最不想看到的一幕，還是發生了

來源：華爾街情報圈

樂觀劇本已經被粗暴地撕裂了。

週二收盤後，最不想看到的一幕發生了：

- 美國股市全面下跌，納斯達克指數跌逾1%；

- 金價盤中一度跌破4100美元，收盤勉強站上該水平；

- 油價上漲，美國原油突破70美元；

- 美元反彈，站上101水平；

- 10年期美債殖利率飆升至4.55%。

第一，週二不是簡單「跌一天」，而是幾個關鍵價格同時被觸發：分析師們緊盯的美元101水平，黃金4100美元，美國原油的70美元。

第二，美股的跌幅與當下環境不符，需要留意其持續下跌的潛在風險。例如，納斯達克指數開盤即跌，當時還沒有特別的消息，而且納指的跌幅再次遠超道瓊。外部衝擊只是把門推開，真正讓門鬆動的，是AI交易內部已經出現裂縫。

美股現在有兩層壓力：

第一層是內部壓力：AI資本支出預期降溫，高估值成長股退潮。

第二層是外部壓力：油價上漲、殖利率上揚、美元反彈。

第三，市場下跌的直接原因是——美國已開始對伊朗發動一系列打擊，並撤銷了允許伊朗向全球出售石油的豁免權。此舉導致油價飆升，黃金隨之暴跌。伊朗表示，美國的軍事行動和撤銷豁免權的行為違反了雙方達成的協議。伊朗副外長卡齊姆·加里巴巴迪誓言將採取「果斷行動」予以回應。

重要的不是「美國又打伊朗」本身，而是這件事把市場剛剛形成的樂觀劇本打斷了。

之前市場交易的是：非農就業數據疲弱，美元下跌，升息機率下降，油價在低位，黃金和股市一起修復。

現在突然變成：油價上漲，美元反彈，10年期美債殖利率衝到4.55%，黃金一度跌破4100，納斯達克領跌。

市場又開始擔心——能源衝擊會不會重新推高通膨，進而讓聯準會無法放鬆。這不是普通的漲跌，而是「地緣風險重新進入通膨定價」。

週三市場會偏防禦，反彈也會比較脆弱。如果伊朗真的採取「果斷行動」，例如再次攻擊船隻、港口、能源設施，或者威脅荷爾木茲通行，那麼油價會成為全市場的核心變數。屆時美股壓力會繼續擴大，納斯達克仍然最脆弱。