Chứng khoán Mỹ phục hồi mạnh hình chữ V, cổ phiếu chip hồi phục! Tài sản Trung Quốc tăng mạnh vào đêm khuya, Alibaba tăng vọt 11,05%, Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ tái xuất hiện “bóng dáng diều hâu” khi loại bỏ ngôn ngữ cắt giảm lãi suất

Vào rạng sáng ngày 9 tháng 7 theo giờ Đông Bát, thị trường vốn toàn cầu chứng kiến sự biến động dữ dội dưới tác động của nhiều biến số đan xen: xung đột quân sự Mỹ-Iran bất ngờ leo thang đẩy giá dầu quốc tế tăng mạnh hơn 5% trong một ngày, biên bản cuộc họp tháng 6 của Fed phát đi tín hiệu “diều hâu” làm gia tăng sự phân hóa về đường hướng chính sách, ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ có diễn biến phân hóa rõ rệt khi Nasdaq đảo chiều sâu hình chữ V trong phiên và đóng cửa tăng điểm, trong khi nhóm cổ phiếu Trung Quốc tại Mỹ cùng ngành bán dẫn lại bất ngờ tăng mạnh, Alibaba tăng vọt 11,05% trong ngày, trở thành mã duy nhất trong số các công ty vốn hóa trên 200 tỷ USD toàn cầu có mức tăng hai con số.

Trong khi đó, kim loại quý chịu áp lực bán tháo dồn dập, bạc giảm hơn 4,5% trong ngày, đánh dấu một cuộc tái định giá rủi ro địa chính trị, đấu tranh lạm phát và định giá lại cơ bản ngành công nghệ diễn ra liên tục trên thị trường quốc tế trong đêm qua.

Chứng khoán Mỹ tạo chữ “V” sâu, cổ phiếu chip phục hồi

Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 576,76 điểm, tương ứng 1,09%, xuống 52.348,39 điểm; S&P 500 giảm 0,28%, còn 7.482,71 điểm; trong khi Nasdaq Composite lại tăng 0,20% ngược dòng thị trường, đạt 25.870,65 điểm.

Phía sau sự phân hóa chỉ số, thị trường chứng kiến sự chia cắt sâu sắc ở các nhóm ngành: năng lượng và công nghệ là hai nhóm duy nhất trong 11 ngành của S&P 500 giữ được sắc xanh, trong khi tài chính, vật liệu, hàng không đều chịu áp lực lớn. Dưới sự tác động kép từ yếu tố địa chính trị và chính sách, dòng tiền trên phố Wall cho thấy xu hướng rất rõ ràng: công nghệ và bán dẫn với nền tảng cơ bản tốt bứt phá ngược dòng, còn các ngành nhạy cảm với lãi suất và chịu tác động từ giá dầu thì tiếp tục bị đè nén.

Ngành bán dẫn trở thành điểm sáng của phiên, chỉ số Philadelphia Semiconductor đóng cửa tăng 1,87%. Sau thời gian điều chỉnh liên tiếp, nhóm bộ nhớ hồi phục sớm, Sandisk tăng mạnh 6,77%, Seagate Technology và Western Digital tăng hơn 3%, Micron Technology tăng 1,11%. Diễn biến này gắn liền với các sự kiện quan trọng trong chu kỳ ngành – SK Hynix chuẩn bị tham chiếu giá đóng cửa thị trường Hàn Quốc để chốt giá niêm yết tại Mỹ, dòng tiền tập trung xoay quanh mốc thời điểm này để “đặt cược” trước.

Bên cạnh đó, các đơn hàng lớn ở cấp độ ngành càng củng cố thêm niềm tin: Apple công bố đạt thỏa thuận dài hạn với Broadcom, dự kiến sẽ chi hơn 30 tỷ USD trong 5 năm tới để mua chip sản xuất tại Mỹ từ Broadcom, bao gồm linh kiện tần số vô tuyến tiên tiến và chip kết nối không dây. Nhờ động lực này, Broadcom tăng mạnh 4,83%; Apple tăng 0,88%. Các cổ phiếu công nghệ lớn có diễn biến phân hóa, Nvidia tăng vọt 3,65% dẫn đầu nhóm big tech, Google, Microsoft giảm trên 1%, Meta và Tesla giảm trên 2%.

Tài sản Trung Quốc tỏa sáng, Alibaba tăng sốc 11,05%

Trái ngược với sự yếu ớt của nhóm bluechips chứng khoán Mỹ là diễn biến độc lập của tài sản Trung Quốc. Chỉ số Nasdaq Golden Dragon China tăng 2,05%, chỉ số Wande Trung QuốcCông nghệ Dẫn dắt tăng 4,89%, trong đó Alibaba bật tăng tới 11,05%, trở thành ngôi sao trong số các công ty vốn hóa lớn toàn cầu.

Động lực cốt lõi cho đà tăng giá mạnh là do kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng: Dự báo báo cáo tài chính quý 1 năm tài khóa 2027 cho thấy doanh thu Alibaba Cloud tăng trưởng khoảng 45% so với cùng kỳ – vượt xa kỳ vọng thị trường, kèm theo tiến trình giảm lỗ của mảng kinh doanh local life cũng khả quan hơn, cùng nhau thúc đẩy sự phục hồi về định giá.

Bên cạnh Alibaba, Kingsoft Cloud cũng tăng mạnh trên 11%, ADR Xiaomi tăng gần 8%, Baidu, JD.com cùng tăng hơn 4%, Tencent Holdings ADR tăng trên 3%, hầu hết cổ phiếu công nghệ Trung Quốc tại Mỹ đều có mức tăng ấn tượng.

Giá dầu thăng hoa, vàng bạc lao dốc

Xét về các loại tài sản lớn, sự kết hợp giữa xung đột địa chính trị và chính sách tiền tệ “diều hâu” gây ra biến động cực đoan. Dầu thô trở thành tài sản hưởng lợi lớn nhất, hợp đồng dầu WTI gần kỳ hạn tăng 4,37%, lên 73,59 USD/thùng; hợp đồng Brent gần kỳ hạn tăng 5,20% lên 78,02 USD/thùng; sau tin tức đợt không kích thứ hai, dầu WTI trong phiên thậm chí có lúc tăng trên 6%, dầu Brent tiến sát mốc 80 USD. Cổ phiếu năng lượng đồng loạt tăng, ConocoPhillipsDầu khí, Chevron tăng hơn 1%, Marathon Oil vọt mạnh trên 3%; ngược lại, cổ phiếu hàng không chịu áp lực, American Airlines giảm gần 4%, United Airlines, Delta Airlines giảm trên 2%.

Kim loại quý đối mặt với sức ép kép, hợp đồng COMEX vàng kỳ hạn giao tháng 7 trên Sàn giao dịch Hàng hóa New York giảm 1,79% còn 4.070,90 USD/ounce; hợp đồng bạc COMEX giảm mạnh 4,54% còn 58,16 USD/ounce. Kỳ vọng lãi suất “diều hâu” đẩy lãi suất thực và chỉ số USD tăng vọt, cùng với căng thẳng địa chính trị khiến dòng tiền ưu tiên trú ẩn ở USD, dẫn đến giá vàng bạc giảm sâu. Nhóm tài chính cũng chịu áp lực, Citigroup, Bank of America, JPMorgan Chase đều giảm trên 2%. Thị trường crypto cùng đà giảm, bitcoin mất gần 2%, còn 62.243 USD/đồng.

Mỹ không kích Iran lần nữa, Trump lên tiếng

Biến động mạnh của thị trường phần lớn xuất phát từ việc tình hình khu vực Trung Đông leo thang nhanh chóng. Ngày 8 tháng 7 theo giờ địa phương, Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ thông báo thực hiện đợt không kích tiếp theo nhằm vào Iran để đáp trả các vụ Iran tấn công tàu thương mại tại eo biển Hormuz gần đây – đây là ngày thứ hai liên tiếp Mỹ hành động quân sự nhắm vào Iran. Trong đợt không kích đầu tiên Mỹ vừa thực hiện hôm trước đó đã đánh trúng trên 80 mục tiêu, bao gồm hệ thống phòng không Iran, mạng lưới chỉ huy điều khiển, trạm radar ven bờ, cơ sở tên lửa chống hạm và hơn 60 tàu cao tốc nhỏ thuộc Vệ binh Cách mạng. Tổng thống Trump trong khuôn khổ hội nghị thượng đỉnh NATO cũng lên tiếng khẳng định Iran trước đó đã phóng UAV và tên lửa vào tàu thương mại nơi eo biển Hormuz, Mỹ “đã đánh mạnh” vào Iran tối qua và “rất có thể sẽ tiếp tục đánh mạnh” vào tối cùng ngày, đồng thời nhắc đến khả năng áp đặt phong tỏa hàng hải với Iran.

Đáng chú ý là giữa phiên đã có cú đảo chiều chữ V đầy kịch tính. Đầu phiên do lo ngại xung đột, S&P 500 và Nasdaq đều giảm trên 1%, nhưng sau khi Trump công khai phát biểu rằng “không nghĩ Mỹ-Iran sẽ phát động chiến tranh toàn diện trở lại”, chỉ số nhanh chóng quay đầu tăng và Nasdaq kết thúc trong sắc xanh. Tuy nhiên, chỉ hơn 10 phút sau phiên, Mỹ phát động không kích đợt hai khiến nhiều nơi ở Iran phát ra tiếng nổ, dầu Brent tiếp tục tăng mạnh trong phiên ngoài giờ sát mức 80 USD/thùng – báo hiệu thị trường sẽ tiếp tục phải định giá lại rủi ro địa chính trị. Về phía Iran, Bộ Ngoại giao ra tuyên bố cứng rắn rằng bản ghi nhớ mà Mỹ-Iran từng ký không dựa trên sự tin tưởng, phía Mỹ không hề có thiện chí; nguồn tin quân đội Iran còn cho biết các lực lượng tên lửa và UAV đã sẵn sàng tấn công lớn vào căn cứ Mỹ tại Trung Đông, làm gia tăng lo ngại xung đột leo thang.

Bóng “diều hâu” Fed trở lại, loại bỏ ngôn từ giảm lãi suất

Gần như đồng thời với sự kiện địa chính trị là việc công bố biên bản họp tháng 6 của Fed, làm dấy lên mức độ bất định thứ hai cho thị trường. Đây là cuộc họp đầu tiên dưới thời Chủ tịch Fed mới Kevin Walsh, ủy ban thống nhất 12:0 giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức mục tiêu 3,50%-3,75%, nhưng bất đồng về hướng đi tiếp theo ngày càng rộng. Biên bản cho thấy đa số thành viên nhận định lạm phát “gia tăng thêm” và “cao hơn” nhiều so với mục tiêu dài hạn 2%, lạm phát lõi PCE tháng 4 đã tăng lên 3,3%, và ước tính tháng 5 thậm chí lên tới 4,1%. Nguyên nhân lạm phát leo thang được cho là do nhiều yếu tố: tác động kéo dài của thuế quan, căng thẳng Trung Đông đẩy giá năng lượng và chi phí đầu vào, cũng như nhu cầu tăng mạnh từ đầu tư liên quan đến AI.

Điều thị trường cần chú ý hơn là sự chuyển hướng chính sách: một số thành viên tham dự bày tỏ rõ “có lý do để tăng” biên độ mục tiêu lãi suất; trong quan điểm về lãi suất cuối năm, ủy ban xuất hiện sự phân hóa rõ rệt – một số quan điểm cho rằng lãi suất cuối năm sẽ giữ ở hoặc thấp hơn mức hiện tại, nhưng cũng có không ít thành viên nhận định nên trên mức hiện nay. Đặc biệt, ủy ban chính thức loại bỏ từ ngữ về khả năng giảm lãi suất trong tuyên bố trước đó, phát tín hiệu “diều hâu” rõ ràng hơn.

Nhìn vào phản ứng thị trường, xu hướng thiên về “diều hâu” của biên bản cùng nỗi lo lạm phát vì địa chính trị tạo thành cộng hưởng. Adam Phillips, Giám đốc điều hành EP Wealth cho biết: “Biên bản khuynh hướng Diều hâu, nguy cơ lạm phát cao. Lo lắng suy thoái lao động đã dịu lại. Dù giá dầu lúc này thấp hơn thời điểm họp giữa tháng 6 nhưng xung đột Trung Đông cho thấy nguồn cung năng lượng rất mong manh”. Ông cũng nhấn mạnh áp lực lạm phát không chỉ xuất phát từ dầu, giá cả hàng hóa điện tử đã lan khắp chuỗi giá trị ngành. Bởi vậy, lợi suất trung-dài hạn của trái phiếu Mỹ tăng mạnh, lợi suất trái phiếu 2 năm – nhạy cảm nhất với kỳ vọng lãi suất – tăng 4,0 điểm cơ bản lên 4,200%, kỳ hạn 10 năm lên 4,567%. Công cụ “FedWatch” CME cho thấy giới đầu tư đã cược Fed khả năng lớn sẽ tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 12, kịch bản “cao hơn và giữ lâu hơn” đang dần trở thành đồng thuận mới trên thị trường.

Đối với biến động hiện nay, giới tổ chức tài chính nhận định rất khác nhau

Chuyên gia phân tích thị trường cao cấp của Capital.com – Daniela Hathorn cho rằng căng thẳng Trung Đông đã phá vỡ logic định giá lạc quan trước đó của thị trường: “Vài tuần vừa qua, thị trường đồng thuận dự báo xung đột sẽ dần lắng dịu, nên ‘định giá lại’ hệ số rủi ro địa chính trị. Thị trường mặc định xung đột sẽ nhanh chóng bị lãng quên nhưng diễn biến mới cho thấy nhận định đó quá sớm; thỏa thuận ngừng bắn trên giấy vẫn còn, nhưng khả năng Mỹ-Iran đạt được hòa giải lâu dài là rất thấp.” 

Nhà chiến lược đầu tư cấp cao khối quản lý tài sản của US Bank – Rob Haworth, lại nhấn mạnh rủi ro biên liên quan việc xung đột leo thang: “Biến số cốt lõi là xung đột kéo dài bao lâu. Nếu cơ sở hạ tầng then chốt của Iran bị tấn công, thị trường sẽ định giá lại hoàn toàn rủi ro, khả năng Iran trả đũa mạnh là rất lớn.” 

Vẫn có những tổ chức giữ quan điểm ôn hòa hơn, chiến lược gia đầu tư toàn cầu của Edward Jones – Angelo Kourkafas cho rằng dù tâm lý trú ẩn có tăng ngắn hạn nhưng Mỹ-Iran đều không muốn căng thẳng kéo dài, nhà đầu tư phản ứng quá đà với tin tức thay đổi nhanh có thể ảnh hưởng tiêu cực tới hiệu quả danh mục.