Công ty chứng khoán Lyon: Lo ngại "SaaS biến mất" vì AI là phóng đại, hàng rào bảo vệ của SaaS vẫn vững chắc
Theo báo cáo chuyên đề chuyên sâu của CLSA, mặc dù sự trỗi dậy của các mô hình trí tuệ nhân tạo đã làm dấy lên mối lo ngại trên thị trường về khả năng ngành phần mềm sẽ bị thay thế, nhưng phần mềm dạng dịch vụ (SaaS) vẫn còn lâu mới biến mất.
Theo ghi nhận của ứng dụng tài chính Zhihui Caijing APP, CLSA (里昂证券) nêu trong một báo cáo chuyên đề chuyên sâu rằng, mặc dù sự trỗi dậy của các mô hình trí tuệ nhân tạo đã làm dấy lên lo ngại về việc ngành phần mềm có thể bị thay thế, nhưng phần mềm dạng dịch vụ (SaaS) vẫn chưa hề “biến mất”. Tuy nhiên, trước khi niềm tin của nhà đầu tư trở lại, ngành này vẫn cần trải qua những biến đổi sâu sắc.
Tập đoàn thị trường vốn và đầu tư có trụ sở tại Hồng Kông này hôm thứ Hai đã bắt đầu phân tích các ông lớn SaaS, bao gồm Microsoft (MSFT.US), Adobe (ADBE.US), Oracle (ORCL.US), Salesforce (CRM.US), ServiceNow (NOW.US) và Workday (WDAY.US).
Hai chuyên gia phân tích của CLSA là Bhavtosh Vajpayee và Hangyul Son cho biết: “Tỷ trọng phần mềm trong chi tiêu CNTT đã tăng gấp 2,5 lần trong 20 năm qua, hiện đang đối diện với thời khắc thanh lọc từ sự trỗi dậy của AI. Giai đoạn đối mặt thực tế này dù khắc nghiệt nhưng là điều cần thiết.”
Ông Vajpayee chỉ ra: “Xung quanh chúng ta ngập tràn những chi tiết kinh doanh, yêu cầu tuân thủ và bộ lọc thông tin được phần mềm quản lý. Ý tưởng về AI 'vibe-coding' có thể xóa sạch tất cả điều này nghe có vẻ phi thực tế.”
Chúng tôi nhận thấy lợi thế cạnh tranh xuất hiện ở khắp nơi — danh mục luồng công việc của ServiceNow, các mối liên hệ bán hàng của Salesforce, cơ sở dữ liệu chính xác của Oracle, mức độ phổ biến rộng khắp của Microsoft, chuyên môn nhân sự của Workday, thậm chí đến cả bộ thư viện font của Adobe.”
CLSA xếp hạng Microsoft và Adobe “vượt trội so với thị trường chung” với giá mục tiêu lần lượt là 535 USD và 300 USD; xếp hạng Oracle và Salesforce “nên giữ” với giá mục tiêu 145 USD và 165 USD; ServiceNow và Workday bị xếp “kém hơn thị trường” với giá mục tiêu tương ứng là 72 USD và 92 USD.
Ông Vajpayee bổ sung: “Trong sáu công ty mà chúng tôi nghiên cứu, Microsoft được đề xuất ‘vượt trội so với thị trường’ nhờ sự hiện diện rộng khắp, mặc dù Copilot có phần vụng về, thậm chí đôi lúc gợi nhắc đến Clippy. Adobe cũng nhận được đề xuất ‘vượt trội so với thị trường’ — giá cổ phiếu đã phần nào phản ánh lo ngại của thị trường, nhưng lợi thế cạnh tranh lại bị đánh giá thấp ngay cả khi các chỉ số vượt kỳ vọng.
Sự tăng trưởng của Salesforce phải đạt điểm bứt phá trước khi được định giá cao trở lại, còn kế hoạch mở rộng AI đầy tham vọng của Oracle vẫn mang tính mạo hiểm, chúng tôi chọn tiếp tục theo dõi. Cả hai đều được xếp hạng ‘nên giữ’. ServiceNow là “con cưng” của thị trường với các chỉ số bền bỉ, song mức định giá vẫn còn cao; lợi thế cạnh tranh của Workday lại kém hơn đa số đối thủ.”
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
IPO sắp diễn ra, "kho vũ khí" được tăng cường! Rộ tin Anthropic dự kiến mở rộng hạn mức tín dụng lên hơn 10 tỷ USD
Hạn mức tín dụng hơn 10 tỷ USD sẽ ít nhất gấp bốn lần hạn mức tín dụng mà Anthropic nhận được vào năm ngoái. Theo báo cáo, nhiều ngân hàng đang cạnh tranh để tham gia vào khoản tài trợ này nhằm giành được vai trò bảo lãnh phát hành trong đợt IPO tương lai của Anthropic; theo kế hoạch mời gọi hiện tại của Anthropic, mỗi ngân hàng tích cực tham gia nhất cam kết cho vay khoảng 1,25 tỷ USD.
Phiên tòa "sinh tử" của Meta bắt đầu hôm nay: 29 tổng chưởng lý các bang hợp lực truy cứu trách nhiệm, nếu thua kiện có thể đối mặt với khoản phạt "khủng" 1,4 nghìn tỷ USD
Vụ kiện cáo buộc Facebook và Instagram được cố tình thiết kế thành "sản phẩm gây nghiện", gây tổn hại cho hàng chục triệu người dùng chưa đủ tuổi vị thành niên. Meta tự đánh giá mức phạt cao nhất có thể lên tới 1,4 nghìn tỷ USD, gần bằng giá trị vốn hóa hiện tại của công ty. Mark Zuckerberg sẽ trực tiếp ra tòa làm chứng, và kết quả phán quyết có thể định hình lại toàn bộ mô hình kinh doanh của ngành mạng xã hội.
Cổ phiếu nhân sự Mỹ phục hồi mạnh mẽ: Làn sóng CV AI tràn lan khiến các công ty tuyển dụng trở nên có giá trị hơn!
AI chưa làm đảo lộn ngành tuyển dụng tại Mỹ, ngược lại do số lượng CV tạo ra bằng AI tràn lan đã làm gia tăng giá trị sàng lọc, tạo ra nhu cầu mới cho các công ty nhân sự. Cổ phiếu tuyển dụng như ManpowerGroup và Robert Half có kết quả vượt kỳ vọng, giá cổ phiếu hồi phục mạnh từ đáy. AI cũng trở thành công cụ nâng cao hiệu quả trong ngành này, nhưng sau khi phục hồi, định giá phải chịu áp lực; xu hướng dài hạn sẽ phụ thuộc vào sự phục hồi của thị trường lao động Mỹ và việc các công ty tuyển dụng có thực sự hưởng lợi từ AI hay không.
Huazhu: Chịu áp lực, thể hiện rõ bản lĩnh của người dẫn đầu!
Giá tiền điện tử
Thêm
