支付雙雄Visa(V.US)、萬事達(MA.US)本週共迎財報大考！市場緊盯消費者支出及跨境交易狀況

根據智通財經APP獲悉，本週兩大銀行卡支付網絡公司將公布財報，投資者將獲得有關美國消費者支出這一經濟增長主要驅動力的新一輪數據。Visa (V.US) 將於週二盤後公布2026財年第三季度財報，而萬事達 (MA.US) 將於週四盤前公布第二季度財報。此前，同為支付網絡競爭對手的美國運通 (AXP.US) 公布了令人失望的第二季度營收數據，原因是該公司本季度新增發卡數量低於上一季度。

自疫情以來，美國消費者展現出的韌性一直令經濟學家和投資者感到意外。據美國人口普查局本月早些時候表示，2026年4月至6月期間，美國零售總額較去年同期增長6.4%。不過，需要指出的是，其中大部分增長可歸因於通脹因素。根據克里夫蘭聯儲的通脹即時預測數據，第二季度個人消費支出（PCE）指數上漲5.10%；6月份，該指標環比增速從5月份的1.0%放緩至0.2%。

根據分析師平均預期，在截至2026年6月30日結束的季度中，Visa調整後每股收益預計為3.23美元，同比增長8.4%。與此同時，市場預計萬事達第二季度調整後每股收益將同比增長15%，達到4.78美元。

從支付網絡交易規模來看，根據綜合預測，Visa支付交易額預計同比增長9.2%，達到3.95萬億美元，但低於上一財季的4.36萬億美元；萬事達總支付交易額預計同比增長8.6%，達到2.87萬億美元，高於第一季度的2.70萬億美元。

此外，花旗集團分析師布萊恩·基恩表示，跨境交易業務將是投資者需要重點關注的核心營運指標之一。兩家公司此前均披露，在截至3月的季度財報中，4月份跨境交易業務增長均出現放緩，其中萬事達的放緩幅度更為明顯。花旗表示，萬事達跨境交易額在4月前四週僅增長2%，而第一季度增速為8%，這反映出中東衝突、支付組合變化以及復活節和齋月時間安排等因素的影響。

基恩補充稱，Visa跨境交易增長放緩表明，「壓力主要集中在旅遊領域，而不是廣泛的跨境交易活動」。他表示：「這一結構差異非常重要，因為跨境電子商務增長速度仍快於旅遊業務，並有助於降低特定旅遊線路波動帶來的影響。」

根據綜合預測，不計外匯因素影響，萬事達第二季度跨境交易手續費收入預計同比增長11%，達到33億美元；而Visa按固定匯率計算的跨境交易額增長預計也將同比達到11%。

Evercore ISI分析師亞當·弗里施在給客戶的一份報告中表示，對於Visa而言，「市場預期已因6月季度的強勁表現而處於較高水平，但當前形勢更加複雜——上一季度推動業績的三大利好因素（增值服務業務強勁、更好的外匯調整後交易量表現以及較低激勵成本）中，只有增值服務業務的優勢可能延續，而外匯交易量和激勵成本可能轉變為壓力因素。」總體而言，他預計，只要投資者能夠正確認識當前現實，而不是期待Visa再次實現類似第二財季的超預期表現，這份財報對Visa股價的影響將有限。

對於萬事達，弗里施預計其第二季度表現將「處於中間水準」，相較於Visa，與增值服務相關的業績波動可能較小。對於兩家公司，弗里施認為，未來幾個月推動股價走勢的關鍵因素將是人工智能（AI）交易主題。他表示，Evercore ISI更偏好萬事達而非Visa，原因是萬事達今年稍晚時的相對表現可能優於Visa。

還有分析師認為，Visa將實現「一切如常」的超預期表現，並表示希望在公司財報電話會議中聽到更多有關AI、穩定幣、代幣化以及智能代理基礎設施的訊息。該分析師寫道：「就電話會議中的業務敘事而言，我預期管理層將繼續向投資者介紹其在穩定幣、代幣化以及智能支付代理領域戰略建設方面的進展。」