هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تقدم تصنيفًا جديدًا للأصول المشفرة

قال Paul Atkins، رئيس لجنة SEC، خلال حديثه في قمة DC Blockchain في واشنطن، إنه لأول مرة منذ أكثر من عقد، طورت الوكالة تفسيرًا واضحًا لأي الأصول الرقمية تدخل ضمن قوانين الأوراق المالية.

وفقًا لـ Atkins، يحدد النموذج الجديد أربع فئات من الأصول لا تعتبرها الوكالة أوراقًا مالية:

• السلع الرقمية؛
• المقتنيات الرقمية؛
• الأدوات الرقمية؛
• العملات المستقرة للمدفوعات بموجب قانون GENIUS.

بموجب التفسير الجديد، تقع فئة واحدة فقط الآن ضمن تنظيم لجنة SEC — وهي الأدوات المالية التقليدية المُرمّزة. في الوقت نفسه، أوضح Atkins أن الأصول الرقمية قد تظل خاضعة لقوانين الأوراق المالية إذا تم توزيعها كجزء من عقود استثمارية.

علاوة على ذلك، قدّم Atkins مفهومًا تنظيميًا للأصول الرقمية يعتمد على فكرة "الملاذ الآمن" التي اقترحتها المفوضة Hester Peirce في عام 2020. كجزء من هذه المبادرة، يقترح Atkins إنشاء عدة آليات لجمع الأموال بشكل قانوني. حيث تشمل هذه الآليات:

1. إعفاء مؤقت للشركات الناشئة من تسجيل SEC لمدة تصل إلى أربع سنوات، يمكن خلالها للمشاريع جمع ما يصل إلى 5 ملايين دولار بشرط الإفصاح عن نموذج الاستثمار وخصائص التوكن.
2. إعفاء لجمع الأموال، يسمح للمصدرين بجمع ما يصل إلى 75 مليون دولار خلال 12 شهرًا، مع الإفصاح الإلزامي عن الوضع المالي والتقارير.
3. الملاذ الآمن لعقد استثماري، والذي بموجبه قد يتوقف التوكن عن اعتباره ورقة مالية بعد الوفاء بجميع الالتزامات الإدارية المعلنة من قبل المصدر.

ركز Atkins بشكل خاص على معايير إنهاء العقود الاستثمارية. وأكد أن الالتزامات والوعود التي تقدمها فرق المشاريع يجب الإفصاح عنها وتحديدها بشكل واضح، كما يجب تحديد اعتماد المستثمرين على الجهود الإدارية للمصدر بشكل لا لبس فيه. بمجرد استيفاء هذه الشروط، قد يصبح الأصل خارج نطاق قوانين الأوراق المالية.

أشار Atkins إلى أن SEC تخطط لطرح التنظيم المقترح للنقاش العام خلال الأسابيع القادمة. كما أكد أن المبادرة ستنفذ بالتنسيق مع لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، بالإضافة إلى مراعاة التشريعات التي يعمل عليها الكونغرس، بما في ذلك قانون CLARITY. ووفقًا لرئيس SEC، يهدف النموذج الجديد إلى تحقيق توازن بين حماية المستثمرين ودعم الابتكار، وخلق بيئة قانونية متوقعة لتطوير صناعة العملات الرقمية في الولايات المتحدة.

وفي وقت سابق، وقعت SEC وCFTC مذكرة تفاهم تهدف إلى مواءمة التنظيم في مجالات الولاية القضائية المشتركة، كما أعلنتا أيضًا إمكانية وضع إطار تنظيمي مستقل لصناعة العملات الرقمية.