Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee: Lạm phát hạ nhiệt gần đây là tín hiệu tích cực nhưng vẫn cần thêm dữ liệu để xác nhận quay lại mục tiêu 2%

Theo tin từ ứng dụng tài chính Zhihui Caijing, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago, ông Goolsbee, cho biết ông cảm thấy được khích lệ trước việc lạm phát tại Mỹ hạ nhiệt gần đây, nhưng ông vẫn hi vọng sẽ thấy xu hướng cải thiện tương tự trong vài tháng tới trước khi chắc chắn rằng giá cả đang liên tục quay trở lại mục tiêu 2% của Fed. Đồng thời, ông cho rằng tăng trưởng kinh tế Mỹ và thị trường lao động hiện vẫn “cơ bản ổn định”, lạm phát vẫn là mối quan tâm hàng đầu ở thời điểm hiện tại.

Trong một cuộc phỏng vấn vào thứ Sáu, ông Goolsbee cho biết, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) công bố vào mùa hè năm nay cho thấy cú sốc giá do thuế quan tăng và giá dầu leo thang trong năm vừa qua có thể đang dần được nền kinh tế Mỹ hấp thụ.

Ông chỉ ra rằng, trước đó lạm phát tại Mỹ đã diễn biến theo chiều hướng bất lợi liên tiếp trong năm đến sáu tháng, mức độ tổng thể vẫn còn quá cao, nhưng kết quả ba tháng gần đây là rất đáng khích lệ. Ông cho hay, nếu trong tương lai có thể liên tục ba đến bốn tháng chứng kiến dữ liệu lạm phát tương tự như tháng Sáu, ông sẽ tự tin hơn khi cho rằng lạm phát đã quay lại con đường giảm về mục tiêu 2%.

Ông Goolsbee nói ủng hộ quyết định giữ nguyên lãi suất của Fed tại cuộc họp tháng 7. So với tăng trưởng kinh tế và việc làm, hiện tại ông quan tâm nhiều hơn đến rủi ro lạm phát, đồng thời đánh giá tăng trưởng kinh tế Mỹ và thị trường lao động nhìn chung vẫn duy trì trạng thái “cơ bản ổn định”.

Trải nghiệm lạm phát cao trong quá khứ cũng khiến ông Goolsbee thận trọng hơn trong các quyết sách. Lạm phát Mỹ từng vượt 7% vào năm 2022 và đã hơn 5 năm chưa về lại mục tiêu 2% của Fed. Ông chỉ ra rằng, dù là thời kỳ lạm phát cao trong lịch sử hay đợt tăng giá sau đại dịch COVID-19 lần này đều cho thấy, một khi lạm phát hình thành xu hướng kéo dài thì việc kiềm chế sẽ vừa khó khăn vừa đau đớn, do đó chính sách tiền tệ hiện nay cần quan tâm hơn tới những thay đổi về lạm phát.

Fed đã giữ nguyên lãi suất suốt năm cuộc họp liên tiếp kể từ tháng 7, nhưng bất đồng nội bộ về việc có nên tiếp tục tăng lãi suất hay không ngày càng lớn. Lúc đó có ba thành viên bỏ phiếu phản đối và kêu gọi tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Càng ngày càng nhiều quan chức lo ngại nếu không tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, lạm phát sẽ khó quay về mức mục tiêu 2%.

Dù vậy, dữ liệu tháng vừa qua cũng phát đi một số tín hiệu tích cực. Cú sốc giá năng lượng do chiến tranh gây ra đã dần suy yếu, khiến mức tăng giá tiêu dùng tại Mỹ liên tục giảm tốc hai tháng liền. Số liệu công bố thứ Sáu cho thấy doanh số bán lẻ Mỹ tháng 7 sụt giảm mạnh nhất hơn một năm qua.

Goolsbee cho rằng, xét đến vị trí quan trọng của chi tiêu tiêu dùng đối với tăng trưởng kinh tế Mỹ, nếu doanh số bán lẻ suy giảm liên tục nhiều tháng sẽ khiến ông quan ngại. Điều này có nghĩa nếu tiêu dùng tiếp tục yếu đi thì khi Fed kiểm soát lạm phát cũng cần quan tâm hơn tới rủi ro kinh tế suy giảm.

Lạm phát cải thiện gần đây cùng với tình hình tuyển dụng yếu kém trên thị trường lao động đã thúc đẩy các nhà đầu tư hạ kỳ vọng Fed tăng lãi suất. Một tháng trước, hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang còn dự báo Fed sẽ tăng lãi suất ít nhất hai lần trong năm nay, lần đầu có thể xảy ra vào tháng Chín; hiện tại xác suất tăng lãi suất vào tháng Chín chỉ còn khoảng 30%, thị trường dự đoán Fed chỉ tăng lãi suất thêm một lần từ nay đến cuối năm.

Thêm vào đó, ông Goolsbee cũng lo ngại về việc tốc độ tăng năng suất của Mỹ gần đây đã chậm lại. Năm ngoái số liệu năng suất từng rất khả quan, nhưng trong vài quý gần đây đã hạ nhiệt. Ông hi vọng thay đổi này chỉ là hiện tượng tạm thời do các dữ liệu năng suất thường có biến động lớn.

Một số quan chức và nhà kinh tế, bao gồm cả Chủ tịch Fed Waller, cho rằng các công nghệ mới như trí tuệ nhân tạo có thể nâng cao hiệu suất doanh nghiệp, giúp kinh tế tăng trưởng nhanh hơn mà không làm lạm phát tăng rõ rệt. Nhưng Goolsbee chỉ ra, nếu xu hướng tăng năng suất không được duy trì sẽ tác động rõ rệt tới nhận định hiện giờ về “AI thúc đẩy tăng năng suất”, từ đó tiếp tục ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ và triển vọng kinh tế.

Trước đây ông Goolsbee cũng từng cảnh báo, nâng cao năng suất chưa chắc làm Fed nên hạ lãi suất. Năng suất tăng có thể thúc đẩy doanh nghiệp tăng mạnh đầu tư, tương tự như làn sóng đổ vốn vào xây dựng hạ tầng AI hiện tại, từ đó làm tăng nguy cơ nền kinh tế quá nóng.

Đối với ý tưởng gần đây của Waller về việc cải cách cơ chế hoạt động của Fed, trong đó cân nhắc giảm số cuộc họp chính sách hàng năm, Goolsbee cho biết ông không có ý kiến mạnh về việc tổ chức bao nhiêu cuộc họp một năm. Ông sẽ chờ đề xuất từ năm tổ công tác do Waller thành lập. Hiện tại, Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC), cơ quan chịu trách nhiệm hoạch định chính sách lãi suất của Fed, tổ chức tám cuộc họp mỗi năm.