Lực mua vàng rút lui nhanh chóng
Kể từ cuối tháng 5, dưới tác động của kỳ vọng thắt chặt của Fed và chiến tranh Mỹ-Iran liên tục biến động, giá vàng London tiếp tục giảm, lùi về mức khoảng 4000 USD/ounce. Trong quá trình này, hành vi của các tổ chức trên thị trường vàng cũng đã thay đổi rõ rệt, cho thấy lực mua vàng đang rút lui nhanh chóng.
Các thị trường nước ngoài vốn đã ít quan tâm đến vàng lại dẫn đầu xu hướng này. Theo dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới, tháng 6, quỹ ETF vàng toàn cầu ghi nhận dòng vốn rút ròng 8,9 tỷ USD (74 tấn), mức rút vốn hàng tháng cao thứ hai trong lịch sử.
Tháng 3, ETF vàng toàn cầu từng ghi nhận dòng vốn rút ròng 11,7 tỷ USD, lập kỷ lục cao nhất, nhưng khi đó chỉ có Mỹ là bên bán ròng chủ yếu (-13,5 tỷ USD), còn các nhà đầu tư ở châu Âu và châu Á về cơ bản đứng yên thậm chí còn tăng mua ETF vàng. Tuy nhiên ở tháng 6 lần này, cả ba thị trường lớn là Bắc Mỹ, châu Á và châu Âu đều ghi nhận dòng vốn rút ròng. Cụ thể từng quốc gia, ngoài nhà đầu tư Ấn Độ tăng mua 400 triệu USD ETF vàng, còn lại các quốc gia như Mỹ (-5,3 tỷ USD), Đức (-400 triệu USD), Pháp (-400 triệu USD), Nhật Bản (-300 triệu USD), Canada (-200 triệu USD) đều nhất loạt bán ra ETF vàng.
Khác với tháng 3 khi chủ yếu do thanh khoản thị trường chứng khoán Mỹ gây ra làn sóng bán ra ở một quốc gia, lần bán vàng này có phạm vi rộng hơn nhiều. Điều này phản ánh rằng trong bối cảnh lãi suất thực tế cao, dòng tiền đầu cơ trên khắp thế giới đều đang đẩy nhanh việc chốt lời, giảm vị thế mua vàng.
Tháng 6: ETF vàng toàn cầu ghi nhận dòng vốn rút ròng tháng cao thứ hai lịch sử
Trong tháng 6, phần lớn các quốc gia trên thế giới đều ghi nhận ETF vàng bị rút vốn ròng
Thị trường trong nước cũng xác nhận sự thay đổi tâm lý này. Một tín hiệu quan trọng là tháng 6, ETF vàng Trung Quốc do dòng vốn rút ròng mạnh khiến quy mô giảm 17,1 tấn xuống còn 276,8 tấn, lập kỷ lục giảm ròng lớn nhất lịch sử.
Kể từ năm 2026, nhà đầu tư trong nước luôn đóng vai trò hỗ trợ mua vào khi giá xuống trên thị trường vàng. Trong các tháng 2, 3, 4 sau điều chỉnh mạnh của giá vàng, quy mô ETF vàng trong nước đều tăng, nhiều nhà đầu tư chọn mua vào đáy. Tuy nhiên từ cuối tháng 5, cùng với kỳ vọng tăng lãi suất, dòng vốn ETF vàng trong nước bắt đầu rút dần, đặc biệt sau khi giá vàng đầu tháng 6 phá vỡ đường trung bình MA200 ngày, tốc độ rút vốn tăng mạnh.
Diễn biến giá vàng yếu, phục hồi không có lực, cộng với việc Nhân dân tệ tăng giá khiến giá vàng trong nước giảm mạnh hơn giá vàng quốc tế, lực mua bắt đáy trong nước từng ngoan cường nay đã "không còn sức".
Từ cuối tháng 5, quy mô ETF vàng trong nước giảm mạnh
Xét quy mô ETF vàng trong nước, tháng 10/2025 và tháng 1-3/2026 là hai giai đoạn tăng trưởng nhanh. Khi đó, giá vàng London tương ứng từ 3.900-4.400 USD và 4.600-5.600 USD, phần lớn mức giá này đều cao hơn giá hiện tại. Do nhiều nhà đầu tư cá nhân mua vào ở mức cao có xu hướng bán bớt khi phục hồi, điều này cũng góp phần kìm chế mức độ phục hồi giá vàng.
Cuối cùng, trái với dòng vốn ETF rút lui, ngân hàng trung ương vẫn đóng vai trò nâng đỡ cho thị trường vàng. Theo dữ liệu Hội đồng Vàng Thế giới, tháng 5, các ngân hàng trung ương toàn cầu mua ròng 41 tấn vàng, lực mua tăng lên ở mức biên, trong đó Ba Lan (+18 tấn), Trung Quốc (+10 tấn), Uzbekistan (+9 tấn) là ba nước lớn nhất mua vào. Số liệu tháng 6 đã công bố cho thấy, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc mua thêm 15 tấn vàng, quy mô tăng nhẹ. Việc mua vàng từ NHTW đang tạo ra sự nâng đỡ cho vàng trong trung hạn, tuy nhiên chỉ dựa vào lực mua này thì cũng khó giúp vàng phục hồi thực sự hoặc đảo chiều xu hướng.
Ngân hàng trung ương thế giới liên tục tăng mua vàng trong tháng 4-5
Tổng thể, kể từ cuối tháng 5, thị trường vàng xuất hiện trạng thái "dòng tiền đầu tư giữ nguyên, đầu cơ không còn mặn mà", lực mua trong và ngoài nước đều giảm rõ rệt, nhiệt độ thị trường và mức độ thảo luận cũng dần hạ nhiệt. Triển vọng tương lai, nếu kỳ vọng tăng lãi suất chưa đảo chiều, vàng nhiều khả năng vẫn biến động trong vùng giá hiện tại trong ngắn hạn, việc đảo chiều phá vỡ xu hướng tương đối khó khăn.
BFC Hội Thoại
2026 đồng hành cùng bạn
Chào mừng để lại tin nhắn tại hậu trường
Kết nối cùng chúng tôi
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Tín hiệu từ báo cáo quý II của các nhà sản xuất chip: Nhu cầu mạnh hơn so với ba tháng trước, giá cả tăng bắt đầu 'lan rộng'
JPMorgan cho rằng, báo cáo quý 2 của ngành bán dẫn toàn cầu đưa ra tín hiệu "lạc quan" rõ ràng: Thứ nhất, nhu cầu vượt kỳ vọng, các ông lớn như TSMC đồng loạt tăng chi tiêu đầu tư để mở rộng sản xuất; Thứ hai, hiệu ứng tăng giá đang lan tỏa thực sự sang lĩnh vực thiết bị và vật liệu, các nhà sản xuất thiết bị tăng giá để cải thiện biên lợi nhuận; Thứ ba, các ông lớn sản xuất bộ nhớ thông qua hợp đồng dài hạn và khoản thanh toán trả trước khổng lồ, đã khóa trước ngưỡng lợi nhuận cực kỳ cao cho nhiều năm tới.
Nền kinh tế Nhật Bản bất ngờ "phanh gấp"! GDP quý II chỉ tăng 1,1%, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm lại vọt lên mức cao nhất trong 30 năm
Tăng trưởng kinh tế Nhật Bản đã bất ngờ chậm lại trong ba tháng kết thúc vào tháng Sáu, kết quả này có thể khiến việc truyền đạt chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trở nên phức tạp hơn khi cân nhắc thời điểm tăng lãi suất tiếp theo.
Tiêu điểm dự báo vĩ mô chứng khoán Mỹ tuần này (17/8 - 21/8):
Giá tiền điện tử
Thêm
