Rạn nứt giữa Mỹ và Israel hạn chế mở rộng chiến sự, vàng thoát khỏi ràng buộc tăng lãi suất

Vietnam Finance Network ngày 6 tháng 7 đưa tin—— Israel không có khả năng mở rộng chiến tranh có lợi cho đàm phán Mỹ-Iran, hạn chế tăng lãi suất giảm bớt, lợi ích kép về địa chính trị và suy thoái hỗ trợ đà tăng trung dài hạn của vàng

Trong phiên giao dịch Á-Âu thứ Hai (ngày 6 tháng 7), giá vàng giao ngay tăng rồi giảm, hiện giao dịch quanh mức 4156 giảm 0,43%. Đợt tăng gần đây do chuyển biến địa chính trị tạo cơ hội phục hồi, sau đó dữ liệu việc làm phi nông nghiệp không đạt kỳ vọng tiếp thêm động lực phục hồi.

Nội các Israel ngày 5 đã bỏ phiếu từ chối công nhận một phán quyết về giám sát truyền thông của Tòa án Tối cao, lần đầu tiên công khai không tuân thủ Tòa án Tối cao.

Đồng thời, liên minh Mỹ-Israel tiếp tục rạn nứt, Thủ tướng Israel Netanyahu từ lâu đã không còn không gian để tiếp tục mở rộng chiến sự Lebanon, nhiều áp lực cả trong và ngoài nước cùng kiềm chế hành động quân sự gia tăng thêm.



Chiến tranh kéo dài làm gia tăng chi phí quốc phòng, thương vong binh sĩ, tinh thần bài chiến tranh của người dân trong nước không ngừng dâng lên,

Mỹ chuyển sang đàm phán với Iran, phục vụ bầu cử giữa nhiệm kỳ

Đối ngoại, thái độ của Mỹ có sự thay đổi căn bản, trước đó đoạn ghi âm cuộc gọi giữa Trump và Netanyahu bị rò rỉ,

Iran coi lệnh ngừng bắn toàn diện giữa Lebanon và Israel là điều kiện tiên quyết để đàm phán với Mỹ, chính quyền Trump vì thành tích ngoại giao ở Trung Đông, tránh xung đột khu vực quy mô lớn đẩy lạm phát năng lượng nên không còn chấp thuận cho Israel mở rộng hành động quân sự vô hạn, cắt đứt sự hậu thuẫn quan trọng từ bên ngoài của Israel cho việc mở rộng chiến sự.



Việc chờ đợi thụ động hy vọng tình hình đảo chiều chỉ làm tăng thêm chi phí, lựa chọn tối ưu là thu hẹp trận tuyến, khóa lợi ích chiến thuật hiện có, không tiếp tục mưu cầu mở rộng chiến tranh toàn diện.



Một khi chiến sự Lebanon-Israel hạ nhiệt, yêu cầu cốt lõi của Iran được đáp ứng, Mỹ và Iran có thể tiến hành đàm phán thực chất xoay quanh giới hạn hạt nhân, đi lại qua eo biển Hormuz, giải phóng tài sản ở nước ngoài...

Xung đột khu vực hạ nhiệt nhưng rủi ro vẫn tồn tại, cuộc chạy đua vũ trang toàn cầu kéo dài lâu dài

Trong hai ngày thứ Sáu và Bảy, ít nhất 8 tàu bất ngờ đổi hướng khi băng qua eo biển Oman, 4 trong số đó sau đó chuyển qua tuyến biển phía Iran rời đi.

Hiện chưa có lời giải thích chính thức, nhưng trước đó Iran nhiều lần tuyên bố tàu thuyền chỉ được phép đi qua tuyến đã chỉ định và cấp phép.



Đồng thời, chiến sự cục bộ ở Trung Đông chỉ hạ nhiệt ở một khu vực riêng lẻ, cuộc chạy đua vũ trang giữa các cường quốc và trong khu vực vẫn không dừng lại, logic phòng ngừa địa chính trị gốc cơ bản vẫn còn.

Một mặt, các quốc gia Trung Đông vì nhu cầu an ninh tiếp tục tăng cường trang bị phòng không, tấn công tầm xa, Iran, Saudi Arabia... đẩy mạnh nghiên cứu phát triển vũ khí trong nước và mua sắm vũ khí từ bên ngoài, đầu tư quân sự toàn vùng ở mức cao;

Mặt khác, các nền kinh tế lớn toàn cầu tiếp tục gia tăng đầu tư vào quân trang thường, công nghệ quân sự AI, xây dựng hệ thống phòng thủ tên lửa, ngân hàng trung ương và chính phủ các nước cũng đa dạng hóa dự trữ ngoại hối vì nhu cầu phòng ngừa địa chính trị, giảm dự trữ tài sản USD, tăng dự trữ vàng như là tài sản an toàn chiến lược.

Logic vĩ mô tái cấu trúc: Vàng thoát khỏi áp lực lạm phát và tăng lãi suất, lợi ích kép tiếp tục nâng đỡ giá

Trước đây, căng thẳng tăng tại Trung Đông tạo ra chuỗi truyền dẫn tiêu cực kìm hãm giá vàng: chiến sự đẩy giá dầu tăng → lạm phát năng lượng bùng nổ → thị trường tăng kỳ vọng FED tiếp tục tăng lãi suất → lợi suất thực trái phiếu Mỹ tăng, đẩy cao chi phí nắm giữ tài sản không sinh lãi như vàng, logic phòng ngừa rủi ro bị triệt tiêu bởi kỳ vọng thắt chặt.

Nhưng hiện tại, Israel không thể mở rộng chiến sự, đàm phán Mỹ-Iran tiến triển tích cực đảo ngược hoàn toàn cơ chế định giá này, vàng nhận được cú hích về mặt logic.

Đầu tiên, vàng tạm thời thoát khỏi áp lực kép từ lạm phát toàn cầu và tăng lãi suất, tiếp theo xung đột Lebanon-Israel hạ nhiệt kéo giá dầu đi xuống, lạm phát năng lượng giảm bám, thị trường hạ thấp kỳ vọng FED tăng lãi suất dài hạn và duy trì lãi suất cao, lợi suất thực trái phiếu Mỹ giảm, áp lực định giá vàng được giải tỏa mạnh;

Vấn đề chi phí cơ hội từng kìm hãm giá vàng được cải thiện, vàng không còn bị chu kỳ thắt chặt liên tục đè ép.

Hiện nay vàng vẫn giữ được hai động lực tăng giá cốt lõi.

Tóm tắt và phân tích kỹ thuật:

Các ràng buộc cả bên trong lẫn bên ngoài của Israel quyết định chiến tranh khu vực khó có thể mở rộng thêm, lạc quan về đàm phán hòa bình Mỹ-Iran tiếp tục tăng, áp lực lạm phát năng lượng giảm làm tan rã yếu tố kiềm chế tăng lãi suất từ FED, vàng thoát khỏi tình thế bị lạm phát và lãi suất cao kìm hãm trước đó;

Kết hợp với nhu cầu trú ẩn địa chính trị lâu dài do chạy đua vũ trang toàn cầu cũng như nhu cầu phòng ngừa suy thoái do dữ liệu việc làm phi nông nghiệp Mỹ không đạt kỳ vọng và kỳ vọng kinh tế toàn cầu suy giảm, giá vàng hình thành thế cục “giảm áp suất lãi suất + định giá địa chính trị làm nền + phân bổ vốn tránh suy thoái” với ba yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ, mở ra cơ hội tăng giá cấu trúc trung và dài hạn.




(Biểu đồ ngày vàng giao ngay, nguồn: Yihuithong)

16:02 giờ Bắc Kinh (UTC+8), giá vàng giao ngay hiển thị ở mức 4162 USD/oz.