Nhà chiến lược: Tín hiệu tạo đáy của vàng xuất hiện, xu hướng của vàng và bạc phân hóa
Giá vàng quốc tế liên tục gặp trở ngại tại mức kháng cự then chốt 4.200 USD, sau khi giảm mạnh từ đỉnh đầu năm, nhưng trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa của ngân hàng Saxo, Ole Hansen, đã đưa ra nhận định mới, cho rằng giai đoạn bán tháo tập trung kéo dài nhiều tháng đã qua giai đoạn nghiêm trọng nhất, thị trường vàng đã chuyển từ trạng thái bị động đóng vị thế sang giai đoạn tích lũy dao động tạo đáy.
Kỳ vọng vĩ mô chuyển hướng nới lỏng, kỳ vọng chính sách Fed tái định hình logic định giá kim loại quý
Biến động giá vàng chủ yếu neo vào kỳ vọng chính sách tiền tệ Mỹ, trước đó thị trường phần lớn đặt cược vào khả năng Fed sẽ còn tăng lãi suất trong năm nay, nhưng dữ liệu việc làm tháng 6 chỉ tăng thêm 57.000 việc, đã làm giảm mạnh kỳ vọng thắt chặt chính sách.
Chủ tịch Fed, ông Warsh, công khai khẳng định duy trì mục tiêu ổn định giá cả, đồng thời thẳng thắn thừa nhận trong vài tuần gần đây rủi ro lạm phát đã giảm rõ rệt, càng làm suy yếu sự cần thiết của việc tăng thêm lãi suất.
Theo Hansen, khi kỳ vọng lạm phát trong tương lai giảm mạnh, giá năng lượng đồng thời đi xuống, hiện tại không còn logic hợp lý nào cho việc tiếp tục tăng lãi suất. Một khi thị trường đạt được đồng thuận, lượng lớn vị thế mua USD tích tụ lâu sẽ tập trung thanh khoản, đồng USD suy yếu, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn ngắn giảm, điều này sẽ có lợi cho vàng, loại tài sản không sinh lãi, từ góc độ chi phí cơ hội. Tuy vậy, trước khi chính sách Fed hoàn toàn rõ ràng, con đường phục hồi của vàng sẽ gặp nhiều trở ngại, giá hiện tại vẫn giảm 26% so với đỉnh tháng 1.
Vàng bước vào giai đoạn tạo đáy, nhiều lực cản kỹ thuật giới hạn độ cao phục hồi
Vùng hỗ trợ dưới 4.000 USD tạm thời được giữ vững, nhưng vào thứ Hai giá vàng bật lại vùng 4.200 USD đã gặp áp lực bán ra, không ít nhà đầu tư tranh thủ giá cao để giảm bớt vị thế, đây là đặc điểm điều chỉnh phổ biến sau giai đoạn giảm sâu, đồng thời cho thấy thị trường cần thêm thời gian để xây dựng đáy ổn định.
Phân tích kỹ thuật cho thấy, đường trung bình 200 ngày ở gần mức 4.485 USD là lực cản then chốt đầu tiên, phía trên đó là mức thoái lui 38,2% của đợt giảm từ tháng 1 đến tháng 6 ở 4.574 USD, chỉ khi giá vàng vượt qua hiệu quả hai ngưỡng then chốt này, xu hướng kỹ thuật mới có thể được xác nhận đảo chiều, giai đoạn hiện tại vẫn chỉ có thể xem là giai đoạn tạo đáy. Dòng tiền trên thị trường đã có sự chuyển biến rõ, giao dịch chuyển từ bán tháo hoảng loạn sang lựa chọn mua vào khi giá thấp, diễn biến tiếp theo hoàn toàn phụ thuộc vào việc môi trường vĩ mô có tiếp tục phát tín hiệu nới lỏng hay không.
Giá bạc đồng thời đứng vững phục hồi, lợi thế cung cầu và đặc tính biến động mạnh tạo ra thuộc tính hai mặt
Hansen cũng giữ quan điểm lạc quan với xu hướng ngắn hạn của bạc; giá bạc hôm thứ Hai tăng đến 63,27 USD/ounce nhưng không vượt qua được, nhưng đợt giảm sâu trước đó đã tìm thấy hỗ trợ và ổn định ở vùng 55 USD, giá phục hồi lên trên 60 USD, phát đi tín hiệu phục hồi rõ rệt.
Đợt giảm sâu nhiều tháng qua đã làm tổn thương rõ rệt hình thái kỹ thuật và niềm tin thị trường bạc, thời gian phục hồi giá bạc sẽ kéo dài hơn vàng.
Tổng kết
Tổng hợp chính sách vĩ mô, dòng tiền và phân tích kỹ thuật, áp lực bán tháo tập trung của kim loại quý cơ bản đã giải tỏa, vàng chính thức bước vào giai đoạn tích lũy tạo đáy, bạc đồng thời mở ra cơ hội phục hồi. Số liệu lạm phát và việc làm của Mỹ suy yếu rõ, dần triệt tiêu tác động tiêu cực của kỳ vọng tăng lãi suất Fed, nhưng vàng vẫn còn nhiều lực cản kỹ thuật phía trên khó có thể nhanh chóng vượt qua; bạc dựa vào yếu tố cung cầu công nghiệp có giá trị dài hạn, đồng thời cũng cần cảnh giác với rủi ro biến động mạnh trong giao dịch.
Chính sách tiếp theo của Fed, diễn biến lợi suất trái phiếu Mỹ và USD sẽ trực tiếp quyết định thời gian tạo đáy và không gian phục hồi của vàng-bạc.
Biên tập: Zhū Hènán
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Nhà đầu tư lớn Druckenmiller lần đầu tiên trong hai năm mua cổ phiếu Trung Quốc, mạnh tay tăng sở hữu Amazon và AMD, bán hết Broadcom, Intel, Micron
Druckenmiller đã mua 88.000 cổ phiếu Baidu trong quý 2; tăng sở hữu Amazon hơn 1000%, đồng thời tăng quy mô quyền chọn mua Amazon hơn gấp đôi, thiết lập vị thế mới với Alphabet, bổ sung quyền chọn mua Meta Platforms và Tesla; bán hết cổ phiếu Broadcom, Intel và Micron, chuyển sang đặt cược vào AMD và TSMC.
Lưu lượng dầu qua eo biển Hormuz thực sự là bao nhiêu? Bộ Năng lượng Mỹ và dữ liệu theo dõi thị trường chênh lệch gấp đôi
Bộ trưởng Năng lượng Hoa Kỳ cho biết lưu lượng dầu qua eo biển Hormuz đạt 9 triệu thùng mỗi ngày, trong khi dữ liệu từ các tổ chức theo dõi tàu như Kpler chỉ cho thấy khoảng 4 triệu thùng, hai bên chênh lệch gần gấp đôi. Trọng tâm của tranh cãi là: nhiều tàu chở dầu tắt bộ phát tín hiệu để tránh bị tấn công, tạo ra các "giao dịch bóng tối" và dẫn đến khoảng trống dữ liệu. Nếu dữ liệu theo dõi chính xác hơn, nguy cơ thiếu hụt trên thị trường dầu sẽ cao hơn nhiều so với dự kiến.
Kiếm được càng nhiều, thua lỗ càng lớn! Trong cơn sốt AI computing power, CoreWeave (CRWV.US) đang tiềm ẩn quả "bom nợ" lớn đến mức nào?
Các nhà đầu tư của CoreWeave (CRWV.US) đang vui mừng trước nhu cầu tính toán bùng nổ mạnh mẽ, nhưng lại bỏ qua "quả bom lớn" tiềm ẩn trên bảng cân đối kế toán có thể đe dọa đến sự tồn tại của công ty.

Kỳ vọng tăng lãi suất của Fed giảm xuống, tâm lý AI hồi phục, hợp đồng tương lai Nasdaq tăng, cổ phiếu chip lưu trữ đồng loạt tăng, giá vàng lại vượt mốc 4400 USD
Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ biến động trái chiều, hợp đồng tương lai Dow Jones giảm 0,13%, hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq 100 tăng 0,5%. Doanh số bán lẻ tháng 7 của Mỹ ghi nhận mức giảm lớn nhất trong hơn một năm, cùng với dữ liệu kinh tế tiếp tục yếu đi, kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 đã giảm xuống dưới 30%. Chỉ số USD giảm ngày thứ ba liên tiếp, tiệm cận mức thấp nhất kể từ tháng 5. Giá vàng giao ngay tăng 0,78%, lên 4.409 USD/ounce.
