تصل إلى 6% مع تصاعد انخفاضات الأسهم التكنولوجية العالمية.

أكد مؤشر نيكي 225 الياباني القياسي دخوله منطقة التصحيح، بعد أن هبط بأكثر من 10% منذ أعلى مستوى إغلاق تاريخي له في 25 يونيو.

قال تاكاماسا إيكيدا، مدير محفظة أول في GCI Asset Management: "مؤشر نيكي مرتبط ارتباطاً وثيقاً بمؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX). سرعة صعود مؤشر SOX لم تكن مستدامة، وقد بدأ الآن بالفعل في التصحيح. هذا التصحيح كان متوقعاً، لكنه حدث أبكر مما كان يظنه السوق."

"لقد بدأ السوق في التشكك حول ما إذا كان مقدمو خدمات السحابة فائقة الحجم سيتمكنون من تحقيق العوائد التي تتناسب مع استثماراتهم الضخمة، وهذه الاستثمارات ممولة بقروض عالية الرافعة من البنوك والمؤسسات الخاصة."

صرح كريستوفر فوربس، رئيس CMC MARKETS في آسيا والشرق الأوسط: "تبدو نتائج أرباح هذه (الأسهم التكنولوجية) جيدة. لكن هذا يسلط الضوء على مقدار التوقعات التي تم تسعيرها مسبقاً فعلاً في الأسعار. SpaceX تمثل مؤشر مزاج جيد في السوق حالياً، إلا أنها بالفعل باتت أقل من سعر طرحها للاكتتاب IPO."

وأشار فوربس: "ما زلت لا أرى أي ذعر حتى الآن — الناس يشترون الذهب والفضة وهذه كانت دائماً صفقات خاسرة." "لكن الواقع هو أن الجميع حول العالم يشاهدون عائدات السندات ترتفع... لذلك يتجه السوق نحو البيع."

قال يوهان هارفس، كبير الاقتصاديين في بنك سي إي بي (SEB) الاسكندنافي: "ربما يرجع الأمر لعدة عوامل مجتمعة، فعمليات البيع مدفوعة جزئياً بجني الأرباح في العديد من أسهم الذكاء الاصطناعي، جنباً إلى جنب مع الشكوك المتكررة حول فقاعة استثمارات الذكاء الاصطناعي. أداء طرح SpaceX السيء بهذه الدرجة زاد من قلق الكثير من المستثمرين."

قال كيو أوكامورا، مدير المحفظة في NEUBERGER BERMAN: "أعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يكون أحد المحفزات. كيفن والش وتصريحاته، بالإضافة إلى التحول في الرأي تجاه سياسة الفيدرالي التي تبدو شديدة التشدد، أطلق سلسلة من عمليات جني الأرباح."

"بدأنا نرى زخماً أقوى من حيث الضغوط البيعية، بدءاً من الشركات المعروفة مثل SK Hynix وSamsung، ثم امتدت موجة البيع تدريجياً."

"لذا، حتى لو لم يكن أداء مؤشر نيكي أسوأ من ذلك، فهو سيء بما فيه الكفاية. كلمة 'مذبحة' تصف الوضع بدقة، فهذه بالفعل انهيار شامل."

أوضح فابيان يي، محلل الأسواق في مجموعة IG: "أعتقد أن تركيز المستثمرين الآن ينصب على الاستدامة، ليس فقط ما إذا كانت بيانات النمو ستتحسن... بل هل يمكن تحقيق ذلك والحفاظ على توازن الميزانية المالية للشركات بدرجة صحية."

"المستثمرون الأفراد قد استدانوا للمشاركة في موجة الذكاء الاصطناعي المثيرة للإعجاب هذه، وبالتالي أرى أن تصفية المراكز ذات الرافعة ستزيد من حدة التراجع." "إذا استمرت موجة البيع الليلة خلال جلسة وول ستريت، أتوقع أن يشهد السوق الكوري عند إعادة فتحه جلسة قاسية للغاية."

قال ماساكاتسو أريساوا، باحث في قسم أبحاث الاستثمار في شركة Iwai Cosmo Securities: "أعتقد أن التراجع الحالي في السوق جاء كرد فعل على الصعود الحاد السابق، لكنه أصبح مطولاً. مع ذلك، لا أرى أن بيئة الأعمال المتعلقة بشركات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات أو توقعات الطلب على أشباه الموصلات قد تغيرت فعلياً."

قال ناوكي فوجيوارا، مدير صندوق أول في Shinkin Asset Management: "السوق غير قادر على الثقة في آفاق شركات تصنيع رقاقات الذاكرة، ورغم أن الطلب متوقع أن يرتفع، إلا أن هذا قد يرجع لتقديم العملاء طلبات الشراء مبكراً قبل ارتفاع الأسعار... الأسبوع المقبل لدينا نتائج شركات مثل Alphabet وغيرها، وجميعها من مستخدمي رقاقات الذاكرة. إذا جاءت توقعات تلك الشركات قوية، فقد يتعافى السوق."

قال هذا المدير: "إذا هبط مؤشر نيكي إلى مستوى 63,000 نقطة، فإن هذا يعني أن نسبة السعر إلى الأرباح (PER) ستكون 17 مرة، وهذا يعتبر رخيصاً مقارنة بالوضع الحالي."

قال وين شوننغ، الرئيس التنفيذي لشركة Zhuliu Asset Management: "فقاعة الذكاء الاصطناعي العالمية تنهار. وقد أعقب تصحيح سوق الأسهم الصينية التراجعات في الأسواق الكورية والأمريكية." "صناعة الذكاء الاصطناعي تستمر في التوسع، لكن هذا لا يعني أن الأسهم ستواصل الصعود بلا توقف." "كما أن الصناديق الكمية الصينية الكثيرة فاقمت التقلبات. وستستغرق أسهم التكنولوجيا الصينية وقتاً طويلاً حتى تستقر."

أشار سريكَنت كارلي، كبير استراتيجيي الكَمْ في شركة Jefferies: "ربما بدأ السوق في استيعاب أثر عودة توقعات النمو الربحي المتجمعة لأسهم الذكاء الاصطناعي إلى مستويات أكثر طبيعية، بعد أن كانت تسعر ما يقارب الأداء المثالي والترقيات الدائمة، والآن تتحول إلى مسار نمو أكثر استدامة."

يعتقد تشانغ تشي وي، كبير الاقتصاديين في شركة Boyin Asset Management: "يبدو أن هذا (التصحيح) ذو طابع تقني بالأساس وليس بسبب العوامل الأساسية. من الواضح أنه لم يطرأ تغيير كبير على توقعات الإنفاق الرأسمالي في قطاع التكنولوجيا. الأمر يتعلق أكثر بتعديل المراكز المزدحمة، مما أدى إلى نوع من التدافع البيعي."

قال جاري تان، مدير المحفظة في Wan Jia Investment Singapore: "بالنظر إلى تدفقات الأموال التي رأيناها، يبدو أن ما حدث هو خروج الفقاعة من تداولات الذكاء الاصطناعي المزدحمة وليس مجرد رد فعل تلقائي على ارتفاع العوائد. اتجاه تدفقات الأسهم يشير إلى أن المستثمرين يجنون الأرباح في بعض أكبر الرابحين في الذكاء الاصطناعي، بدلاً من التحول بشكل حاسم نحو الأسهم المتخلفة هذا العام مثل البرمجيات والاستهلاك والإنترنت."