加密貨幣ETF反彈，Bitcoin、Ether及Solana在波動一週後迎來新資金流入

在經歷數日數位資產市場的不確定性後，主要加密貨幣ETF於本週末迎來強勁資金流入。Bitcoin、Ether 和 Solana 產品於週五均錄得增長，顯示在本週初劇烈波動與大量贖回後，市場有初步穩定跡象。雖然市場情緒依然謹慎，但對關鍵產品的重新配置表明部分投資者正有選擇性地重返市場。

ETF 投資者於週末回歸，Bitcoin 跌至四月以來最低價

Bitcoin ETF 於本週收盤時動能增強，週五錄得2.384億美元淨流入，扭轉前一日的巨大損失。Fidelity 的 FBTC 領先，吸引1.08億美元，其次是 Bitwise 的 BITB（2,280萬美元）、ARK 的 ARKB（3,960萬美元）及 Invesco 的 BTCO（3,580萬美元）。長期受持續贖回壓力的 Grayscale GBTC 亦錄得6,150萬美元資金流入。

BlackRock 的 IBIT 持續疲弱，錄得1.22億美元資金流出。儘管週五有所回升，但整體情勢仍偏負面。

Bitcoin ETF 本週五日合計淨流出12億美元，為自推出以來最大單週流出之一。週四單日即有超過9.02億美元贖回，Bitcoin 跌至81,000美元，創下自四月以來新低，導致短線押注迅速平倉。當日 IBIT 流失3.555億美元，FBTC 減少1.904億美元，GBTC 贖回1.994億美元。

即便如此，累計數據仍然可觀。截至11月21日，現貨 Bitcoin ETF 持有資產總額為1,101.1億美元，總淨流入576.4億美元，成交量110.2億美元。其合計持倉佔 Bitcoin 市值的6.53%。

Fidelity 助 Ether ETF 擺脫重贖回重回正增長

Ether ETF 於週五結束連續八日的淨流出，錄得5,570萬美元淨流入。Fidelity 再次領跑，FETH 吸引9,540萬美元資金。其他發行商大多維持穩定或小幅正增長，Grayscale 的 ETHE 則無變化。

Grayscale 的 mini-ETH ETF 增加777萬美元，Bitwise 的 ETHW 增加626萬美元。BlackRock 的 ETHA 則為主要例外，錄得5,368萬美元資金流出，不過 FETH 的強勁需求足以讓該類別ETF一週以來首次回到正增長。

近期 Ether ETF 主要趨勢包括：

• 11月11日至20日期間，Ether 基金流出12.8億美元；
• 週五的反彈幾乎全部來自 Fidelity 的 FETH；
• ETHA 當日錄得最大資金流出；
• 衍生品交易員已開始重建多頭部位；
• 資金費率略有上升，但市場信心仍有限。

長期來看，Ether 各項指標依然穩健。截至11月21日，累計淨流入為126.3億美元，成交量23億美元，資產總額168.6億美元，佔 Ethereum 市值的5.10%。

Solana 基金領跑山寨幣市場，Ether 交易員謹慎回歸

Solana ETF 持續優於其他山寨幣產品。自推出以來，五檔 Solana 基金累計吸引5.1億美元淨流入，其中 Bitwise 的 BSOL 佔4.44億美元，成為投資者關注焦點。Solana 基金已連續十日錄得資金流入，進一步拉開與其他需求不振的山寨幣ETF差距。

儘管近期市場動盪，Ether 交易員仍謹慎重返市場。Ether 於週三至週五間下跌15%，約4.6億美元槓桿多頭部位被清算。

即便如此，衍生品數據顯示頂級交易員正逐步加大曝險。資金費率由4%升至6%，顯示市場在回調後正嘗試初步企穩。Ether 目前較八月歷史高點仍下跌47%，令許多交易員對後市波動保持警惕。

與此同時，10x Research 的 Bitcoin 情緒指數創下歷史新低——這通常出現在戰術性底部附近。雖然這類讀數不代表即將反彈，但分析師指出，當拋壓開始減弱時，這往往預示短期反彈即將到來。