「橙點日」：Michael Saylor的Strategy再購入390枚bitcoin，價值4,300萬美元，總持倉達到640,808 BTC

根據Strategy（前身為MicroStrategy）週一向美國證券交易委員會提交的8-K文件，這家全球最大的bitcoin儲備公司於10月20日至10月26日期間，以每枚bitcoin平均價格111,117美元，額外購買了390枚bitcoin，總價約為4,340萬美元。

根據文件，Strategy目前共持有640,808枚bitcoin，價值約740億美元，平均每枚bitcoin購買價格為74,032美元，總成本約為474億美元（包括手續費及其他費用）。

作為對比，這批持倉佔bitcoin總發行量2,100萬枚的3%以上，按當前價格（115,379美元）計算，浮盈約為266億美元。

最新的收購是通過其永續Strike優先股STRK、永續Strife優先股STRF以及永續Stride優先股STRD的場內增發所得資金完成的。

Strategy的STRK、STRC、STRF和STRD永續優先股分別擁有210億美元、42億美元、21億美元和42億美元的ATM（場內增發）計劃，這些計劃是該公司“42/42”計劃之外的補充。該計劃目標是在2027年前通過股票發行和可轉換債券籌集總計840億美元資本用於bitcoin收購——這一目標已從最初的420億美元“21/21”計劃擴大，因為股票部分已經用盡。

上週，Strategy出售了191,404股STRK，籌集約1,700萬美元，目前該計劃下仍有203.5億美元STRK股份可供發行和出售。公司還出售了175,634股STRF，籌集1,940萬美元，剩餘16.7億美元可供發行；出售87,462股STRD，籌集700萬美元，剩餘41.4億美元可供發行。上週未出售任何A類普通股MSTR或永續Stretch優先股STRC，這兩項ATM計劃下分別剩餘159.1億美元和42億美元。

STRD為不可轉換型，提供10%非累積股息，風險回報最高；STRK為可轉換型，提供8%非累積股息，允許股權上行；STRF為不可轉換型，提供10%累積股息，是最保守的選擇；STRC則為浮動利率、累積型優先股，按月派息，利率可調以保持其接近票面價值。

根據Bitcoin Treasuries數據，目前已有190家上市公司採用某種形式的bitcoin收購模式。MARA、Tether支持的Twenty One、Metaplanet、Adam Back和Cantor Fitzgerald支持的Bitcoin Standard Treasury Company分別以53,250枚、43,514枚、30,823枚、30,021枚bitcoin位列前五。

儘管bitcoin儲備公司數量持續增加，但該類公司股票價值較夏季高點大幅下跌，例如Strategy自身下跌了37%。這些公司的市值與淨資產價值比率也大幅收縮，目前Strategy的mNAV約為1.1。

今年早些時候的採訪中，公司聯合創辦人兼執行主席Michael Saylor表示，Strategy的資本結構設計能夠承受bitcoin價格下跌90%並持續四至五年，這得益於其股權、可轉換債務及優先股的組合——但他也承認，在這種情況下股東仍將“受苦”。

「這是橙點日」

上週一，Strategy宣布以每枚bitcoin平均價格112,051美元，額外購買了168枚bitcoin，總價約為1,900萬美元——使其總持倉達到640,418枚bitcoin。

Saylor再次提前暗示了最新收購，週日他在Strategy的bitcoin收購追蹤器上發布更新稱：「這是橙點日。」

根據The Block的Strategy價格頁面，Strategy股票上週五收漲1.5%，報289.08美元，週一盤前交易上漲4.1%。MSTR上週整體上漲3.5%，但2025年迄今仍下跌3.7%，而bitcoin同期上漲23.4%。