Đừng chỉ chú ý tới ngành công nghệ! Goldman Sachs đặt cược vào 10 cổ phiếu năng lượng này, tăng vọt tới 151% trong năm và vẫn đang kêu gọi mua
Goldman Sachs tập trung vào bốn hướng đầu tư, đã chọn ra 10 cổ phiếu có tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn trong lĩnh vực tổ hợp năng lượng và điện lực.
VietnamFinanceAPP nhận được tin rằng, bước vào quý 4 năm 2026, Goldman Sachs tập trung vào bốn chủ đề đầu tư: động lực thăm dò và khai thác dầu khí (E&P) tiếp tục, chủ đề điện lực và LNG của Mỹ, không gian nâng cấp ở lĩnh vực lọc dầu, và hiện tượng bị định giá sai do cảm xúc ở phân khúc khí thiên nhiên trung thượng nguồn. Trong tổ hợp năng lượng và điện lực, ngân hàng này lựa chọn ra 10 mã cổ phiếu có tỷ suất rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn nhất.
Tính theo giá đóng cửa ngày 7 tháng 10, trung bình tổng lợi nhuận của 10 cổ phiếu này vào khoảng 27%, tốc độ tăng trung bình trong năm khoảng 42%.
Chủ đề 1: Động lực E&P dầu khí tiếp tục – tập trung vào điểm chuyển biến dòng tiền tự do
Ở chủ đề này, Goldman Sachs ưu tiên ConocoPhillips (COP.US), mục tiêu giá mới nhất là 146 USD. Công ty sẽ chạm mốc chuyển biến dòng tiền tự do 7 tỷ USD; bốn dự án NFE, NFS, Port Arthur và Willow lần lượt đi vào sản xuất, cộng với tiết kiệm 1 tỷ USD chi phí. Dự kiến với giả định giá dầu Brent dài hạn ở mức 75 USD/thùng, tốc độ tăng trưởng dòng tiền tự do tính trên cổ phiếu sẽ đạt 20%-25% mỗi năm, đồng thời hoàn trả cho cổ đông khoảng 45% dòng tiền kinh doanh, tỷ lệ hoàn trả dự kiến đạt gần 50% vào nửa cuối 2026; các yếu tố thúc đẩy gần đây gồm hoạt động xây dựng mùa đông của dự án Willow và dây chuyền sản xuất LNG đầu tiên của Qatar NFE đi vào hoạt động đầu 2027.
Occidental Petroleum (OXY.US) có mục tiêu giá mới nhất là 69 USD; ngân hàng đã nâng xếp hạng từ "Trung lập" lên "Mua" vào ngày 30/8, và đưa vào danh sách Sure Picks khu vực Mỹ: Tỷ suất dòng tiền tự do trung bình năm 2027/2028 vào khoảng 13%, cao hơn mức trung bình ngành là 11%, kế hoạch đến năm 2030 bổ sung thêm 4 tỷ USD dòng tiền bền vững, tổng tài nguyên thông thường và không thông thường vượt 4 tỷ thùng dầu quy đổi, nhiều khả năng đạt mục tiêu 10 tỷ USD nợ gốc vào đầu 2027.
Permian Resources (PR.US) mục tiêu giá mới nhất 27 USD: Giá cổ phiếu đã tăng 58% trong năm, nhưng Goldman Sachs vẫn dự báo tốc độ tăng trưởng dòng tiền tự do tính trên cổ phiếu từ 2025-2028 vào khoảng 20% mỗi năm, tỷ suất dòng tiền tự do là 16%, vượt đáng kể mức trung bình ngành dầu là 13%. Việc mua lại bổ sung trị giá 1.05 tỷ USD và giá khí Waha của Permian phục hồi mang lại tiềm năng đàn hồi bổ sung.
Chủ đề 2: Chủ đề điện lực và LNG – xây dựng lưới điện và trung tâm dữ liệu là động lực chính
Quanta Services (PWR.US)mục tiêu giá mới nhất902 USD: Ngân hàng cho rằng công ty này là hưởng lợi chính từ xây dựng lưới điện và trung tâm dữ liệu; các dự án truyền tải điện lớn 765 kV liên tục được triển khai, doanh thu từ mảng điện lực chiếm khoảng 80%, dự kiến trước năm 2030 tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm đạt khoảng 15%, mục tiêu giá tương ứng với hệ số EV/EBITDA dự phóng là 30 lần.
Duke Energy (DUK.US)mục tiêu giá mới nhất147 USD: Yếu tố rủi ro bầu cử ít ảnh hưởng (Bắc Carolina – khu vực lớn nhất – năm nay không bầu thống đốc), có khoảng 15.4 GW dây chuyền tải điện với mức tin cậy cao, trong đó khoảng 7.8 GW đã ký kết hợp đồng, 5.2 GW đang thi công, ban lãnh đạo có thể nâng dự báo tốc độ tăng trưởng lợi nhuận từ 5%-7% lên cao hơn, Goldman Sachs dự báo tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trên cổ phiếu là 8% mỗi năm, cao hơn mức đồng thuận thị trường là 7%.
Baker Hughes (BKR.US)mục tiêu giá mới nhất71 USD: Ngân hàng lạc quan về hiệu ứng hợp tác sau khi hợp nhất Chart Industries và mảng dịch vụ hậu mãi, dự báo biên lợi nhuận EBITDA của mảng công nghệ công nghiệp và năng lượng (IET) sẽ đạt khoảng 25% vào năm 2031.
Golar LNG (GLNG.US)mục tiêu giá mới nhất67 USD, tổng lợi nhuận tiềm năng khoảng 38%, cao nhất trong danh sách 10 mã: Goldman Sachs dự báo với các tài sản hiện hữu, đến quanh năm 2030 công ty sẽ có khoảng 1.2 tỷ USD EBITDA vận hành (năm 2025 khoảng 260 triệu USD), mỗi MKII LNG nổi bổ sung sẽ đóng góp khoảng 400 triệu USD EBITDA, tàu thứ tư khả năng sẽ sớm ký hợp đồng thương mại, đang thực hiện đánh giá chiến lược có thể gồm bán tài sản, là một quyền chọn bị thị trường đánh giá thấp.
Chủ đề 3: Lĩnh vực lọc dầu vẫn còn tiềm năng nâng cấp, ưu tiên các công ty dẫn đầu thị trường ngách
HF Sinclair (DINO.US) đã tăng mạnh 151% trong năm, ngân hàng vẫn đưa ra mục tiêu giá 6 tháng là 142 USD, tổng lợi nhuận khoảng 25%. Lý do là công ty có ưu thế bền vững ở thị trường ngách Rocky Mountains và Midwest, lợi nhuận từ mảng không phải lọc dầu ổn định, tỷ suất dòng tiền tự do năm 2027/2028 dự kiến khoảng 11% và 6%, và thay đổi quy tắc miễn thi hành của các nhà máy lọc dầu nhỏ (SRE) mang lại giá trị quyền chọn bổ sung; Goldman Sachs cho rằng lo ngại trong chuyển giao CEO và lợi nhuận từ lọc dầu giảm tạo cơ hội vào thị trường.
Chủ đề 4: Khí thiên nhiên trung thượng nguồn bị định giá sai do cảm xúc, xuất hiện điểm vào tốt cho mã chất lượng
TC Energy (TRP.US)mục tiêu giá mới nhất71 USD: Giá cổ phiếu giảm 9% trong 3 tháng qua (chỉ số ngành trung thượng nguồn giảm 2%), Goldman Sachs cho rằng giá trị dự án đường ống khí thiên nhiên của Mỹ và tài sản hạt nhân tại Ontario bị thị trường đánh giá thấp, tốc độ tăng trưởng EBITDA gộp từ 2025-2032 là khoảng 6%, khả năng nâng lên cao hơn, trước năm 2030 còn có dư địa đầu tư từ 6-11 tỷ CAD chưa phê duyệt; giá cổ phiếu hiện tại tương đương P/E dự phóng 13 lần, thấp hơn ngành là 16 lần, tỷ suất cổ tức khoảng 4.5%.
Antero Resources (AR.US)mục tiêu giá mới nhất46 USD: Công ty lên kế hoạch đến cuối 2028 giảm chi phí tiền mặt từ mức 2.70 USD/ nghìn feet khối quy đổi năm 2025 xuống 2.00 USD, việc bãi bỏ hợp đồng vận chuyển giá cao sẽ cải thiện biên lợi nhuận khoảng 300 triệu USD, và được kỳ vọng mở rộng lên 600-700 triệu USD trong vài năm tới. Tỷ suất dòng tiền tự do đạt 14%, cao hơn mức 9% của các công ty cùng ngành ở Appalachia, và đang đàm phán hợp đồng cung cấp khí dài hạn với khách hàng điện lực và trung tâm dữ liệu.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Delta Air Lines cảnh báo rằng, khi giá nhiên liệu tăng ảnh hưởng đến lợi nhuận, khả năng vận chuyển hàng không sẽ tiếp tục bị thắt chặt hơn nữa.
Hãng hàng không Delta đã hạ dự báo lợi nhuận năm vì dự kiến chi phí nhiên liệu tăng lên 6 tỷ USD. Giám đốc điều hành cho biết giá vé năm nay đã tăng khoảng 20%, mức độ phản đối từ hành khách khá thấp. Các nhà phân tích cảnh báo rằng việc duy trì mức giá vé cao vào năm 2027 là rất quan trọng đối với việc nâng cao tỷ suất lợi nhuận. Bài viết bổ sung thêm phát biểu tại cuộc họp báo cáo tài chính và bình luận của các nhà phân tích. Rajesh Kumar Singh/Shivansh Tiwary, Reuters Chicago ngày 9 tháng 10 - Delta (DAL.N) cho biết hôm thứ Sáu rằng do chi phí nhiên liệu tăng vọt, dù nhu cầu đi lại mạnh mẽ và giá vé tăng cao, hãng vẫn buộc phải hạ dự báo lợi nhuận năm 2026 gần một phần tư. Do đó, ngành hàng không năm tới có thể cần tiếp tục hạn chế tăng trưởng chuyến bay để đảm bảo khả năng sinh lời. Cảnh báo này cho thấy những thách thức ngày càng nghiêm trọng của các hãng hàng không Mỹ. Dù nhu cầu mạnh mẽ và tăng trưởng ghế ngồi hạn chế giúp họ tăng giá vé để bù cho chi phí nhiên liệu tăng cao, nhưng nếu tăng quá nhiều chuyến bay nhằm khai thác nhu cầu, cuộc cạnh tranh tranh giành hành khách trở nên gay gắt hơn, khiến việc duy trì giá vé cao và bảo vệ lợi nhuận khó khăn hơn. Hãng hàng không có trụ sở tại Atlanta hiện dự kiến chi phí nhiên liệu hàng năm sẽ tăng khoảng 6 tỷ USD so với năm trước, cao hơn khoảng 2 tỷ USD so với dự báo tháng 7, do chiến tranh Iran đã khiến giá nhiên liệu máy bay toàn cầu tăng vọt. Các hãng hàng không toàn cầu đang chuẩn bị cho cú sốc nhiên liệu kéo dài. CEO của Ryanair Group RYA.I, Michael O'Leary, cho biết hôm thứ Năm rằng giá nhiên liệu máy bay cao có thể kéo dài từ 12 đến 18 tháng, gây áp lực lớn hơn lên việc tăng giá và kiểm soát chi phí của các hãng. “Trong môi trường chi phí cao, chỉ tăng trưởng thôi không đủ để vượt qua khó khăn,” CEO Delta Ed Bastian phát biểu trong hội nghị điện thoại trao đổi về kết quả kinh doanh và triển vọng công ty. Ông cho biết ngành đã thực hiện các biện pháp hạn chế công suất, nhưng năm tới cần tiếp tục làm vậy để nâng cao khả năng sinh lời. Bastian cho biết Delta năm nay đã nâng giá vé khoảng 20%, hành khách ít phản đối. Ông tin rằng giá vé cao này vẫn có thể duy trì ngay cả khi chi phí nhiên liệu cuối cùng giảm xuống. Delta đã hạ dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh từ mức 6,50 đến 7,50 USD (dự báo tháng 7) xuống 5,10 đến 5,60 USD. Theo dữ liệu LSEG, mức trung bình mới thấp hơn mức kỳ vọng trung bình của các nhà phân tích là 5,46 USD. Lợi nhuận sau điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu quý ba là 1,72 USD, thấp hơn dự kiến trung bình của nhà phân tích 4 cent. Giá cổ phiếu Delta giảm 1,7% trong phiên giao dịch ban ngày, United Airlines UAL.O giảm 1,4%, còn American Airlines AAL.O và Southwest Airlines LUV.N đều giảm khoảng 1%. Delta có khả năng bù đắp một phần tác động của chi phí nhiên liệu nhờ sở hữu một nhà máy lọc dầu ở ngoại ô Philadelphia, dự kiến mang lại hơn 700 triệu USD trong năm nay. Nhưng hãng dự đoán chi phí nhiên liệu quý bốn sẽ tăng từ 3,61 USD (quý ba) lên 4,25 USD mỗi gallon. Delta dự kiến lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh quý bốn là 1,15 đến 1,65 USD, mức trung bình là 1,40 USD gần bằng dự kiến trung bình của các nhà phân tích là 1,39 USD. Giá vé tăng Theo dữ liệu của chính phủ, tám tháng đầu năm 2026, các hãng hàng không Mỹ đã chi 42,9 tỷ USD cho nhiên liệu, dù lượng tiêu thụ giảm nhẹ nhưng vẫn tăng 13,2 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước. Cục Thống kê Lao động Mỹ cho biết nhu cầu mạnh mẽ và tăng trưởng ghế ngồi hạn chế đã giúp mức giá vé trung bình tăng khoảng 25% từ tháng 4 đến tháng 8 so với cùng kỳ năm trước. Các nhà phân tích của Melius Research cho biết, dù chi phí nhiên liệu tăng vọt, khả năng Delta điều chỉnh giá vé giúp hãng duy trì lợi nhuận cơ bản ổn định trong nửa cuối năm. Nhưng họ cảnh báo tỷ suất lợi nhuận của Delta trong nhiều năm qua vẫn khó cải thiện. Báo cáo phân tích viết: “Giữ hoặc tiếp tục nâng giá vé năm 2027 là chìa khóa để cải thiện tỷ suất lợi nhuận.” Khi năng lực toàn ngành được dự báo sẽ tăng nhanh trong quý bốn, thách thức này có thể trở nên nghiêm trọng hơn. Các nhà phân tích của Deutsche Bank dự báo tỷ lệ bù trừ chi phí nhiên liệu bằng doanh thu trong quý bốn sẽ giảm, và dự kiến phải đến đầu 2027 mới bù được hoàn toàn. Bastian chỉ ra rằng tỷ suất lợi nhuận toàn ngành thấp là lý do khác phải hạn chế tăng trưởng năng lực. Ông cho biết trước khi giá nhiên liệu rõ ràng hơn, Delta sẽ giữ thái độ thận trọng với kế hoạch năng lực năm 2027, và cho biết tỷ lệ mở rộng năng lực với các chuyến bay quốc tế có thể cao hơn so với nội địa. Hiện tại, Delta cho biết khoang cao cấp và mảng khách doanh nghiệp vẫn rất mạnh, trong khi khoang phổ thông cũng đang từng bước cải thiện. Với tỷ lệ đặt vé cho quý bốn hiện đã vượt 60%, dù tăng trưởng năng lực hạn chế, Delta dự kiến doanh thu sẽ tăng khoảng 20% so với cùng kỳ năm trước. Các lãnh đạo cho biết xu hướng đặt vé sớm vào quý một năm 2027 cũng rất khả quan.
Báo cáo tài chính của các ngân hàng lớn Phố Wall sẽ được công bố vào tuần tới: Doanh thu giao dịch cổ phiếu dự kiến gần 19 tỷ USD, “ai cũng là người thắng cuộc” có thể trở thành dĩ vãng
Theo dự báo của các nhà phân tích do Bloomberg tổng hợp, tổng thu nhập giao dịch cổ phiếu quý 3 của năm ngân hàng lớn nhất nước Mỹ sẽ gần đạt 19 tỷ USD, nhưng thu nhập giao dịch trái phiếu dự kiến giảm xuống mức thấp nhất trong năm và hoạt động M&A cũng đang hạ nhiệt. Đồng thời, các công cụ tối ưu hóa tiền mặt dựa trên AI có thể gây ra sự thất thoát tiền gửi, làm dấy lên lo ngại trên thị trường về cổ phiếu ngân hàng. Các nhà phân tích cho rằng, mặc dù lợi nhuận của từng ngân hàng có thể tiếp tục phân hóa, nhưng lo ngại của thị trường về tác động của AI có thể đã bị phóng đại.
Báo cáo tài chính của Delta Air Lines (DAL.US) hé lộ ngành hàng không “ăn mòn lợi nhuận năng lượng”! Doanh thu Q3 đạt mức cao kỷ lục nhưng giá dầu cao làm giảm triển vọng lợi nhuận
Chi phí nhiên liệu điều chỉnh của Delta Airlines trong quý III tăng 62% so với cùng kỳ năm trước, tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh giảm từ 11,1% xuống còn 9,4%. Do đó, báo cáo hoạt động và triển vọng tương lai này thể hiện sự linh hoạt trong kinh doanh của hãng hàng không lớn dưới mức giá dầu cao, nhưng vẫn chưa phát đi tín hiệu về việc tỷ suất lợi nhuận sẽ mở rộng trở lại.
Giá tiền điện tử
Thêm
