Đánh giá vàng ngày 13/07 của Guangda Futures: Tình hình Trung Đông gây áp lực lên vàng, tuần này chú ý màn ra mắt tại Quốc hội của Waller và dữ liệu CPI

　　Cuối tuần vừa qua, tình hình tại eo biển Hormuz leo thang, vào phiên giao dịch đầu tuần thứ Hai, giá vàng giao ngay tại London chịu áp lực giảm. Nhìn lại biến động giá vàng trong và ngoài nước tuần trước gia tăng, đường tuần tiếp tục điều chỉnh, trong đó vàng giao ngay giảm 1,51% trong tuần, hợp đồng vàng chủ lực tại sàn Thượng Hải giảm 1,48%. Về địa chính trị, Mỹ và Iran lại bùng phát một vòng xung đột mới, khi cả hai bên tăng cường mức độ tấn công, rủi ro thông thương tại Hormuz lại tăng cao, giá dầu đẩy kỳ vọng lạm phát tăng lên, vàng ngắn hạn dao động và yếu dần.

　　Về mặt vĩ mô. Chỉ số PMI dịch vụ ISM tháng 6 của Mỹ giảm từ 54,5 xuống 54,0, thấp hơn một chút so với kỳ vọng thị trường là 54,2. Chỉ số này liên tiếp giữ trên ngưỡng 50, cho thấy lĩnh vực dịch vụ vẫn trong giai đoạn mở rộng, nhưng tốc độ mở rộng đã chậm lại; chỉ số việc làm ghi nhận mức tăng lớn nhất kể từ đầu năm 2024 và trở lại vùng mở rộng, chỉ số giá thanh toán giảm xuống 67,7, mức thấp nhất trong bốn tháng, tốc độ tăng chi phí doanh nghiệp chậm lại. Biên bản cuộc họp FOMC tháng 6 của Fed cho thấy ngày càng nhiều quan chức cho rằng làn sóng đầu tư AI có thể trở thành một trong những động lực chính khiến lạm phát duy trì ở mức cao, xung đột Trung Đông cùng chính sách thuế quan cũng là hai rủi ro lạm phát khác; nếu lạm phát tiếp tục ở mức cao trong năm nay thì cần tăng thêm lãi suất; nếu áp lực giá nhanh chóng giảm bớt thì Fed có thể giữ nguyên chính sách. Nội bộ Fed xuất hiện bất đồng về cách thức truyền thông chính sách tiền tệ, thành viên Board Waller cho rằng định hướng chính sách dự kiến vẫn là công cụ giá trị, đối lập với lập trường của Chủ tịch Walsh. Chủ tịch Fed Walsh sẽ tham dự phiên điều trần Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vào ngày 15/7, phiên điều trần này xoay quanh báo cáo chính sách tiền tệ bán niên mà Fed trình Quốc hội, khả năng sẽ có một số chỉ dẫn về định hướng lãi suất và chính sách tiền tệ.

　　Thị trường kim loại quý sẽ bước vào thời điểm “kiểm chứng kép” với “phiên điều trần Quốc hội đầu tiên của Walsh và dữ liệu CPI”. Ngày 14/7, CPI tháng 6 của Mỹ sẽ công bố cùng ngày với phiên điều trần tại Hạ viện của Walsh, sau khi PPI công bố ngày 15/7, Walsh sẽ tiếp tục ra điều trần tại Thượng viện. Sự cộng hưởng của dữ liệu lạm phát và tín hiệu chính sách sẽ tác động mạnh đến biến động kim loại quý. Mỹ và Iran bước vào vòng xung đột thứ hai, thị trường từng quay trở lại giao dịch dựa trên kỳ vọng lạm phát và lãi suất tăng, nhưng xét từ diễn biến giá dầu và giá vàng trong tuần, thị trường không mấy lạc quan về tính bền vững của xung đột lần này, đồng thời không có thêm nhiều động lực tích cực giúp giá vàng tăng mạnh, tổng thể vẫn chủ yếu là yếu và điều chỉnh nhẹ. Điều này cũng cho thấy hiện tại vàng đang dao động trong biên độ đáy khá bất ổn, dưới tác động đan xen của địa chính trị và chính sách Fed, bất đồng quan điểm tăng cao, vẫn cần thận trọng quan sát.

　　Tác giả: Lý Kỳ

　　Chứng chỉ hành nghề: F3046227

　　Chứng chỉ tư vấn giao dịch: Z0016145

Biên tập: Chu Hạc Nam