Đồng yên giảm xuống mức thấp nhất gần 40 năm làm dấy lên kỳ vọng nâng lãi suất, nhiều tổ chức đầu tư dự đoán Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể phát đi tín hiệu “diều hâu” mạnh mẽ hơn.

Ứng dụng Tài chính Zhihu cho biết, khi tỷ giá yên so với đô la Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong gần 40 năm, ngày càng nhiều tổ chức Phố Wall bắt đầu đặt cược rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ đẩy nhanh tiến độ tăng lãi suất nhằm kiềm chế áp lực lạm phát và ổn định tỷ giá.

Société Générale, Natixis và Barclays đều cho rằng, đồng yên liên tục yếu có thể khiến Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Kazuo Ueda, sẽ có lập trường chính sách tiền tệ diều hâu hơn trong vài tháng tới.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng, lo ngại về triển vọng tài khóa của Nhật Bản, giá dầu quốc tế tăng và khoảng cách lãi suất giữa Mỹ - Nhật tiếp tục mở rộng đang làm suy yếu tỷ giá đồng yên. Đồng thời, sự mất giá của yên đẩy chi phí nhập khẩu hàng hóa lên cao, từ đó làm gia tăng áp lực lạm phát trong nước.

Các chiến lược gia của Société Générale là Stephen Spratt và Reo Sakida cho biết, giá năng lượng leo thang, đồng yên tiếp tục suy yếu và chi phí truyền sang người tiêu dùng nhanh hơn đang trở thành những vấn đề ngày càng được Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chú ý.

Dựa trên nhận định này, hai nhà phân tích này khuyến nghị bán khống trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 5 năm và mua trái phiếu kỳ hạn 30 năm để đặt cược vào đường cong lợi suất tiếp tục phẳng hơn.

Tuần này, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 40 năm của Nhật có thời điểm tăng lên 4,01%, sát mức đỉnh lịch sử 4,355% lập hồi tháng 5 năm nay; trong khi đó tỷ giá yên so với đô la Mỹ có lúc giảm xuống 163,99, thấp nhất kể từ tháng 11/1986.

Chiến lược gia Dayeon Hong của Natixis khu vực Châu Á - Thái Bình Dương cho biết, khi tỷ giá USD/JPY vượt ngưỡng 163, khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phát đi tín hiệu diều hâu mạnh mẽ hơn tại cuộc họp chính sách ngày 31/7 đang tăng dần.

Bà khuyến nghị nhà đầu tư nên thiết lập các giao dịch hoán đổi lãi suất đồng yên kỳ hạn 2 năm để hưởng lợi từ lãi suất ngắn hạn của Nhật có thể tăng thêm.

Hong cũng cho rằng, theo kỳ vọng của thị trường thay đổi, khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trong thời gian tới có thể nhanh hơn so với định giá hiện nay.

Thị trường phần lớn dự đoán Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách tuần tới. Tháng trước ngân hàng này vừa nâng lãi suất cơ bản lên 1%, mức cao nhất trong 31 năm qua.

Hiện thị trường hoán đổi lãi suất dự báo Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ nâng lãi suất tổng cộng khoảng 32 điểm cơ bản trước cuối năm. Tuy nhiên, khảo sát của Bloomberg cho thấy vẫn có khoảng một nửa nhà kinh tế dự đoán ngân hàng này sẽ đợi tới tháng 12 mới tăng lãi suất tiếp.

So với dự báo này, Barclays cho rằng lần tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ diễn ra vào tháng 10, sau đó tăng tiếp vào tháng 4 năm sau.

Các nhà phân tích Naohiko Baba và Takashi Onoda của Barclays cho biết, nhằm kiềm chế đà mất giá liên tục của đồng yên và tranh thủ thời gian cho lần tăng lãi suất tiếp theo, Kazuo Ueda dự kiến sẽ phát tín hiệu diều hâu hết mức tại cuộc họp chính sách ngày 31/7 và họp báo sau đó, bao gồm cả những phát ngôn có quan điểm diều hâu hơn về thời điểm tăng lãi suất kế tiếp.