Hội nghị AI của AMD(AMD.US) diễn ra trong tuần này! UBS: Lộ trình công nghệ CPU/GPU là điểm nhấn chính, không nên kỳ vọng quá cao về mở rộng khách hàng

Theo ứng dụng tài chính Zhihui, hội nghị AI hàng năm “Advancing AI 2026” của AMD (AMD.US) sẽ được tổ chức tại San Francisco, Mỹ từ ngày 22 đến 23 tháng 7 theo giờ địa phương. UBS đã phát hành báo cáo triển vọng trước cho biết, sự kiện lần này có thể sẽ tập trung vào việc trình diễn công nghệ thay vì công bố khách hàng hoặc thông tin tài chính, dự kiến AMD sẽ công bố tiến triển mới nhất về lộ trình công nghệ CPU trung tâm dữ liệu (bao gồm Venice, Verano) và GPU (MI450x cũng như MI500); các mảng nhúng và card đồ họa chơi game cũng sẽ được cập nhật thông tin liên quan. UBS duy trì xếp hạng “Mua vào” cho AMD, đồng thời nâng giá mục tiêu từ 670 USD lên 700 USD.

UBS cho biết trong báo cáo, thời điểm tổ chức sự kiện Advancing AI của AMD là trước khi Intel công bố báo cáo tài chính và khoảng hai tuần trước khi AMD công bố báo cáo tài chính. Sự chú ý của các nhà đầu tư tập trung vào việc công ty có thể mở rộng nhóm khách hàng AI ngoài OpenAI, Meta hay không, tuy nhiên UBS nhận định trọng tâm của sự kiện lần này sẽ là công bố lộ trình công nghệ thay vì điều chỉnh lớn mô hình dự báo tài chính.

Về khách hàng, UBS vẫn cho rằng Amazon sẽ trở thành khách hàng trọng điểm của MI450x, Anthropic cũng có thể nằm trong danh sách khách hàng, nhưng ngân hàng này khuyến nghị nhà đầu tư giảm kỳ vọng vào việc công bố khách hàng mới trong sự kiện lần này.

Bên cạnh việc công bố tiềm năng hợp tác với khách hàng, UBS dự đoán AMD sẽ cập nhật toàn diện kế hoạch sản phẩm AI: tiết lộ thêm thông tin chi tiết về MI450x Helios, dòng MI500, hoặc có thể công bố trước lộ trình MI600, cũng như giải thích chiến lược bố trí đối với năng lực tính toán phân tán mới nổi cho inference.

Ngoài chip tăng tốc AI, UBS kỳ vọng AMD sẽ đưa ra nhận định lạc quan hơn về không gian thị trường CPU máy chủ. Lần gần nhất AMD cập nhật quy mô thị trường tiềm năng tổng thể CPU server (TAM) là trong báo cáo tài chính quý 1 năm 2026, khi đó dự đoán quy mô thị trường đạt 120 tỷ USD vào năm 2030, và kể từ đó dữ liệu ngành đã được củng cố đáng kể.

UBS dự đoán AMD sẽ chính thức công bố sản xuất hàng loạt bộ xử lý máy chủ EPYC thế hệ tiếp theo có tên mã “Venice”, đồng thời tiết lộ thêm thông tin về sản phẩm Verano. UBS nhận định Verano sẽ sử dụng tiến trình 2nm của TSMC và trang bị hệ thống bộ nhớ SOCAMM2 dựa trên LPDDR. Do nhu cầu tính toán AI tăng trưởng bùng nổ, AMD có thể công bố lộ trình CPU thế hệ mới sau Verano.

Về mảng khách hàng cá nhân, khi Intel đẩy nhanh tiến độ chip máy tính xách tay Panther Lake trên công nghệ tiến trình 18A, UBS kỳ vọng AMD sẽ cập nhật tiến triển dòng sản phẩm Ryzen dành cho laptop, đồng thời trình bày chi tiết hơn kế hoạch nền tảng desktop chuyển đổi kiến trúc Zen 6 sang quy trình 2nm và công bố tiến độ phát triển Ryzen Al Halo. Ryzen Al Halo là sản phẩm AMD thiết kế để cạnh tranh với Nvidia DGX Spark, nhắm vào thị trường thiết bị AI cá nhân đang bùng nổ hiện nay.

Nhờ nhu cầu về năng lực tính toán AI và hạ tầng tiếp tục vượt kỳ vọng, UBS đã nâng dự báo kết quả kinh doanh tổng thể của AMD: Doanh thu/nội lực thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm tài chính 2026 được nâng từ 50 tỷ USD/7,61 USD lên 51 tỷ USD/7,69 USD; năm tài chính 2027 từ 79 tỷ USD/13,47 USD lên 83 tỷ USD/14,63 USD. Dự báo doanh thu GPU năm tài chính 2027 được nâng từ 38 tỷ USD lên 41 tỷ USD; năm tài chính 2028 từ 54 tỷ USD lên 61 tỷ USD.