Thị trường AI phục hồi mạnh mẽ? UBS: Điều chỉnh giai đoạn đầu chỉ là "rửa hàng mùa hè", mùa báo cáo tài chính có thể thúc đẩy xu hướng thị trường tiếp tục.

Sau giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn, Phố Wall đã quay lại với cái nhìn lạc quan đối với nhóm cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI). UBS trong báo cáo chiến lược mới nhất cho biết, sự bi quan về các tài sản liên quan đến AI trước đó của thị trường là quá mức, điều chỉnh gần đây chủ yếu phản ánh dòng tiền và sự thay đổi vị thế, chứ không phải là sự suy yếu của yếu tố cơ bản ngành.

Khi mùa báo cáo tài chính chứng khoán Mỹ bắt đầu, UBS dự báo kết quả kinh doanh của doanh nghiệp sẽ một lần nữa xác nhận mức độ phát triển cao của chuỗi giá trị AI, thúc đẩy kỳ vọng lợi nhuận tiếp tục được điều chỉnh tăng và trở thành chất xúc tác mới cho hiệu suất của ngành. Ngoài AI, nhóm y tế sức khỏe do cải thiện điều chỉnh lợi nhuận và ứng dụng AI thâm nhập nhanh cũng được UBS liệt kê là hướng phân bổ trọng điểm; còn nhóm tiêu dùng do động lực lợi nhuận yếu vẫn nằm ở vị trí cuối trong bảng xếp hạng chủ đề.

Trong khi đó, số liệu từ Barclays cho thấy hiệu ứng kiếm lời trên thị trường hiện vẫn tập trung cao ở một số ít nhóm ngành, tỷ lệ cổ phiếu vượt trội so với chỉ số S&P 500 trong năm qua thấp hơn rõ rệt mức trung bình lịch sử, phản ánh dòng tiền vẫn tập trung vào các chủ đề có logic điều chỉnh lợi nhuận đi lên.

UBS: AI trở lại thành chủ đề đầu tư mạnh nhất

Theo báo cáo khách hàng do nhóm của chiến lược gia Gerry Fowler (UBS) phát hành hôm thứ Tư, công cụ đo lường sức nóng chủ đề thị trường "Theme-o-Meter" của ngân hàng này cho thấy chủ đề AI đã leo lên vị trí số một trong tất cả các chủ đề đầu tư, chủ yếu được hưởng lợi từ kỳ vọng lợi nhuận liên tục cải thiện và môi trường vĩ mô chuyển biến tích cực.

Ông cho biết: "Chúng tôi kỳ vọng mùa báo cáo tài chính sẽ càng củng cố xu hướng điều chỉnh tăng kỳ vọng lợi nhuận, tiếp tục thúc đẩy chủ đề AI vượt trội so với thị trường."

UBS cho rằng, sự điều chỉnh gần đây của cổ phiếu AI không đồng thuận với yếu tố cơ bản ngành, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi việc giảm đòn bẩy trong mùa hè, chốt lợi nhuận và cân bằng lại vị thế, thay vì do triển vọng ngành có thay đổi thực chất.

Chuyên gia nghiên cứu internet Stephen Ju nhận định thêm, nhu cầu AI tiếp tục vượt năng lực cung ứng hạ tầng, chi tiêu vốn của các nhà cung ứng dịch vụ đám mây quy mô lớn nhiều khả năng sẽ tiếp tục tăng, từ đó kỳ vọng lợi nhuận chuỗi giá trị AI tiếp tục cải thiện.

Ngành y tế sức khỏe trở thành hướng phân bổ quan trọng ngoài AI

Lần này, UBS đồng thời nâng xếp hạng nhóm y tế sức khỏe. Các chiến lược gia nhận định, chu kỳ điều chỉnh giảm lợi nhuận nhóm này đã gần kết thúc, yếu tố cơ bản liên tục cải thiện, môi trường quản lý ổn định hơn và tâm lý thị trường cũng đang được phục hồi. UBS dự đoán thị trường thuốc giảm cân có tiềm năng tăng trưởng dài hạn nổi bật, doanh nghiệp dược lớn có độ bền lợi nhuận khá mạnh và nhóm công nghệ sinh học được hưởng lợi từ hoạt động mua lại sôi động trở lại cũng như yếu tố sản phẩm thúc đẩy.

Đồng thời, AI đang đẩy nhanh ứng dụng vào nghiên cứu phát triển thuốc, phát triển lâm sàng và chẩn đoán y học, thúc đẩy ngành công cụ khoa học sự sống thoát khỏi chu kỳ tồn kho, cả lĩnh vực bước vào chu kỳ cải thiện lợi nhuận mới.

Ngược lại, UBS tiếp tục xếp nhóm hàng tiêu dùng thiết yếu và không thiết yếu là chủ đề yếu nhất hiện nay, cho rằng hai ngành này vẫn thiếu động lực nâng lợi nhuận liên tục. Số liệu Barclays cũng cho thấy, tỷ lệ cổ phiếu vượt trội chỉ số S&P 500 trong 12 tháng qua chỉ ở mức 37%, thấp hơn mức 40% của quý trước và trung bình lịch sử bảy năm; hiệu suất vượt trội vẫn tập trung ở một số chủ đề có khả năng cải thiện lợi nhuận bền vững, sự phân hóa cổ phiếu vẫn rõ nét.