Lo ngại về chi tiêu vốn AI giảm bớt, cổ phiếu lưu trữ như Micron, SanDisk được định giá lại, thúc đẩy chỉ số chip trở lại thị trường giá lên

Cổ phiếu ngành chip lưu trữ ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ.Các công ty mô hình AI tiên tiến như Anthropic và OpenAI lần lượt công bố dữ liệu tài chính ấn tượng, củng cố niềm tin của thị trường vào sự bền vững của nhu cầu phần cứng AI.

Vào thứ Hai, cổ phiếu Micron Technology tăng 4,1%, cộng dồn tăng 17,5% trong năm phiên giao dịch liên tiếp, xác lập chuỗi tăng dài nhất kể từ tháng 1 năm nay. Giá cổ phiếu Western Digital tăng vọt 8,9% trong một ngày, Western Digital và Seagate Technology lần lượt tăng 5,4% và 2,2%.

Chỉ số Philadelphia Semiconductor (SOX) chốt phiên tăng 1,6% lên 12.621 điểm, bật tăng hơn 20% so với đáy ngày 29/7 và chính thức bước vào thị trường tăng giá về mặt kỹ thuật; trước đó, thị trường gấu của chỉ số này chỉ kéo dài 21 ngày, là lần ngắn nhất kể từ tháng 3/2020.

Trước đó, truyền thông đưa tin, doanh thu quý 2 của Anthropic tăng vọt lên hơn 11,5 tỷ USD, tăng gần 14 lần so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu hàng năm của OpenAI cũng đã đạt 40 tỷ USD, xác thực sự mở rộng liên tục của nhu cầu AI.

Doanh thu mô hình AI tăng tốc, tầm nhìn nhu cầu chip cải thiện

Trọng tâm thúc đẩy đợt tăng giá lần này đến từ việc các công ty mô hình AI tiên phong liên tục công bố kết quả tài chính ấn tượng. Doanh thu sơ bộ quý 2 của Anthropic vượt 11,5 tỷ USD, trong khi cùng kỳ năm trước chỉ đạt 787 triệu USD.

Nhà phân tích Jordan Klein thuộc bộ phận giao dịch của Mizuho nhận định trong báo cáo gửi tới khách hàng rằng, Các “cập nhật tài chính tích cực” của Anthropic và OpenAI là chất xúc tác quan trọng nhất cho nhóm cổ phiếu chip trong ngắn hạn, hai công ty cũng đang đẩy mạnh chuẩn bị cho IPO.

Theo CNBC thứ Sáu tuần trước, Giám đốc Tài chính OpenAI Sarah Friar cho các nhà đầu tư biết, doanh thu từ khách hàng doanh nghiệp của tập đoàn này hiện đã vượt qua kênh tiêu dùng, với tỷ lệ doanh thu hàng năm đạt 40 tỷ USD.

Klein cho biết, kỳ vọng nhất quán của thị trường về doanh thu định kỳ của Anthropic trong cả năm nay dao động trong khoảng 75 đến 100 tỷ USD, và đã có báo cáo cho rằng con số này có thể tăng lên khoảng 180 đến 200 tỷ USD vào cuối năm sau. Điều này sẽ chuyển hóa thành nhu cầu đặt mua “lớn” các chip AI, linh kiện lưu trữ, thiết bị mạng và phần cứng trung tâm dữ liệu khác.

Dù hiện tại Anthropic đang phải đối mặt với thách thức về nguồn cung chip bị hạn chế và tốc độ ứng dụng kỹ thuật số doanh nghiệp còn chậm, Klein nhấn mạnh, tốc độ tăng trưởng doanh thu nhanh mới là tín hiệu chính mà các nhà đầu tư quan tâm.

“Bạn cần chứng kiến tốc độ tăng trưởng và số liệu tài chính tích cực, thể hiện sự tăng tốc thực chất với đà duy trì, thì tâm lý lạc quan đối với ngành bán dẫn mới được duy trì và các nhà đầu tư từng rời bỏ thị trường sau đợt bán tháo tháng 7 mới quay trở lại.”

Ngày hội nhà đầu tư Western Digital định hình lại khung giá trị

Bên cạnh các yếu tố vĩ mô trên, tín hiệu từ ngày hội nhà đầu tư của Western Digital tổ chức tuần trước cũng là cơ sở quan trọng cho đợt định giá lại này.

Nhà phân tích Vivek Arya của Bank of America nhận định trong báo cáo khách hàng rằng, ngày hội nhà đầu tư Western Digital “cho thấy ngành có thể đang bước vào một giai đoạn ổn định kéo dài hơn”, khác hẳn với giai đoạn tăng trưởng và suy thoái luân phiên rõ nét như trước.

Arya cho rằng, mục tiêu tăng trưởng doanh thu hàng năm 15% mà Western Digital đặt ra, cộng với dự báo biên lợi nhuận gộp duy trì trên 80% trong phần còn lại của thập kỷ nhờ các thỏa thuận khách hàng mới và chiến lược cung ứng, đã cung cấp một khung tham chiếu định giá cho nhà đầu tư về cách nhìn nhận cổ phiếu ngành lưu trữ.

Tuy nhiên, Friedman lại tỏ ra thận trọng với việc theo đà tăng giá. Ông cảnh báo rằng cổ phiếu trong ngành này từng giảm 30% đến 40% vào tháng 7, “những mã cổ phiếu biến động mạnh hai chiều như vậy thường sẽ tiếp tục biến động, bất kể mức tăng hôm nay có được hỗ trợ bởi tin tức đến đâu cũng không thể thay đổi đặc tính biến động cao của chúng.”