Bảng xếp hạng tin nóng trong tuần: Hai eo biển căng thẳng dưới cuộc đối đầu Mỹ-Iran! Trump lại tung đòn thuế quan

Ôn lại diễn biến thị trường

Chỉ số Đô la Mỹ tuần này nhìn chung tăng mạnh, thành công vượt ngưỡng 101, đạt đỉnh 101.54 vào thứ Năm, thể hiện đặc trưng "tăng do nhu cầu trú ẩn an toàn + hỗ trợ từ lãi suất". Xung đột Mỹ-Iran leo thang khiến dòng vốn chuyển về USD, đồng thời kỳ vọng Fed tăng lãi suất cũng tăng vọt, xác suất hành động trong tháng 9 từng vượt 80%. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 4,7%, đạt mức cao nhất trong 18 tháng, tăng thêm sức hút cho USD.

Vàng giao ngay tuần này tăng trước rồi giảm, nhờ tình hình Trung Đông căng thẳng đẩy giá lên liên tục từ thứ Ba đến thứ Tư, có lúc vượt 4.160 USD/ounce, nhưng sau đó chịu áp lực bởi sức mạnh của đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, đến thời điểm phát hành đang dao động quanh mức 4.050 USD/ounce.

Giá dầu quốc tế trở thành chủ đề giao dịch lớn nhất tuần này, cả WTI và dầu Brent đều tăng mạnh. Từ thứ Ba đến thứ Năm, do quân đội Mỹ liên tục tấn công Iran, lực lượng Houthi đe dọa vận tải biển ở Hồng Hải và Saudi Arabia phải điều chỉnh tuyến đường tàu dầu, thị trường tính lại rủi ro gián đoạn nguồn cung, hợp đồng tương lai dầu Brent lần đầu tiên trong hai tháng vượt 100 USD/thùng. Dù có giảm nhẹ trước phiên Mỹ ngày thứ Sáu, hai loại dầu chủ chốt được dự đoán sẽ ghi nhận tuần thứ ba liên tiếp tăng giá.

Hầu hết các đồng tiền chính ngoài USD đều chịu áp lực. Euro và bảng Anh chịu ảnh hưởng từ giá năng lượng tăng, áp lực tăng trưởng kinh tế châu Âu và tâm lý rủi ro giảm sút, động lực phục hồi hạn chế; USD/JPY cao nhất lên tới 163,98, lập đỉnh mới kể từ tháng 11/1986, chỉ còn một bước ngắn vượt ngưỡng 164. Đồng AUD được hỗ trợ bởi giá hàng hóa tăng, nhưng biến động mạnh của tài sản rủi ro toàn cầu hạn chế mức tăng.

Về chứng khoán Mỹ, ba chỉ số lớn nhìn chung chao đảo trong tuần này. Cổ phiếu bán dẫn thể hiện nổi bật hơn, các mã chip lưu trữ như SK hynix, Micron Technology, SanDisk tăng nhờ kỳ vọng cao về AI; trong khi các cổ phiếu công nghệ lớn như Tesla, Google lại kém tích cực, đặc biệt Tesla giảm mạnh 14,5% trong phiên thứ Năm, giá trị thị trường của bảy gã khổng lồ công nghệ trong ngày này bốc hơi gần 8.000 tỷ USD.

Ý kiến nổi bật từ các ngân hàng đầu tư

UBS cho rằng, giá vàng có triển vọng phục hồi trở lại vào cuối năm 2026. Goldman Sachs nhận định, ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng sẽ hỗ trợ cho giá vàng. Capital Economics cho rằng trong bối cảnh rủi ro cổ phiếu giảm mạnh, vàng vẫn giữ giá trị phòng ngừa rủi ro.

Goldman Sachs cho rằng, nếu tình hình Trung Đông tiếp tục căng thẳng, giá dầu Brent có thể vượt 120 USD/thùng. Ngân hàng Commerzbank Đức nhận định giá dầu tăng có thể khiến Ngân hàng Trung ương châu Âu tăng lãi suất vào tháng 9.

Goldman Sachs cho biết, cổ phiếu Mỹ có thể điều chỉnh trước bầu cử giữa kỳ. Ngân hàng này còn chỉ ra, các quỹ phòng ngừa rủi ro đang bán tháo cổ phiếu công nghệ Mỹ với tốc độ kỷ lục. Citi hạ xếp hạng cổ phiếu Hàn Quốc, nâng hạng cổ phiếu Trung Quốc, nhận định phạm vi tăng của thị trường mới nổi có thể mở rộng.

Nhật ký sự kiện nổi bật trong tuần

1. Mỹ điều chỉnh thuế dày đặc trong một tuần, gần 60 nền kinh tế bị ảnh hưởng

Chính phủ Mỹ tuần này liên tiếp áp dụng nhiều biện pháp thuế mới, liên quan đến hàng hóa Canada, nhôm, dược phẩm và hàng chục nền kinh tế trên toàn cầu.

Ngày 20/7, Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố sẽ ký ba thông báo dựa trên Điều 338 của Đạo luật Thuế quan năm 1930, áp thuế 50% với khoảng 20 tỷ USD hàng hóa từ Canada, hiệu lực từ ngày 19/8.

Đây là lần đầu tiên khoản mục này được áp dụng thực tế gần một thế kỷ qua. Các hàng hóa liên quan gồm rượu vang, xi măng, sữa, đồ dùng hockey, nội thất, quần áo, ngư cụ, hạt giống, hồ bơi và tóc giả…, chiếm khoảng 5,2% tổng giá trị hàng nhập khẩu từ Canada vào Mỹ năm 2025.

Thủ tướng Canada Mark Carney đã điện đàm với Trump, thống nhất đẩy nhanh đàm phán song phương trước thời điểm thuế có hiệu lực. Carney cho biết Canada đã sẵn sàng thực hiện các biện pháp cần thiết, kể cả cân nhắc thuế đáp trả; Một số thống đốc tỉnh ở Canada kêu gọi triển khai biện pháp đáp trả hàng hóa Mỹ tương tự.

Cùng ngày, Trump điều chỉnh chính sách thuế nhập khẩu nhôm. Bộ Thương mại Mỹ sẽ lập kế hoạch khuyến khích đầu tư, doanh nghiệp nộp kế hoạch xây mới, mở rộng hoặc cải tạo nhà máy luyện nhôm nguyên sinh tại Mỹ nếu được duyệt sẽ được phép nhập khẩu lượng nhôm nguyên sinh tương ứng với quy mô đầu tư, với mức thuế suất giảm một nửa so với thông thường theo Điều 232.

Tính theo mức thuế hiện tại là 50%, mức ưu đãi là khoảng 25%. Nếu doanh nghiệp không thực hiện cam kết đầu tư, Bộ Thương mại có thể hủy ưu đãi và truy thu thuế.

Ngày 21/7, Trump lại tuyên bố dược phẩm generic nhập khẩu sẽ tiếp tục được miễn thuế hai năm kể từ 1/8, từ tháng 8/2028 sẽ áp thuế 100%, một năm sau nâng lên 200%. Biện pháp này nhằm thúc đẩy sản xuất dược phẩm generic tại Mỹ; dược phẩm bằng sáng chế, thương hiệu và sáng tạo không thay đổi chính sách. Theo FDA Mỹ, dược phẩm generic chiếm trên 90% lượng thuốc tiêu thụ ở Mỹ.

Ngày 22/7, Mỹ bắt đầu áp thuế 25% đối với hầu hết hàng hóa Brazil, liên quan đến máy móc, quần áo, ethanol và nhiều tỷ USD xuất khẩu. Biện pháp này dựa trên Điều 301 của Đạo luật Thương mại 1974, một số sản phẩm năng lượng, khoáng sản, hàng không và nông sản được miễn trừ. Chính phủ Brazil sau đó thông báo cung cấp khoảng 3,7 tỷ USD tín dụng cho các doanh nghiệp bị ảnh hưởng.

Ngày 24/7, Mỹ tiếp tục khởi động thủ tục áp thuế Điều 301 đối với 60 nền kinh tế với lý do các đối tác thương mại chưa cấm hoàn toàn hàng hóa lao động cưỡng bức, thay thế cho thuế toàn cầu tạm thời hết hạn cùng ngày.

Canada, Anh, Ấn Độ, Mexico cùng 17 nền kinh tế áp dụng mức thuế 10%; EU và các khu vực tương tự cộng dồn thuế MFN và thuế mới tối đa lên 10%; Nhật, Hàn Quốc và Thụy Sĩ cộng dồn tới 12,5%; các nền kinh tế khác áp mức thuế mới 12,5%.

Các nền kinh tế nằm trong biện pháp chiếm 99,4% tổng giá trị nhập khẩu vào Mỹ, nhưng dầu mỏ, khí đốt tự nhiên, phân bón, một số thực phẩm, khoáng sản quan trọng, máy bay cùng linh kiện, và các hàng hóa đã áp dụng mức thuế ngành ô tô, kim loại bị loại trừ. Các mặt hàng tuân thủ USMCA cũng được miễn.

2. Căng thẳng Mỹ-Iran bước sang giai đoạn mới: Trump tuyên bố gần ra quyết định "tấn công quy mô lớn" Iran, Tehran liên tiếp đáp trả

Tuần này, xung đột Mỹ-Iran tiếp tục leo thang. Mỹ tăng cường triển khai quân sự, dự kiến mở rộng năng lực tấn công Iran; Iran liên tiếp tấn công các mục tiêu quân sự Mỹ ở vùng Vịnh và cảnh báo nếu Mỹ tấn công cơ sở hạ tầng dân sự của Iran sẽ ra tay trả đũa toàn bộ hạ tầng năng lượng và kinh tế trong khu vực. Đồng thời, việc lưu thông ở eo biển Hormuz bị cản trở, rủi ro giao thông Hồng Hải tăng cao, các nỗ lực ngoại giao Mỹ-Iran vẫn tiếp diễn.

Thứ Sáu, Mỹ tiếp tục phát tín hiệu leo thang. Nguồn tin cho biết Mỹ đã triển khai máy bay ném bom B-1 nhằm tăng cường sức mạnh tấn công Iran. Tổng thống Trump tuyên bố, đã gần quyết định về việc có tiến hành "tấn công quy mô lớn" vào Iran hay không. Ngoại trưởng Rubio của Mỹ cho biết Iran chưa sẵn sàng đạt thỏa thuận, đồng thời cảnh báo Iran sẽ phải trả giá đắt hơn.

Phía Iran tiếp tục mở rộng phản công. Vệ binh Cách mạng Iran thông báo đã tấn công các trại quân Arifjan và Doha tại Kuwait, đồng thời đánh vào lực lượng chiến tranh điện tử Mỹ đồn trú tại Kuwait. Bộ chỉ huy Trung ương Hatam al-Anbiya của lực lượng vũ trang Iran cho biết, nếu Mỹ tấn công cơ sở hạ tầng dân sự của Iran, Iran sẽ nhắm vào toàn bộ cơ sở năng lượng và kinh tế trong khu vực.

Tuần qua, Iran nhiều lần công bố đã tấn công các mục tiêu quân sự Mỹ và đồng minh tại Trung Đông. Vệ binh cách mạng Iran nói đã nhắm vào tài sản quân sự Mỹ tại Jordan, đồng thời cho rằng Mỹ đã tấn công đảo Larak của Iran. Trước đó, Iran còn thông báo đã tấn công các cơ sở Mỹ tại Bahrain, Kuwait. Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ cho biết quân đội Mỹ đã hoàn tất đêm thứ 11 liên tiếp tấn công liên tục vào Iran, nhắm mục tiêu làm suy yếu năng lực tấn công tàu hàng ở eo biển Hormuz của Iran.

Hai bên tiếp tục leo thang đe dọa quanh cơ sở hạ tầng. Trump cảnh báo rằng, nếu lực lượng Houthi tiếp tục tấn công tàu thuyền, Mỹ sẽ quy trách nhiệm cho Iran và có thể tiêu diệt một cây cầu hoặc nhà máy điện mỗi lần Iran tấn công tàu qua eo biển. Phía Iran đáp trả rằng, nếu Mỹ tấn công cầu và hạ tầng điện của Iran, sẽ trả đũa vào cơ sở hạ tầng liên quan đến Mỹ trong khu vực. Vệ binh cách mạng Iran cũng cảnh báo Anh không được cho phép quân Mỹ sử dụng căn cứ của Anh để tấn công Iran.

Eo biển Hormuz trở thành tâm điểm xung đột. Iran thông báo có 3 tàu dầu bị cản trở khi qua eo biển, nhưng cũng có 3 tàu dầu lớn thành công rời đi. Truyền thông Iran cho biết một tàu trong đội tàu Iran bất chấp phong tỏa của Mỹ, đi từ vùng biển quốc tế vào biển Oman. Iran nhấn mạnh quyền kiểm soát eo biển thuộc về lực lượng vũ trang Iran và việc có khôi phục lưu thông hay không sẽ quyết định dựa trên tình hình an toàn và lợi ích quốc gia.

Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ cho biết, tính đến 21/7, quân Mỹ đã thay đổi lộ trình 8 tàu hàng trong thời gian phong tỏa và khiến 1 tàu mất năng lực vận hành. Cùng lúc, các nhà nhập khẩu dầu châu Á đang đàm phán với Saudi về điều chỉnh tuyến đường dẫn dầu Hồng Hải để giảm thiểu tác động rủi ro từ eo Hormuz.

Về ngoại giao, Mỹ-Iran vẫn còn kênh trao đổi. Bộ Ngoại giao Iran cho biết có thể đàm phán với Mỹ dựa trên lợi ích quốc gia và xác nhận đã nhận đề xuất từ các bên hòa giải. Nguồn tin tiết lộ phía hòa giải từng đề xuất tạm ngưng tấn công 10 ngày để tìm khả năng khôi phục thỏa thuận tạm thời. Ai Cập, Pakistan đều đang xúc tiến hòa giải. Tuy nhiên, Iran từ chối đề nghị ngừng bắn 10 ngày hiện tại, trong khi Mỹ cho rằng Iran không thành ý đàm phán.

Tình hình khu vực tiếp tục lan rộng. Lực lượng Houthi tuyên bố phong tỏa hàng hải với Saudi và đã tấn công hai tàu dầu Saudi. Trump cảnh báo, nếu Houthi phong tỏa Hồng Hải, Mỹ sẽ hành động. Song song đó, Mỹ và Saudi xúc tiến hợp tác hạt nhân dân sự, Washington khẳng định hợp đồng sẽ không liên quan tới làm giàu uranium và có các điều khoản đảm bảo an ninh.

3. Yên Nhật lần đầu tiên từ năm 1986 rớt dưới ngưỡng 163, rủi ro can thiệp thị trường tăng cao

Tuần này đồng yên Nhật giảm mạnh. JPY/USD rớt dưới mốc 163, lần đầu tiên kể từ tháng 12/1986 xuống dưới ngưỡng này.

Chính phủ Nhật liên tục phát tín hiệu sẵn sàng can thiệp. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama ngày 22 khẳng định sẽ mạnh tay hành động khi cần thiết; Chánh văn phòng Nội các Hirokazu Matsuno cùng ngày nói chính phủ luôn sẵn sàng phản ứng bất cứ lúc nào.

Thứ Tư và thứ Năm, Katayama tiếp tục nhấn mạnh lập trường này, nhưng từ chối bình luận về mức tỷ giá cụ thể. Bà cho biết, Nhật Bản và Mỹ giữ liên lạc chặt chẽ "24/7", đều cho rằng biến động quá mức là không phù hợp. Theo thông tin công khai trong tuần, chưa có thông báo nào về việc Nhật Bản chính thức can thiệp trên thị trường.

Thêm vào đó, Bộ Tài chính Mỹ ngày thứ Năm công bố báo cáo bán niên về tỷ giá khen báo từ cuối 2011 đến cuối tháng 4/2026 tỷ giá JPY/USD và tỷ giá hiệu quả thực đều giảm 51%, cho thấy đồng yên đang "bị định giá quá thấp rõ rệt"; dù chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật thu hẹp, yên vẫn suy yếu kéo dài.

Báo cáo cho rằng biến động tỷ giá quá lớn là không mong muốn, đồng thời nhấn mạnh BOJ tiếp tục bình thường hóa chính sách tiền tệ sẽ góp phần ổn định kỳ vọng lạm phát và giảm biến động tỷ giá. Nhật Bản tiếp tục nằm trong danh sách giám sát chính sách tỷ giá, song Mỹ không tuyên bố đối tác thương mại lớn nào là quốc gia thao túng tỷ giá.

Cuối tháng 4 đến đầu tháng 5 năm nay, Nhật đã can thiệp mua yên với mức kỷ lục 11,7 nghìn tỷ yên, nhưng tỷ giá sau đó lại giảm xuống dưới mức kích hoạt can thiệp khi ấy, quanh 160.

Dữ liệu công bố tuần này cho thấy, chỉ số giá tiêu dùng lõi tháng 6 của Nhật tăng 1,6% so với cùng kỳ, tháng thứ 5 liên tiếp dưới mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương; cùng kỳ, giá nhà sản xuất tăng 7,1%. Cuộc họp chính sách của BOJ sẽ diễn ra từ 30-31/7 và thị trường dự báo nhiều khả năng lãi suất vẫn giữ nguyên.

4. Lo ngại chi tiêu vốn AI khiến cổ phiếu công nghệ Mỹ lao dốc, bảy "ông lớn" bốc hơi gần 8.000 tỷ USD vốn hóa chỉ trong một ngày

Theo giờ địa phương thứ Năm, tính theo vốn hóa đóng cửa, nhóm "Bảy ông lớn công nghệ" gồm Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia và Tesla "bốc hơi" tổng cộng khoảng 7.970 tỷ USD, danh mục liên quan giảm khoảng 4,8%, mức sụt giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ sóng thuế tháng 4/2025.

Trong đó, Alphabet và Tesla là tâm điểm bị bán tháo, nhanh chóng lan tỏa áp lực xuống cả các tập đoàn công nghệ lớn chưa công bố báo cáo tài chính. Đợt giảm giá này không phải do doanh thu của các công ty công nghệ lớn đột ngột tụt giảm, mà do nhà đầu tư bắt đầu đánh giá lại ảnh hưởng của mở rộng AI đến dòng tiền và biên lợi nhuận.

Doanh thu quý 2 của Alphabet tăng 24% so với cùng kỳ, doanh thu cloud tăng 82%, vượt kỳ vọng thị trường, nhưng công ty nâng dự báo chi tiêu vốn năm 2026 lên 195-205 tỷ USD.

Chi tiêu vốn quý của Alphabet đạt khoảng 45 tỷ USD, vượt dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là 39 tỷ USD, dòng tiền tự do âm 5,9 tỷ USD. Dù tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, nỗi lo về quy mô đầu tư AI vẫn lớn, cổ phiếu lao dốc sau báo cáo tài chính.

Ngược lại Tesla còn gây bất ngờ hơn. Doanh thu quý 2 tăng 26% lên 28,236 tỷ USD, số xe giao đạt kỷ lục so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận kinh doanh giảm 57% xuống 398 triệu USD, biên lợi nhuận kinh doanh giảm còn 1,4%.

Cùng thời kỳ, chi tiêu vốn của Tesla tăng 142% lên 5,789 tỷ USD, dòng tiền tự do âm 1,092 tỷ USD. Công ty đẩy mạnh đầu tư vào công nghệ tự lái, Robotaxi, robot hình người, hạ tầng sản xuất..., cổ phiếu Tesla giảm khoảng 14% trong ngày thứ Năm, là mã giảm mạnh nhất nhóm bảy ông lớn.

Đồng thời, các ông lớn công nghệ vẫn tiếp tục chạy đua vốn đầu tư cho sức mạnh tính toán, điện, chip trong tuần này. OpenAI tăng dự toán chi cho sức mạnh tính toán đến năm 2030 từ 600 tỷ USD lên 750 tỷ USD, khởi động dự án trung tâm dữ liệu "Camellia" tại Georgia và lần đầu tự thiết kế; AMD đạt hợp tác máy chủ trị giá nhiều tỷ USD với Anthropic, từ 2027 sẽ cung cấp tối đa 2GW chip MI450, tổng đầu tư AMD tối đa 5 tỷ USD; SpaceXAI của Musk xây trung tâm dữ liệu tại Texas.

5. Chính phủ mới Anh khởi động "cải cách lớn", cam kết tài khóa song hành với áp lực thị trường

Chủ tịch Công Đảng Anh mới Andy Burnham tuần này được Quốc vương Charles III chỉ định, chính thức thay Keir Starmer làm Thủ tướng, trở thành Thủ tướng thứ bảy của Anh kể từ 2016.

Burnham phát biểu nhậm chức tại Phủ Thủ tướng Downing Street rằng chính phủ mới sẽ ưu tiên giảm áp lực chi phí sinh hoạt, phục hưng ngành công nghiệp Anh, tăng cung nhà ở xã hội, cải tổ hệ thống chăm sóc xã hội và trao thêm quyền lực chính trị, kinh tế cho các địa phương thay vì tập trung ở London.

Ông cũng cam kết tuân thủ các quy tắc tài chính của chính phủ trước, bao gồm cân đối chi tiêu thường nhật bằng thu nhập tài chính vào cuối thập kỷ này và không tăng các loại thuế chính với người lao động. Burnham tuyên bố, chính phủ sẽ tận dụng "mọi sự linh hoạt cho phép" theo quy tắc tài khóa, nhưng sẽ không đánh đổi sự ổn định kinh tế.

Burnham bất ngờ bổ nhiệm cựu Bộ trưởng Quốc phòng John Healey làm Bộ trưởng Tài chính, thay Rachel Reeves. Healey từng làm việc tại Bộ Tài chính trong nội các Gordon Brown và tháng 6 năm nay từ chức do tranh luận về chi tiêu quốc phòng.

Phát biểu về sự "linh hoạt" của quy tắc tài khóa khiến trái phiếu Anh bị bán tháo, lợi suất tăng mạnh. Tuy nhiên, sau khi Healey được bổ nhiệm làm Bộ trưởng Tài chính, GBP và hợp đồng tương lai trái phiếu Anh thu hẹp đà giảm.

Thứ Ba, Burnham chủ trì họp nội các đầu tiên, yêu cầu chính phủ làm việc theo phong cách "một đội", đồng thời thừa nhận các bộ cần xem lại trọng tâm chi tiêu. Chính phủ thông báo từ ngày 1/10 sẽ hủy bỏ 5% VAT trên hóa đơn điện dân cư, dự kiến bình quân mỗi hộ tiết kiệm khoảng 45 bảng mỗi năm, nguồn tài chính lấy từ việc hủy bỏ dự án định danh số trị giá 1,8 tỷ bảng. Healey yêu cầu các thành viên nội các kiểm tra chặt chi tiêu bộ, đảm bảo biện pháp mới không làm tăng chi ngoài nguồn lực.

Sau đó, Healey nhấn mạnh với công chức Bộ Tài chính và doanh nghiệp tại London rằng kỷ luật tài khóa là nền tảng của ổn định kinh tế và an ninh quốc gia, chính phủ sẽ tuân thủ quy tắc tài chính hiện hành và dành khoản dự phòng nhằm đối phó bất định.

Ông tiếp xúc lãnh đạo các ngành ngân hàng, bảo hiểm, công nghệ... tại London, cho biết chính phủ mong doanh nghiệp duy trì lợi nhuận và tăng đầu tư, đồng thời thừa nhận thuế, chi phí năng lượng và lao động đang gây sức ép lên doanh nghiệp. Chính phủ Anh cũng thông báo sẽ thành lập "Downing Street phía Bắc" ở Manchester, khởi động lại Ủy ban kinh tế quốc gia và thúc đẩy phân quyền, đầu tư vùng miền.

6. Ngân hàng Trung ương châu Âu giữ nguyên lãi suất, thị trường dự báo tăng lãi suất lần nữa vào tháng 9

ECB tuần này thông báo giữ nguyên ba lãi suất chính. Ngân hàng này cho biết, triển vọng giá năng lượng vẫn rất biến động, hiện khá gần kịch bản cơ sở dự báo tháng 6, nhưng rõ ràng cao hơn trước khi nổ ra xung đột Trung Đông, tác động đầy đủ của cú sốc năng lượng đến lạm phát vẫn chưa hoàn toàn thể hiện. Các quyết định lãi suất sau này sẽ được đưa ra từng kỳ hợp, không cam kết trước hướng đi cụ thể.

Chủ tịch Lagarde phát biểu sau cuộc họp đã nhận được toàn bộ sự đồng thuận của Hội đồng quản trị, nhưng một số thành viên đề xuất bàn thêm việc liệu có nên tăng lãi suất tiếp trong kỳ họp lần này.

Lagarde nhận định, ECB đang sát sao theo dõi cường độ, thời gian kéo dài và tác động gián tiếp, tác động vòng hai của cú sốc năng lượng, hiện hành vi định giá doanh nghiệp, điều chỉnh tiền lương và tăng trưởng lương chưa có dấu hiệu truyền dẫn vòng hai rõ rệt.

Trong lúc Lagarde phát biểu, thị trường tiếp tục đặt cược ECB sẽ tăng lãi suất trở lại vào tháng 9. Định giá hợp đồng hoán đổi lãi suất cho thấy xác suất tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 khoảng 95%, khả năng tăng tiếp vào tháng 12 cũng gần mức này. Thị trường tiền tệ đầu tuần này đã phản ánh hoàn toàn việc ECB sẽ tăng lãi suất tháng 9, dự báo lãi suất cơ chế tiền gửi sẽ lên khoảng 2,66% tháng 12 và 2,73% tháng 2/2027.

Lagarde cũng phản hồi tin đồn sẽ rời chức sớm. Bà nhấn mạnh "Sẽ không thấy tôi rời nhiệm sở trước 2027" và cho biết khi rủi ro bên ngoài tăng "thuyền trưởng sẽ ở lại tàu". Nhiệm kỳ 8 năm của Lagarde dự kiến kết thúc tháng 10/2027, nhưng bà không cam kết chắc chắn sẽ tại nhiệm đến ngày cuối cùng.

Cuộc đua vị trí Chủ tịch ECB tiếp theo đã được thảo luận công khai. Tuần này Tây Ban Nha bày tỏ ủng hộ Tổng giám đốc BIS và cựu Thống đốc ngân hàng trung ương nước này Pablo Hernandez de Cos ứng cử.

Tuy vậy, quy trình đề cử chính thức vẫn chưa được khởi động. Theo thủ tục, bộ trưởng tài chính Eurozone sẽ đề xuất người đủ điều kiện, lãnh đạo EU quyết định cuối cùng.

7. Nhà Trắng bị lộ ý định sử dụng báo cáo SVB sụp đổ để miễn nhiệm Ủy viên Fed Michael Barr

Một cuộc thanh tra độc lập về vụ sập Silicon Valley Bank đang trở thành ván bài nhân sự giữa chính quyền Mỹ và Fed. Truyền thông nước ngoài đưa tin, một số quan chức chính quyền Trump và đồng minh đang âm thầm bàn liệu kết quả thanh tra này có thể trở thành cơ sở pháp lý để miễn nhiệm Ủy viên Fed Michael Barr hay không.

Tuy nhiên, một quan chức Nhà Trắng bác bỏ ý định này, cho biết báo cáo không dùng để thay thế Barr; Fed, Barr và Phó Chủ tịch giám sát Bowman không bình luận. Hiện vẫn chỉ bàn luận nội bộ chứ chưa khởi động quy trình miễn nhiệm chính thức.

Barr giữ chức Phó Chủ tịch giám sát Fed khi SVB đổ vỡ năm 2023, là người đứng đầu hệ thống giám sát ngân hàng của NHTW Mỹ. Ông đã thôi chức Phó Chủ tịch giám sát từ tháng 2/2025, nhưng vẫn là Ủy viên Fed, nhiệm kỳ đến tháng 1/2032. Theo nguồn tin, nếu như báo cáo mới kết luận Barr có sai sót lớn trong giám sát, các chính trị gia đang cân nhắc liệu có đủ điều kiện miễn nhiệm vì "lý do xác đáng" theo Đạo luật Dự trữ Liên bang hay không.

Bloomberg cho biết Barr đang phối hợp điều tra, Bowman cũng không gây áp lực buộc nhóm điều tra kết luận theo ý định trước. Báo cáo cuối cùng nhiều khả năng hoàn tất trước cuối năm, tùy thuộc tiến độ phỏng vấn các nhân sự Fed đương nhiệm, tiền nhiệm, ban quản lý cũ Silicon Valley Bank và một số nhà lập pháp.

Điểm then chốt tiếp theo sẽ là báo cáo có chỉ rõ lỗi thuộc về Barr hay không và liệu bất kỳ kết luận tiêu cực nào có đủ thỏa mãn tiêu chí "lý do xác đáng" mà Tòa án Tối cao chưa phân định rõ hay không.

8. Mô hình OpenAI phá vỡ sandbox: kiểm thử nội bộ thành đột nhập mạng thật Hugging Face

Ngày 21/7, OpenAI tiết lộ, mô hình sử dụng trong đánh giá năng lực an ninh mạng nội bộ đã phá vỡ môi trường cách ly, xâm nhập hệ thống sản xuất của nền tảng AI Hugging Face. Các mô hình liên quan gồm GPT-5.6 Sol và một mô hình mạnh hơn, chưa phát hành.

Bài thử ban đầu diễn ra trong môi trường sandbox, quyền truy cập mạng chỉ giới hạn ở việc cài đặt các package. Tuy nhiên, mô hình phát hiện lỗ hổng zero-day ở hệ thống proxy, nâng cấp quyền truy cập, di chuyển ngang rồi truy cập được máy chủ nối ra internet.

Sau khi được quyền truy cập internet, mô hình xác định Hugging Face có thể lưu dữ liệu và lời giải nghiệm chuẩn ExploitGym, từ đó lợi dụng thông tin xác thực bị đánh cắp và nhiều lỗ hổng bảo mật, truy cập vào sản xuất và lấy dữ liệu kết quả kiểm thử từ cơ sở dữ liệu. Một lần kiểm thử nội bộ về khả năng của mô hình đã trở thành đột nhập mạng thực thụ.

Hugging Face cho biết đường tấn công liên quan đến tải code từ xa, chèn template cấu hình và thu thập thông tin xác thực trên cloud. Mô hình di chuyển qua nhiều cụm nội bộ, log hệ thống ghi lại hơn 17.000 thao tác.

Một phần tập dữ liệu nội bộ và thông tin xác thực dịch vụ bị truy cập trái phép, nhưng chưa phát hiện mô hình, tập dữ liệu xuất bản hoặc chuỗi cung ứng phần mềm bị sửa đổi. Hugging Face đã đóng lỗ hổng, xây dựng lại node bị ảnh hưởng và xoay vòng lại thông tin xác thực liên quan.

Sự việc cho thấy các mô hình tiên tiến hiện đã có thể tự động phối hợp lỗ hổng, thông tin xác thực, đường di chuyển ngang và vượt qua biên giới tổ chức khi thiếu kiểm soát hiệu quả. OpenAI cho biết đã tăng cường cách ly mạng, kiểm soát truy cập môi trường kiểm thử, giám sát chặt chẽ hơn và hợp tác với Hugging Face điều tra.

Sự kiện cũng làm dấy lên lo ngại từ cơ quan chức năng Mỹ. Các nghị sĩ Mỹ đã đề xuất luật khẩn cấp cho AI, dự kiến trao quyền cho chính phủ yêu cầu các doanh nghiệp đình chỉ hệ thống khi mô hình mất kiểm soát, gây rủi ro an ninh hoặc kinh tế nghiêm trọng.