終於結束9連跌!甲骨文過去22個交易日跌了18天
甲骨文股價在經歷自2021年以來最長連跌後終於止血,但這場跌勢的深度與持續性仍令市場側目。
隔夜甲骨文股價收漲2.49%,報143.76美元,終結此前長達9個交易日的連續下跌,創下自6月15日以來單日最大漲幅。盤中股價一度觸及145.62美元,較前收盤價高出3.8%。

然而,這次反彈難以掩蓋更深層的頹勢。自6月1日觸及2026年收盤高點248.15美元以來,甲骨文在過去22個交易日中有18天錄得下跌,累計跌幅達26.2%。
與此同時,華爾街分析師對該股的看多情緒卻達到近20年來的高峰,平均目標價較當前股價隱含逾80%的上行空間,形成鮮明對比。
跌勢之深:56%的距離與一場「真正的暴跌」
此輪下跌的烈度在甲骨文近年歷史上頗為罕見。9連跌期間,股價累計下挫24%,為2021年12月以來最長連跌紀錄。若將時間窗口拉長,自2025年9月10日創下歷史收盤高點324.33美元以來,甲骨文股價已累計下跌56.2%;過去52周跌幅亦達38.1%。
據巴倫周刊報導,更令市場關注的是,甲骨文此輪下跌恰與軟體板塊整體反彈形成背離。iShares擴展科技軟體板塊ETF在截至上週四的五個交易日內連續上漲,累計漲幅超過10%,而甲骨文卻在同期逆勢走低。這一背離表明,拖累甲骨文的並非行業系統性壓力,而是公司層面的特定因素。
資本開支與債務問題是懸在甲骨文頭頂的主要風險,也被普遍視為其股價持續跑輸的重要原因。
分析認為,甲骨文需要外部融資來支撐其資本開支計畫,並將「融資挑戰」列為關鍵風險之一。公司不斷擴張的支出規模與日益累積的債務,正是當前投資者最為關切的核心議題。
分析師力挺:84%買入評級,目標價隱含82%漲幅
儘管股價持續承壓,華爾街對甲骨文的信心卻處於歷史高位。據FactSet數據,目前覆蓋甲骨文的分析師中,84%給予買入評級——這一比例在過去20年中僅在2011年5月短暫被超越。分析師平均目標價為254.84美元,較上週四收盤價隱含約82%的上行空間。
其中,瑞穗證券分析師Siti Panigrahi最為樂觀,目標價高達320美元,甲骨文亦是瑞穗的重點推薦標的。Panigrahi在上週四的研報中表示,「甲骨文橫跨資料庫、基礎設施與應用層的端到端AI技術堆疊,使其成為AI普及浪潮中的核心長期受益者。」
KeyBanc分析師上月亦上調了對甲骨文的盈利預測,理由是對營運費用增速將保持溫和「越來越有信心」,並維持增持評級及300美元目標價,認為「未來的上行空間正是來源於此」。
在AI基礎設施軍備競賽持續升溫的背景下,甲骨文能否在維持財務紀律的同時兌現增長承諾,將是決定其股價能否向分析師目標價靠攏的關鍵變數。
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