Mức độ tập trung lợi nhuận của S&P 500 đạt mức cao lịch sử

Trong 5 năm qua, mỗi năm đều có rất nhiều người nhắc đến việc lợi nhuận của thị trường chứng khoán Mỹ tập trung vào một số ít công ty. Do quy luật chu kỳ của thị trường, mỗi năm cũng có người cho rằng sẽ trở lại mức bình thường. Nhưng, họ đều đã sai. Đến năm nay, làn sóng trí tuệ nhân tạo đã đẩy mức độ tập trung lợi nhuận của thị trường chứng khoán Mỹ lên một mức cực đoan hơn nữa. Dữ liệu trên biểu đồ cho thấy, từ đầu năm đến nay, chỉ có 16,9% số công ty đóng góp tới 80% tổng lợi nhuận của chỉ số S&P 500, vượt qua mức độ tập trung lợi nhuận thời kỳ bong bóng internet. Về yếu tố cơ bản, điều này có thể được giải thích như sau: 1) Quy mô tăng trưởng nhu cầu đối với trí tuệ nhân tạo (ví dụ, nhu cầu bộ nhớ đã tăng 400% chỉ trong hơn một năm). 2) Do thiếu hụt năng lực sản xuất và phải mất vài năm mới xây dựng được năng lực sản xuất mới, dẫn đến nguồn cung không đủ, và giá cả tiếp tục tăng cao. 3) Những công ty siêu lớn với dòng tiền mạnh như Amazon, Microsoft, Google đã tăng mạnh chi tiêu vốn. Là một người dùng, tôi cho rằng trí tuệ nhân tạo có thể tạo ra ảnh hưởng rộng lớn đến xã hội và mang lại mức tăng năng suất rất lớn. Tuy nhiên, đồng thời, trong mỗi giai đoạn của thời kỳ thay đổi này, nhiều nhà đầu tư dường như lại quên đi lịch sử. Khi mọi người nói "lần này sẽ khác", ý họ không phải lịch sử sẽ đi lại con đường cũ, mà là trong quá trình phát triển, bản chất con người sẽ không bao giờ thay đổi, bản chất con người bị chi phối bởi lòng tham và nỗi sợ hãi. Điều này cũng có nghĩa là, khi đối mặt với sự thay đổi công nghệ phức tạp và phát triển nhanh chóng, nhiều nhà đầu tư sẽ chuyển sang chạy theo xu hướng, và tự cho mình không phải là người cầm cục than nóng cuối cùng. Nguồn dữ liệu: FactSet, 22VResearch