美股晶片股重挫!英特爾跌近10%,SanDisk、西 部資料跌超7%,SpaceX納入指數首日暴跌6.83%,股價創新低
美東時間7月7日(週二),全球市場被兩條主線糾纏——AI交易熄火與霍爾木茲海峽局勢突變。
美股三大指數全線下挫,納指大跌1.16%報25818.69點,道指跌0.25%報52925.15點,標普500跌0.45%報7503.85點。費城半導體指數重挫4.65%,英特爾跌超9%、閃迪與西部數據跌超7%,剛被納入納斯達克100的SpaceX在「入指首日」砸出6.83%的陰線,市值一夜蒸發約1432億美元(約合人民幣9733億元),回落至1.95萬億美元。
另一方面,霍爾木茲海峽24小時內連發三起商船遇襲事件,美軍中央司令部宣布對伊朗發起「一系列有力」打擊,美國財政部同步撤銷伊朗石油銷售通用許可,國際油價應聲飆漲,WTI原油主力合約收盤漲2.76%報70.44美元/桶,盤中一度拉升超5%;COMEX黃金則跌1.23%報4116.30美元/盎司,避險資產意外「不避險」。

晶片股深夜重挫,英特爾大跌9%
晶片板塊的暴跌,始於亞太市場。存儲晶片巨頭三星電子交出了一份堪稱「炸裂」的季度成績單,但市場對三星電子資本支出和後續需求的擔憂蓋過了業績本身,三星股價單日大跌近7%,並拖累KOSPI指數下挫近5%。
這一情緒迅速傳導至美股,費城半導體指數大跌4.65%,較6月底高點已回落近16%。英特爾跌超9%,邁威爾科技、科天半導體等跌逾7%,ARM、超威半導體(AMD)跌逾6%。存儲晶片方向成為重災區——閃迪、西部數據跌超7%,美光科技跌超4%。

更深層的矛盾在於,美股整體估值已經隨著上半年的AI行情抬升至高位,業績兌現的門檻被大幅抬高。市場研究機構Vital Knowledge創始人亞當・克里薩富利指出:「市場對三星的反應折射出未來幾週面臨的最大風險之一:二季度財報的絕對表現可能相當強勁,但與一季度財報季不同的是,當前市場預期非常樂觀,標普500指數比一季度財報發布前高出約1000點,這意味著門檻已被大幅抬高。」 美國財富管理機構 FBB 研究總監邁克・貝利也持類似觀點:「市場預期已經抬升,而基本面難以滿足這些過高的要求,這正是日內下跌的推手。」
與此同時,DeepSeek正在開發自研AI晶片的消息進一步加劇了市場擔憂。投資者認為,若國產AI晶片加速落地,或將分流英偉達、三星等海外廠商的市場需求,對全球半導體產業鏈的景氣度形成邊際壓制。
多重利空之下,資金開始從高估值的半導體賽道向年內滯漲板塊切換。摩根士丹利策略師Mike Wilson指出,美股晶片股動能正在消退,資金開始向年內滯漲板塊回流,包括超大規模雲計算公司。
SpaceX納入納指100即大跌
值得注意的是,龍頭科技股內部已明顯分化:Meta收漲2.55%、亞馬遜漲0.75%、英偉達漲0.71%、微軟漲0.54%,而特斯拉跌4.02%、蘋果跌0.64%、剛入納指100的SpaceX跌6.83%創IPO以來收盤新低。
「新股天然波動性更高,鑑於SpaceX的規模和體量,納指波動率料將繼續顯著高於標普500,」RBC資本市場衍生品策略主管Amy Wu Silverman指出。華爾街對SpaceX仍多數「初始看漲」,目標價最高給到800美元,但入指首日的流動性重定價先讓多頭吃了悶棍。

中東地緣局勢突然升級,國際油價拉升
就在科技板塊持續調整的同時,中東地緣局勢的突然升級為市場再添變數。
據新華社報導,美軍中央司令部7日在社交媒體發布消息稱,美軍已開始對伊朗發起「一系列有力」的打擊,以回應此前伊朗襲擊三艘在霍爾木茲海峽通行的商船。英國海上貿易行動辦公室7日早些時候通報,又有一艘油輪當天通過霍爾木茲海峽時遭無人機襲擊——這是該機構24小時內通報的第三起該海域船隻遇襲事件。
據一名美國官員透露,此次打擊目標包括伊朗的防空系統、沿海監視系統、地對空導彈、反艦巡航導彈以及無人機發射場。伊朗南部霍爾木茲甘省政府當地時間8日表示,尚未收到任何關於平民傷亡的報告。但伊朗外交部已發表聲明,譴責美國此舉公然違反伊美伊斯蘭堡諒解備忘錄。
幾乎同一時間,美國財政部外國資產控制辦公室撤銷了一項允許伊朗石油銷售的通用許可,相關收尾交易僅被允許持續至7月17日零點。
雙重消息疊加之下,國際油價單日大幅上漲。美油主力合約漲5.32%,報72.20美元/桶;布油主力合約漲5.75%,報76.13美元/桶。北京時間7月8日亞太盤初,WTI原油期貨繼續拉升,一度大漲超3%(UTC+8)。
地緣衝突通常利好黃金等避險資產,但這一次黃金同樣未能倖免。COMEX黃金期貨價格跌1.22%,報4116.60美元/盎司;倫敦金現貨跌破4100美元關口。COMEX白銀期貨價格跌3.09%。
加密貨幣市場也遭遇全線下挫,比特幣跌超1.5%報63439.9美元/枚,過去24小時全市場超10萬人爆倉。
這種「避險資產不避險」的格局,折射出市場當前的真正情緒——不是簡單的風險偏好切換,而是全面的流動性收緊與倉位再平衡。投資者開始轉向醫療保健、金融等防禦性板塊,美國製藥巨頭禮來股價逆勢收漲2.98%。
三個觀察窗
往後看,7月7日這一跌更像是「高預期+地緣黑天鵝」的一次共振測試,而非趨勢拐點。接下來有三個節點值得關注:
一是二季報驗證窗口。標普500已把預期抬到高位,任何「符合預期但不驚豔」的財報都可能被演繹成利空,晶片與AI鏈尤甚。
二是美伊局勢的7月17日節點。伊朗石油銷售通用許可撤銷後的收尾截止日,疊加美軍打擊是否進一步升級,將直接決定油價是站穩70還是往80去。霍爾木茲承擔全球約20%石油海運貿易,任何通航折價都會迅速反映到通脹預期上。
三是板塊輪動的持續性。如果醫藥、金融、能源這些滯漲價值板塊能接住從AI溢出的資金,美股大概率仍是「震盪上行+內部切換」的結構市;反過來,若晶片鏈業績證僞+地緣同時升級,納指的高位波動率會被放大。
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