Phân hoá dạng K, khi nào sẽ hội tụ?【Đại Bằng Nói - Bài giảng số 4】

Vào tháng 7 năm 2026, thị trường toàn cầu đang ở một ngã rẽ quan trọng: Nasdaq dao động trong biên độ hẹp hơn hai tháng, lãi suất ngắn hạn của Mỹ tiếp tục tăng, biến động của vàng và đồng dần hội tụ. Trong khi đó, chi tiêu vốn của AI vẫn duy trì tốc độ tăng mạnh trên 60%, các báo cáo tài chính của các “ông lớn” công nghệ sẽ dồn dập được công bố và cuộc họp FOMC của Fed sẽ diễn ra sau một tuần nữa. Sự quan tâm của thị trường đã không còn dừng lại ở từng sự kiện đơn lẻ mà là chính chủ đề cấu trúc phân hóa hình chữ K.

Chuyên mục kỳ này,【Trần Đại Bằng】sẽ xuất phát từ ba đợt phân hóa lớn của thị trường mà bản thân đã trải nghiệm từ năm 2016 đến 2026, phân tích sâu sắc cơ chế hình thành, yếu tố thúc đẩy và điều kiện kết thúc của phân hóa hình chữ K. Từ 19 phiên tăng liên tiếp của Shanghai 50 vào tháng 1/2018, đến giai đoạn 2019-2021 ngành năng lượng mới và bán dẫn tập trung vốn, cho tới sau năm 2023 vòng phân hóa mới do AI dẫn dắt, logic nền tảng của thị trường chưa bao giờ thay đổi: Đạo hàm cấp hai của tăng trưởng lợi nhuận quyết định dòng chảy vốn, xu hướng của lãi suất và tỷ giá quyết định môi trường vĩ mô. Chuyên mục kỳ này sẽ tổng hợp một cách hệ thống bản chất và chiến lược đối phó với phân hóa hình chữ K từ ba phương diện: phân hóa thị trường, phân hóa kinh tế và triển vọng lãi suất hiện tại.