Bài viết: Trong thị trường sụt giảm có tính cấu trúc, kiểm tra áp lực với mô hình có mức rút lui 7%, hai vấn đề được hé lộ

Xin chào mọi người, tôi là You Dou.

Bài viết này chỉ là tổng kết lại chiến lược giao dịch của mô hình lượng hóa cá nhân, nếu bạn là nhà giao dịch chủ quan hay nhà đầu tư theo câu chuyện, thì đừng đọc tiếp để tránh khó chịu.Có người nói những gì tôi đăng gần đây sẽ khiến tôi không có bạn bè — Xin lỗi, thực ra ban đầu tôi cũng chẳng có bạn bè.

Chiến lược giao dịch khác nhau thì kết quả đương nhiên khác nhau. Xu hướng thị trường do đòn bẩy thúc đẩy, mô hình không thể kiếm được kiểu lợi nhuận đó, nó chỉ tuân thủ quy tắc, kiếm phần lợi nhuận thuộc về mình, tại sao đây lại không phải là một sự tu luyện, một niềm tin?

Tháng 7 vừa qua chỉ số Dow Jones thậm chí còn đạt mức cao mới. Nhưng nếu bạn nắm giữ những cổ phiếu dẫn đầu xu hướng từ tháng 4, cảm giác hoàn toàn khác, giai đoạn mạnh nhất giảm 40% chỉ trong 17 phiên giao dịch.

Năm nay là thị trường có tính cấu trúc: khi tăng thì chỉ cục bộ vài cổ phiếu tăng, khi giảm cũng chỉ một số cổ phiếu giảm mạnh. Do đó bản tổng kết này không so với chỉ số, vì chỉ số hoàn toàn không tham gia vào thử thách này.

Để kết quả ở đây rồi phân tích tiếp: từ ngày 30/6 đến phiên đóng cửa thứ Sáu tuần trước, giá trị tài khoản ròng -0,5%, giảm từ đỉnh năm khoảng 7,23%.

7% không phải là chiến thắng, mà là ít thua hơn.Nhân tiện nói luôn, đây cũng không phải là lần giảm mạnh nhất trong năm nay — Đợt cuối tháng 2, đầu tháng 3, mức giảm tối đa là 11,68%. Năm nay hệ thống đã trải qua hai lần thử thách, đây là lần thứ hai.

Dưới đây là hai vấn đề tách biệt: tại sao tránh được phần lớn rủi ro, và 7% này đến từ đâu.

I. Hai động tác giúp tránh được phần lớn rủi ro

Mô hình có một hệ thống cảnh báo: cấp 3 là trạng thái bình thường, thực hiện toàn bộ chiến lược; cấp 2 hạn chế tấn công; cấp 1 co lại hoàn toàn.

Ngày 12/6, cảnh báo nâng từ cấp 3 lên cấp 2. Trong trạng thái cấp 2, hệ thống chỉ được phép giảm hoặc chuyển vị thế, không mở mới vị thế tấn công — chỉ có một ngoại lệ, sẽ nói ở phần sau.

Trước đó, đầu tháng 6, vị thế đã hoàn thành một đợt chuyển đổi: bán hết cổ phiếu công nghệ ở bên phải đồ thị, chuyển sang các mã có định giá thấp thuộc lĩnh vực tiêu dùng, dược phẩm — chính là nhóm cổ phiếu "ừ dở" mọi người hay đùa, tạo đệm an toàn trước khi thị trường điều chỉnh.

Hai động thái này diễn ra trước đợt lao dốc một tháng. Không phải tôi dự đoán được gì, cái này tôi không đoán nổi. Chỉ là khi quy tắc kích hoạt thì lập tức thực hiện. Đó là lý do cổ phiếu nóng giảm 40% trong 17 ngày, còn tài khoản chỉ giảm 7%.

II. 7% này đến từ đâu

Vị thế mới duy nhất được vận hành dưới cảnh báo cấp 2 là mô hình hồi phục, gọi là mô hình X. Nó chuyên làm một việc: săn hồi phục. Khi mã khác giảm, nó sẽ gom dần; khi hồi phục đến mục tiêu, thoát toàn bộ vị thế.

Thực tế tháng 7 còn có lúc lập đỉnh mới, nhờ mô hình X tăng mạnh khối lượng tham gia bắt nhịp hồi phục.

Từ ngày 1/7 đến nay, mô hình X đã tham gia 14 mã đã điều chỉnh trước đó, đã đóng vị thế 10 lệnh:

10 lệnh đều có lãi, trung bình giữ lệnh 3-4 phiên giao dịch

Lợi nhuận đã thực hiện +5,42%

(Danh mục chưa đóng chỉ theo dõi cập nhật trong cộng đồng thành viên, không trình bày chi tiết ở đây.)

Lỗ tạm thời trên vị thế chưa đóng -8,07%

 Lợi nhuận ròng tháng 7 của mô hình X -2,7% 

III. Hai vấn đề lộ ra trong tháng qua

1. Kích hoạt tập trung cùng ngày. Ngày 2/7, mô hình X kích hoạt 11 tín hiệu trong một ngày, tất cả đều thuộc chuỗi bán dẫn, tiêu hết hạn mức tấn công trong một lượt. Tín hiệu được tính độc lập từng mã, nhưng bản chất khi cả nhóm ngành cùng điều chỉnh thì 11 tín hiệu này giống như một vị thế lớn cùng chiều. Hiện tại mô hình chưa có cơ chế loại trừ tương quan giữa các tín hiệu cùng loại, đây là nguồn gốc cấu trúc của phần lỗ tạm thời trong vòng này.

2. Điều kiện thoát lệnh không còn hiệu quả khi giảm lình xình. Thiết kế của mô hình X là "bắt khi giảm gấp, rút khi hồi phục". Nhưng khi mã không hồi phục mà tiếp tục rớt nhẹ, điều kiện thoát cũ sẽ không kích hoạt, thời gian giữ lệnh cứ kéo dài. Điều này đã được sửa: khi mã không phải trọng tâm đã mua đủ vị thế, điều kiện thoát sẽ siết lại, không chờ mục tiêu cũ mà ưu tiên thoát trước.

IV. Không yêu đơn phương cổ phiếu nào

Nhân nói về ý tưởng hạ giá vốn bằng cách giao dịch liên tục. Quan điểm của tôi luôn là: càng giảm sâu, tính chất cổ phiếu càng yếu, xác suất hồi phục càng thấp. Mạnh thì mãi mạnh, yếu sẽ mãi yếu. Mua ít mà hồi phục nhanh mới là cổ phiếu khỏe — càng mua bù lúc giảm, thường chỉ là mã yếu.

Mối quan hệ giữa mô hình lượng hóa với cổ phiếu hoàn toàn khác với nhà giao dịch chủ quan. Lượng hóa giống như dân ăn chơi, không chung thủy, không bao giờ "yêu đơn phương" cổ phiếu nào cả. Điểm yếu cũng rất rõ: không kiếm được siêu lợi nhuận từ một mã riêng lẻ, thậm chí còn cắt lỗ nhầm — mà đã cắt nhầm thì vẫn phải làm.

Ôn lại một trường hợp cũ: ALAB, mua cuối tháng 12 năm ngoái, đầu tháng 3 năm nay kích hoạt cắt lỗ rời lệnh, lỗ 33,74%. Sau đó cổ phiếu này tăng 300%. Trường hợp này không thể biện minh, lúc cho vào danh mục là đánh giá cơ bản bị trễ. Đây là vấn đề lịch sử, không phải vấn đề lộ ra đợt này, nhưng nó cho thấy một điều:hệ thống không phải là nhà tiên tri, nó chỉ đảm bảo sai lầm không gây hậu quả chí mạng.

Nhưng đổi lại là điều khác: không tham vọng ngoài khả năng nhận thức, cái gì không nên thì bỏ qua, cái gì nên thì không được bỏ lỡ. Lợi nhuận cuối cùng không đến từ một lần thần thoại nào mà là từ tỷ lệ thắng của toàn bộ giao dịch.

An toàn là hàng đầu, cơ hội là thứ hai, hệ thống quan trọng hơn phán đoán. Bài học này tiếp tục được rút ra, học phí 7%, hai vấn đề được bóc trần, vẫn tiếp tục tiến về phía trước.