摩根大通（JPM）2026年第二季財報亮點：淨利同比增長41%創紀錄，股票交易收入飆升86%，CIB業務強勁驅動超預期

核心觀點

摩根大通2026年Q2財報表現強勁，淨利潤、營收及交易業務均創歷史新高並大幅超出預期。報告淨利潤約211-212億美元（同比增長41%），管理營收約580億美元（同比增長27%）。投資銀行與Markets業務是主要亮點，股票交易營收飆升86%。儘管業績亮眼，但全年成本指引上調導致盤前股價下跌。Jamie Dimon強調經濟韌性，但警示地緣政治、通脹及財政赤字等深層風險。

具體拆解

1. 總體營收和利潤表現
   • 報告淨利潤：約211-212億美元（同比增長41%），創歷史新高；剔除重大項目後169億美元，每股收益6.14美元，ROTCE為23%。
   • 管理營收：約580億美元（同比增長27%，剔除重大項目後增長15%）。
   • 淨利息收入（NII）：256億美元（同比增長10%）。
   • 非利息收入：324億美元（同比增長45%）。
   • 費用：273億美元，全年調整後支出指引上調。
   • 信用成本：信貸損失撥備25億美元，淨核銷24億美元。
   • 重大項目影響：Visa股份相關淨收益46億美元及股權投資收益10億美元，推動報告EPS至7.70美元（大幅超出預期約5.44-5.72美元）。
2. 商業與投資銀行（CIB）表現
   • 營收：249億美元（同比增長27%）。
   • 淨利潤：97億美元（同比增長46%）。
   • 亮點：Markets營收121億美元（同比增長35%），其中股票交易營收60億美元（同比增長86%）；投資銀行費用同比增長30%，創2021年以來新高。
3. 消費者與社區銀行（CCB）及其他業務部門表現
   • CCB營收：203億美元（同比增長8%），淨利潤53億美元（同比增長3%）。
   • 資產與財富管理（AWM）：營收增長19%，AUM達5.1萬億美元（同比增長18%），淨利潤20億美元（同比增長33%），長期AUM淨流入500億美元。
4. 資本分配與資產負債表情況
   • CET1資本比率：標準化14.1%，高級法14.2%。
   • 股東回報：普通股股息40億美元（每股1.50美元），普通股淨回購62億美元。 （註：未提及具體資本支出計劃細節。）
5. 下一季度指引
   • 全年淨利息收入預測上調；全年成本指引上調。 （原內容未提供2026年Q3具體營收或運營收入中值指引。）
6. 市場背景與投資者擔憂
   • 業績驅動：特別有利的市場環境；各業務線營收均創歷史紀錄，經濟展現韌性。
   • 核心矛盾與挑戰：地緣政治緊張、通脹、財政赤字及資產價格高企等深層風險可能引發衝擊；成本壓力導致指引上調。
   • 投資者反應：財報大幅超預期（EPS 7.70美元 vs. 預期約5.7美元，營收58億美元 vs. 預期約51億美元），但盤前股價出現下跌。

免責聲明：本文內容僅作為參考，不作為任何投資建議。