Nhà đầu tư huyền thoại Phố Wall Paulson: Thị trường vàng tăng giá dài hạn vẫn đang ở giai đoạn đầu

Trong cuộc phỏng vấn với chương trình "The Exchange" của CNBC vào thứ Tư, John Paulson cho biết ông nhận định vàng vẫn đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ tăng giá dài hạn, và xu hướng tăng hiện tại còn nhiều dư địa để tiếp tục đi lên.

Vị quản lý quỹ phòng hộ từng nổi tiếng với thương vụ bán khống thị trường bất động sản Mỹ thu lợi hàng chục tỷ đô la, sau đó chuyển sang ủng hộ vàng cho rằng, khi niềm tin vào tiền giấy giảm sút, vai trò của vàng như một tài sản thay thế sẽ tiếp tục gia tăng.

Paulson chia sẻ trong chương trình: “Tôi thực sự nghĩ rằng chúng ta đang ở giai đoạn đầu hoặc đầu tiên của chu kỳ tăng giá dài hạn của vàng. Khi con người mất niềm tin vào tiền giấy, vị thế của vàng như một tài sản thay thế sẽ càng được củng cố.”

Trên Phố Wall, một trong những thương vụ nổi tiếng nhất của ông là cá cược vào khoản vay thế chấp rủi ro. Năm 2009, Paulson chuyển trọng tâm đầu tư sang vàng, với lập luận rằng các biện pháp kích thích tài khóa và tiền tệ chưa từng có sau khủng hoảng tài chính cuối cùng sẽ làm suy giảm giá trị đồng đô la Mỹ.

Kể từ đó, giá vàng đã tăng gấp ba lần, có lúc vượt mốc 5.000 USD/ounce rồi điều chỉnh giảm. Paulson cho rằng, động lực thúc đẩy xu hướng này đến từ phía cầu không ngừng mở rộng, bao gồm cả các ngân hàng trung ương liên tục gia tăng dự trữ và khu vực tư nhân không ngừng nâng tỷ trọng đầu tư.

Ông nói: “Vàng đang trở thành đồng tiền dự trữ phù hợp nhất trên thế giới, thay thế cho tiền pháp định. Nhu cầu từ các tổ chức như ngân hàng trung ương tiếp tục tăng, và khu vực tư nhân cũng vậy.” Theo quan điểm của ông, đây là một động lực mang tính cấu trúc, không chỉ là tính chu kỳ, gắn liền với sự mất niềm tin rộng rãi vào tiền pháp định chứ không phải do các dòng giao dịch ngắn hạn.

Quan điểm của Paulson đã bổ sung thêm một tiếng nói quan trọng cho luận điểm vàng tiếp tục mạnh lên, đồng thời củng cố thêm cho câu chuyện thị trường vốn đã nhận được sự hỗ trợ từ làn sóng mua vào liên tục của ngân hàng trung ương và xu hướng phi đô la hóa. Nhận định của ông rằng vàng đang dần trở thành đồng tiền dự trữ trên thực tế được kỳ vọng sẽ khuyến khích nhiều tổ chức tăng tỷ trọng đầu tư, đặc biệt là các nhà quản lý dự trữ muốn giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la.

Bên cạnh việc nắm giữ vàng vật chất, Paulson còn nhận định rằng cổ phiếu ngành khai thác vàng có tiềm năng lợi nhuận cao hơn, nhất là các doanh nghiệp sở hữu trữ lượng chưa khai thác lớn. Theo ông, các tài sản này có độ nhạy cảm cao hơn với biến động giá vàng.

Ông nói: "Tôi cho rằng cách đầu tư tốt nhất là đầu tư vào cổ phiếu vàng ở giai đoạn đầu phát triển."

Paulson đưa ra quan điểm này trong bối cảnh công ty NovaGold Resources (NG) thông báo sẽ mua lại 40% quyền lợi tại dự án Donlin Gold ở Alaska từ Paulson Advisers. Là đồng chủ tịch hội đồng quản trị của NovaGold, Paulson cho biết với nguồn tài nguyên khổng lồ, công ty này sẽ mang lại cho nhà đầu tư cơ hội hưởng lợi đòn bẩy lớn hơn khi giá vàng tăng.

Paulson nói: “NovaGold sở hữu 40 triệu ounce trữ lượng và tài nguyên chỉ báo, trong khi vốn hóa thị trường chỉ 4,2 tỷ USD. Tôi cho rằng cách hiệu quả nhất để tham gia đầu tư vàng là thông qua những cổ phiếu như NovaGold, ngay cả khi không trực tiếp sở hữu NovaGold.”

Nhận định của Paulson coi nhịp điều chỉnh hiện tại chỉ là tạm thời trong xu hướng tăng dài hạn, chứ không phải đảo chiều xu hướng. Những phát biểu mang luận điểm tăng trưởng mạnh mẽ như vậy thường giúp củng cố niềm tin của nhà đầu tư vàng và có thể ảnh hưởng đến cách bố trí vị thế đối với cả vàng vật chất lẫn cổ phiếu ngành khai khoáng.