Mô hình kinh doanh AI bị ảnh hưởng? Khảo sát cho thấy: Hai tháng sau khi ra mắt, mô hình đắt nhất của Athropic là Fable 5 chỉ chiếm 11% tổng chi tiêu của doanh nghiệp
Mô hình chủ lực Fable 5 của Anthropic ra mắt được hai tháng, nhưng chi tiêu từ doanh nghiệp chỉ chiếm 11%, tăng trưởng gần như dừng lại – thậm chí phiên bản giá rẻ hơn là Opus 5 do chính họ phát triển cũng đã vượt qua. Sự lạnh nhạt với sản phẩm "giá cao nhưng không mua" này không chỉ làm lung lay logic ngành "mô hình mạnh nhất thúc đẩy doanh thu", mà còn gieo rắc nỗi lo sâu xa cho mô hình kinh doanh của Anthropic vào thời điểm then chốt công ty đang chạy đua IPO với mục tiêu 2.000 tỷ USD.
Mẫu AI mạnh nhất và có giá cao nhất của Anthropic, Fable 5, đang vấp phải sự thờ ơ từ các khách hàng doanh nghiệp, xu hướng này đang làm lung lay logic kinh doanh "lấy mô hình mạnh nhất để thúc đẩy doanh thu" mà các phòng thí nghiệm AI tiên phong đã dựa vào trong thời gian dài.
Theo Báo cáo Tài chính Anh hôm Chủ nhật, dựa trên việc theo dõi dữ liệu chi tiêu của 70.000 doanh nghiệp bởi công ty thanh toán Ramp, Fable 5 đã được phát hành từ đầu tháng 6 năm nay, tức đã hơn hai tháng, nhưng tỷ lệ chi tiêu cho sản phẩm này chỉ chiếm khoảng 11% tổng chi tiêu cho toàn bộ các sản phẩm của Anthropic, và động lực tăng trưởng đã rõ ràng bị chững lại. Điều này phá vỡ thói quen truyền thống của khách hàng doanh nghiệp là thường chọn mô hình mạnh nhất. Các nhà phân tích và nhà đầu tư của Anthropic nhận định rằng sự chuyển hướng này chủ yếu đến từ việc Fable 5 có giá quá cao, trong khi các mẫu cũ đã đủ đáp ứng hầu hết nhu cầu kinh doanh.
Nhu cầu đối với Fable 5 yếu khiến thị trường đặt nghi vấn về tính bền vững của mô hình kinh doanh của Anthropic. Các phòng thí nghiệm AI tiên phong lâu nay tập trung hàng chục tỷ USD vào nghiên cứu và phát triển các mẫu AI ngày càng lớn và phức tạp. Nếu các khách hàng doanh nghiệp ngày càng chuyển sang các lựa chọn thay thế giá rẻ, nền tảng lý luận này sẽ đối diện với thách thức cơ bản.
Động thái này diễn ra ngay khi Anthropic đang chuẩn bị cho thời điểm IPO được giới đầu tư kỳ vọng sẽ là lớn nhất lịch sử. Các nhà đầu tư dự đoán định giá công ty sẽ đạt hoặc vượt 2 nghìn tỷ USD và việc niêm yết có thể bắt đầu sớm nhất vào tháng tới. Doanh thu tháng 7 của Anthropic không đạt kỳ vọng lạc quan nhất—một số nhà đầu tư từng dự đoán doanh số hàng năm sẽ vượt 80 tỷ USD, nhưng công ty đã thông báo với cổ đông rằng doanh thu hàng năm thực tế đạt 65 tỷ USD trong tháng 7, tăng so với 47 tỷ USD hồi tháng 5.
Doanh nghiệp chuyển sang mô hình giá thấp, hào quang mô hình tiên phong giảm sức hút
Dữ liệu từ Ramp cho thấy, Opus 5 của chính Anthropic—một mẫu có giá thấp hơn, quy mô nhỏ hơn nhưng hiệu năng vẫn mạnh mẽ—kể từ khi ra mắt cuối tháng 7, chi tiêu doanh nghiệp đã vượt qua Fable 5. Đồng thời, GPT 5.6 của OpenAI có giá thấp hơn đáng kể so với Fable 5, doanh thu hàng năm của công ty mẹ trong quý này đã tăng vọt 35% lên hơn 40 tỷ USD, việc ra mắt GPT 5.6 đã giúp OpenAI đảo ngược đà suy giảm từ đầu năm.
Các mô hình mã nguồn mở giá rẻ cũng đang cung cấp cho các khách hàng doanh nghiệp nhiều lựa chọn thay thế hơn, tiếp tục thu hẹp không gian đàm phán giá của các phòng thí nghiệm AI hàng đầu ở Mỹ. Nhà kinh tế trưởng của Ramp, Ara Kharazian, lưu ý, quy định giữ dữ liệu do chính quyền Trump áp đặt cũng là một rào cản với việc phổ biến Fable 5.
Vào đầu tháng 6 năm nay, với lý do an ninh quốc gia, chính quyền Trump đã buộc Anthropic tạm thời rút mẫu này khỏi thị trường, khiến tăng trưởng doanh thu tháng 6 của Anthropic bị ảnh hưởng rõ rệt. Phải đến ngày 1/7, khi chính phủ phê duyệt để Fable 5 trở lại hoạt động, các hạn chế này mới được dỡ bỏ. Theo các nhà phân tích và nhà đầu tư, khi việc phát hành lại đã được thông qua, lo ngại về việc Fable tiếp tục bị giới hạn đã dần tiêu tan, và yếu tố bất ổn chính trị trong lựa chọn mô hình của khách hàng đã nhường chỗ cho các yếu tố giá cả và hiệu năng.
Đối tác Accel, Miles Clements, trong bối cảnh quỹ này đã đầu tư gần 1 tỷ USD vào Anthropic, cho biết, "Phần lớn mọi người không cần vận hành ở cấp độ tiên phong", thời đại khách hàng doanh nghiệp cứ chọn mô hình mạnh nhất "không phải là một giai đoạn có thể duy trì lâu dài".
Tốc độ tăng trưởng cao che giấu những bất ổn, tương lai IPO còn nhiều biến số
Dù đối mặt với áp lực nêu trên, xu hướng tăng trưởng tổng thể của Anthropic vẫn rất mạnh mẽ. Doanh thu công ty đã tăng gần gấp bảy lần kể từ đầu năm, và quý II vừa qua ghi nhận lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh lần đầu tiên, đồng thời đã thông báo với nhà đầu tư rằng quý III có khả năng tiếp tục có lợi nhuận. Theo nguồn tin nội bộ, Anthropic cũng đã thông báo với các nhà đầu tư rằng số lượng khách hàng chi tiêu từ 100.000 USD mỗi năm trở lên đã đạt 6.000 doanh nghiệp.
Tuy nhiên, vấn đề cấu trúc mà nhu cầu Fable 5 yếu đã phơi bày khiến thị trường đặt nghi vấn về tính bền vững trong mô hình kinh doanh của Anthropic. Các phòng thí nghiệm AI hàng đầu vẫn liên tục đổ hàng chục tỷ USD vào phát triển các mô hình lớn hơn, phức tạp hơn, nếu khách hàng doanh nghiệp liên tục chuyển sang các sản phẩm giá rẻ, lý luận kinh doanh này sẽ đứng trước thách thức nền tảng.
Kharazian thẳng thắn thừa nhận rằng việc dự đoán đường đi của Anthropic trong vài tháng tới "gần như là một nhiệm vụ bất khả thi". "Nếu cứ tiếp tục ngoại suy theo xu hướng trước đây, bạn sẽ kỳ vọng Anthropic sẽ dẫn dắt thị trường. Nhưng với việc mô hình mới của OpenAI thể hiện xuất sắc còn Fable lại không đạt kỳ vọng, kết quả đã đi ngược lại."
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
“Cây gậy cứu trái phiếu Mỹ”: Bensen đã làm hỏng tuần trước, tuần này chờ đợi Worsh
Việc Baisent mở rộng việc mua lại trái phiếu dài hạn không thể kìm hãm hiệu quả lợi suất trái phiếu Mỹ, mà ngược lại còn thúc đẩy làn sóng giao dịch "mất giá tiền tệ" đối với vàng và bitcoin. Tâm điểm thị trường chuyển sang bài phát biểu của Chủ tịch Fed Walsh tại Jackson Hole — nếu ông không đưa ra tín hiệu rõ ràng về lộ trình lạm phát, việc bán tháo trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài có thể sẽ gia tăng. Lợi suất trái phiếu 30 năm ở mức 5% là ngưỡng quan trọng, quan điểm của Walsh sẽ là biến số quan trọng nhất trong tuần này.
Cảng ở Biển Đỏ bị đe dọa bởi lực lượng Houthis, Ả Rập Xê Út buộc phải thay đổi tuyến xuất khẩu dầu thô một lần nữa
Do tình hình an ninh tại cảng Yanbu trở nên xấu đi một cách nghiêm trọng, Ả Rập Xê Út buộc phải triển khai kế hoạch khẩn cấp hai hướng: tàu chở dầu đi về phía bắc vòng qua châu Phi hoặc qua kênh đào Suez, quãng đường di chuyển vượt quá 17.000 dặm và tăng gấp đôi; đồng thời cung cấp phương án nhận hàng tại Vịnh Oman cho một số khách mua, hoạt động bốc hàng phía vịnh Ba Tư cũng tăng tốc rõ rệt. Chi phí vận chuyển tăng vọt đã gây áp lực lớn cho các khách hàng châu Á, ít nhất một nhà máy lọc dầu Đông Á đang xem xét từ bỏ việc nhận hàng, trong khi các nhà máy lọc dầu châu Âu lại bất ngờ được phân bổ đầy đủ trong tháng 9.
Sự kiện Jackson Hole của Fed đã đến gần: Hướng dẫn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ không rõ ràng, trái phiếu kho bạc dài hạn đối mặt với rủi ro bán tháo thêm
Trái phiếu dài hạn của Mỹ đang đối mặt với nguy cơ bị bán tháo mạnh hơn do thiếu hướng dẫn rõ ràng từ Fed.
Báo cáo tài chính của Nvidia trùng với hội nghị Jackson Hole! Thị trường tuần này đối mặt nhiều thách thức khi niềm tin vào AI, bí ẩn lạm phát và "cuộc đột kích" tài khóa cộng hưởng
Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục đối mặt với một tuần đầy ắp sự kiện trong năm ngày giao dịch tới. Trump dự kiến sẽ công bố kế hoạch đáp trả kinh tế đối với Iran; gã khổng lồ AI Nvidia (NVDA.US) sẽ công bố báo cáo tài chính, khép lại mùa công bố lợi nhuận của các ông lớn công nghệ.
Giá tiền điện tử
Thêm
