產能鎖死、訂單排滿、價格跳升：被算力浪潮推至台前的探針卡成為AI時代的「金鏟子」生意

一、發生了什麼？——AI硬體渴求引爆探針卡需求

1. 全球半導體探針卡龍頭創下歷史季度營收新高：

FormFactor 在 2026 年第一季度表現極其強勁，多項指標超出市場預期：

營收創紀錄：第一季度營收達到 2.261 億美元，同比增長達 32%。

盈利激增：NON-GAAP毛利率躍升至49%，NON-GAAP 每股收益為0.56美元，遠超此前預估的0.44美元。

2. 業績與股價狂飆背後的核心驅動力：AI算力與HBM儲存

公司管理層明確表示，目前的超預期增長主要得益於生成式AI對硬體的渴求：

HBM需求翻倍：來自韓國（主要是SK海力士和三星）的DRAM營收顯著增長，其中HBM（高頻寬儲存器）探針卡是核心貢獻者。FormFactor 2026年的產能已被預訂一空，訂單排產至年底。

算力網路晶片：用於數據中心網路和AI集群的Foundry & Logic（代工與邏輯晶片）探針卡需求激增。

二、為什麼重要？——量價齊升：HBM與CPO改寫測試經濟學

1. 探針卡：晶圓測試的「戰略要塞」

探針卡是一種應用於半導體晶圓測試（CP）階段的「消耗型」硬體介面，其功能是在昂貴的自動測試設備（ATE）與待測晶圓上的數千個微米級焊盤之間，建立臨時且精準的電氣連接，以進行功能與性能篩選。通俗地講，探針卡就是晶片從晶圓廠走向封裝廠前的「第一道品質檢驗官」。其性能直接決定了測試的準確性、效率及晶片的最終良率，是半導體產業鏈中不可或缺的基石。

探針卡的技術門檻極高，體現在其需要在一個指甲蓋大小的空間內，集成數千至上萬根直徑不足頭髮絲十分之一的探針，且所有針尖必須保持在微米級別的共面度（誤差常需小於25微米），以應對極端電氣、溫控及機械精度挑戰。這使其成為一項集精密機械、材料科學、電子工程於一體的「高定」藝術品。

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