Sau khi sụp đổ mạnh, thế giới đột nhiên trở nên yên tĩnh.

Nguồn: Phố Wall Tình Báo

Sự yên tĩnh là một trạng thái lơ lửng.

Thị trường toàn cầu mở cửa vào thứ Sáu cực kỳ yên ắng:

Vàng và hợp đồng tương lai của chứng khoán Mỹ sau cú lao dốc vẫn chưa phục hồi, nhưng đà giảm đã tạm thời chững lại;

Giá dầu tăng vọt trong đêm, hiện đã điều chỉnh nhẹ sau khi đạt đỉnh;

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm chạm mức 4,70%.

Đà giảm tạm ngưng không đồng nghĩa với việc lực mua đã trở lại. Sau cú lao dốc của vàng và hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ, giá không tiếp tục giảm sâu, điều này là tín hiệu tích cực nhưng chưa đủ để nói thị trường đã ổn định.

Điểm khác biệt thực sự là: nếu sau khi đà giảm tạm ngừng mà thị trường phục hồi, điều đó có nghĩa dòng tiền đã bắt đầu tham gia; nếu giá chỉ đi ngang mà không phục hồi, có nghĩa lực bán đã tạm dừng nhưng bên mua cũng chưa sẵn sàng tham gia. Hiện tại, kịch bản này đúng hơn.

Thứ Sáu giống như “ngày xác thực” hơn là “ngày đảo chiều”. Thị trường ngày thứ Năm đã hấp thụ các tin xấu vào giá. Ngày thứ Sáu cần xác thực xem liệu giá dầu có tiếp tục mất kiểm soát, lợi suất trái phiếu Mỹ có thể đứng vững trên mức 4,70, đồng USD có tiếp tục mạnh lên, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ có lực mua hay không và vàng có giữ được mốc trên 4000 hay không. Nếu các yếu tố này không xấu đi, thị trường có thể duy trì đi ngang, thậm chí xuất hiện một đợt hồi kỹ thuật nhỏ. Nhưng nếu trước và sau phiên New York, giá dầu lại tăng mạnh, lợi suất duy trì trên 4,70 hoặc hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tiếp tục suy giảm, thì đợt giảm giá tối qua sẽ không chỉ là “một cú sốc” mà có thể trở thành “đợt đánh giá lại kéo dài”.

Trong 24 giờ qua, kịch bản giao dịch trên thị trường xuất hiện một số rạn nứt đồng thời.

AI bắt đầu bị định giá lại, điều đáng chú ý nhất tối qua không phải là chỉ số S&P giảm 1%, mà là cổ phiếu công nghệ giảm mạnh hơn nhiều so với thị trường chung.

Giá dầu Brent vượt ngưỡng 100 USD, một chuỗi phản ứng quen thuộc lại bắt đầu: giá dầu tăng → áp lực lạm phát gia tăng → lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng → định giá cổ phiếu công nghệ giảm.

Lợi suất trái phiếu Mỹ đã tiến gần tới mức “không thể làm ngơ”. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đạt gần 4,7%, nhiều người nghĩ mức 4,6% hay 4,7% chỉ chênh lệch 0,1 điểm phần trăm, liệu có quan trọng không? Thực tế, quan trọng không phải ở con số mà là ở tâm lý thị trường.

Tình hình Trung Đông hiện không còn chỉ là tin tức, mà phạm vi của vòng xung đột quân sự thứ hai có thể còn rộng hơn vòng đầu tiên.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đột ngột trở nên bị động hơn, xác suất tăng lãi suất vào tuần tới thậm chí đã tăng gần tới 40%.

Trong một năm qua, thị trường gần như tin rằng mọi tin xấu đều sẽ qua đi: AI sẽ tạo ra lợi nhuận, giá dầu sẽ giảm, Fed sẽ sớm hạ lãi suất. Nhưng giờ đây, cả ba niềm tin này bị lung lay cùng lúc. Ít nhất từ tối qua, nhà đầu tư đã không còn sẵn sàng mua vào khi thị trường giảm như trước nữa.