AI làm rung chuyển lĩnh vực SaaS: Phố Wall đồng loạt đánh giá tiêu cực, xếp hạng của Adobe (ADBE.US) và Salesforce (CRM.US) xuống mức thấp nhất trong nhiều năm
Những lo ngại về việc trí tuệ nhân tạo sẽ tạo ra tác động đối với các công ty phần mềm đã thúc đẩy ngày càng nhiều nhà phân tích Phố Wall khuyến nghị bán cổ phiếu của Adobe (ADBE.US) và Salesforce (CRM.US).
Ứng dụng tài chính Zhihuoto nhận thấy rằng, những lo ngại về việc trí tuệ nhân tạo sẽ gây ra tác động lớn đối với các công ty phần mềm đã khiến ngày càng nhiều nhà phân tích phố Wall khuyến nghị bán cổ phiếu Adobe (ADBE.US) và Salesforce (CRM.US), một tâm lý bi quan chưa từng thấy trong nhiều năm qua.
Morgan Stanley là tổ chức mới nhất lên tiếng cảnh báo về rủi ro này, ngân hàng này đã hạ xếp hạng cổ phiếu của hai công ty trên cùng nhiều công ty khác trong ngành. Kể từ đầu tháng 6, ít nhất 5 tổ chức (bao gồm Stifel, Evercore ISI, Wolfe Research và Phillip Securities) đã hạ xếp hạng Adobe, và đến năm 2026, số tổ chức hạ xếp hạng cổ phiếu của hãng sẽ vượt quá hàng chục.
Sau những lần hạ xếp hạng này, đánh giá khuyến nghị tổng hợp của Adobe (chỉ số đo tỷ lệ giữa đánh giá mua, giữ và bán) đã xuống còn 3,3 điểm (tối đa 5 điểm). Dữ liệu cho thấy đây là mức thấp nhất kể từ những năm 90 của thế kỷ trước. Đối với Salesforce, sau khi Morgan Stanley và KeyBanc Capital Markets lần lượt hạ xếp hạng do sản phẩm Agentforce AI, chỉ số này đã giảm xuống còn 4,4, mức thấp nhất kể từ năm 2012.
Những động thái trên nhấn mạnh sự thận trọng của thị trường đối với ngành phần mềm. Lo ngại về cạnh tranh từ các dịch vụ AI sẽ khiến tiềm năng tăng trưởng, khả năng định giá và biên lợi nhuận gộp của ngành bị suy yếu vĩnh viễn, ngành này năm nay chịu áp lực bán tháo nghiêm trọng.
Nhà phân tích Adam Wood của Morgan Stanley viết: “Khi những tranh luận về AI sinh ngẫu đang ngày càng gay gắt và che mờ con đường tăng tốc doanh thu đặt trước hàng năm (ARR), Adobe đồng thời tiến hành các chuyển đổi chiến lược như mô hình freemium, thay đổi đội ngũ lãnh đạo và tái đầu tư, điều này càng làm tăng rủi ro thực thi.”
Wood bổ sung rằng, dù mức định giá hiện tại đã phản ánh phần lớn rủi ro đột phá này, nhưng việc chuyển đổi đồng thời của Adobe làm giảm khả năng dự báo – từ đó làm giảm niềm tin vào thời điểm và mức độ hồi phục tiềm năng của kết quả hoạt động công ty.
Tâm lý nhà phân tích đối với Adobe giảm mạnh
Đối với Salesforce, Elizabeth Porter của Morgan Stanley viết rằng, các chỉ số hiệu quả then chốt của sản phẩm Agentforce AI “vẫn chưa thúc đẩy tăng trưởng hữu cơ, do kéo giảm từ danh mục kinh doanh truyền thống vẫn còn tồn tại.”
Morgan Stanley cũng hạ xếp hạng một số công ty phần mềm khác, bao gồm: Workday Inc., Intuit Inc., JFrog Ltd., Elastic NV, PagerDuty Inc., Rapid7 Inc., SPS Commerce Inc., BlackLine Inc. và Vertex Inc. Tuy nhiên, ngân hàng này nâng xếp hạng cổ phiếu của công ty phần mềm an ninh mạng Fortinet Inc. lên mức “hiệu suất tương đương thị trường”, cho rằng công ty này có “mô hình hoạt động ngắn hạn vững chắc”.
Chỉ số tham khảo rộng rãi của ngành này - iShares Expanded Tech-Software Sector ETF - đã giảm 1% vào thứ Ba, nâng tổng mức giảm từ đầu năm đến nay lên 13%. Adobe giảm mạnh 3,7%, tổng mức giảm từ đầu năm vượt quá 35%. Salesforce giảm 1,6%, từ đầu năm đến nay giảm tổng cộng 36%.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Khảo sát các nhà quản lý quỹ toàn cầu của Bank of America: Thị trường trái phiếu mất kiểm soát đã trở thành rủi ro đuôi lớn thứ hai, chỉ sau bong bóng AI.
Vị thế cổ phiếu toàn cầu đạt mức cao nhất gần ba năm, tỷ lệ nắm giữ tiền mặt giảm xuống mức thấp kỷ lục! Giữa bầu không khí hưng phấn, cảnh báo đã vang lên: mức độ tập trung cực đoan đã kích hoạt hai tín hiệu “bán ra” của Bank of America, “bong bóng AI” và “thị trường trái phiếu mất kiểm soát” trở thành hai rủi ro trọng tâm. Các tổ chức cảnh báo: cuộc vui đã chạm đỉnh, nhà đầu tư đã đến lúc cân nhắc rút lui hoặc xoay vòng sang phòng thủ!
Morgan Stanley: Doanh thu nghìn tỷ từ AWS có thể đạt được trong kỷ nguyên AI, cổ phiếu Amazon (AMZN.US) có thể lên tới 500 USD
Giá cổ phiếu Amazon dự kiến sẽ đạt 500 USD mỗi cổ phiếu vào cuối năm 2027.
Lợi suất trái phiếu dài hạn toàn cầu tăng vọt: Thâm hụt tài chính, phát hành trái phiếu cho AI và các nhà đầu tư truyền thống rút lui, một cuộc “định giá lại lãi suất” đang diễn ra
Thị trường trái phiếu dài hạn toàn cầu đang trải qua một cuộc định giá lại hệ thống hiếm gặp, khi lợi suất tại Mỹ, châu Âu và Nhật Bản đều đạt mức cao nhất trong nhiều năm! Thâm hụt ngân sách chính phủ gia tăng mạnh mẽ cùng với lượng phát hành trái phiếu khổng lồ từ các ông lớn AI đã tạo ra “làn sóng cung ứng”, kết hợp với việc các nhà đầu tư truyền thống rút lui và lo ngại về lạm phát, khiến cân bằng cung cầu trên thị trường trái phiếu bị phá vỡ hoàn toàn. Cơn bão lãi suất quét qua toàn cầu này đang làm tăng chi phí vay mượn một cách nghiêm trọng và lạnh lùng tuyên bố: Trừ khi xảy ra suy thoái bất ngờ hoặc cú sốc từ bên ngoài, kỷ nguyên lãi suất cao ở kỳ hạn dài sẽ khó có thể đạt đỉnh.
Thị trường việc làm tại Anh tiếp tục ảm đạm! Nhu cầu tuyển dụng của doanh nghiệp yếu, tốc độ tăng lương chậm lại, Ngân hàng Trung ương có thể đối mặt với những quyết định chính sách khó khăn hơn
Khi tình hình bất ổn trong và ngoài nước gia tăng, thị trường lao động Anh tiếp tục suy yếu — nhu cầu tuyển dụng của các doanh nghiệp vẫn ảm đạm, tốc độ tăng lương giảm xuống mức thấp nhất trong gần sáu năm qua.
Giá tiền điện tử
Thêm
