Một bên Iran thu phí giao thông để hỗ trợ đồng USD, một bên ngân hàng trung ương điên cuồng tích trữ vàng - Tương lai của giá vàng sẽ đi về đâu?

investing.com ngày 6 tháng 7 đưa tin—— Giá vàng giao ngay sau khi tăng vọt lên 4.200 USD đã quay đầu giảm về quanh ngưỡng 4.150 USD. Căng thẳng tại khu vực Hormuz đã thúc đẩy đà tăng của USD, gây sức ép lên giá vàng, tuy nhiên dữ liệu việc làm phi nông nghiệp yếu kém làm suy giảm kỳ vọng tăng lãi suất và các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng đã tạo thành lực đỡ ở vùng đáy giá vàng.

Trong phiên giao dịch châu Á thứ Hai (ngày 6 tháng 7), giá vàng đã đột ngột tăng vọt lên trên 4.200 USD/ounce, đạt đỉnh cao hai tuần nhưng sau đó lại bị bán tháo mới và dường như đã kết thúc đà tăng ba phiên liên tiếp trước đó.

USD được hưởng lợi từ dòng vốn trú ẩn do căng thẳng tại eo biển Hormuz, trở thành nhân tố đè nặng lên giá vàng.

Tuy nhiên, kỳ vọng Fed tăng lãi suất dịu lại đã hạn chế ý định đặt cược mạnh của phe mua USD, trong khi cầu mua vàng tiếp diễn từ các ngân hàng trung ương toàn cầu cũng đem lại lực hỗ trợ vững chắc cho tài sản không sinh lãi suất này, khiến biên độ điều chỉnh của giá vàng tương đối hạn chế.

Nguy cơ Hormuz bùng phát trở lại, Iran có kế hoạch thu phí qua lại

Dù thỏa thuận tạm thời giữa Mỹ và Iran vẫn mong manh, nhưng căng thẳng xung quanh eo biển Hormuz vẫn ở mức cao, Iran đang tìm cách tăng cường kiểm soát tuyến đường chiến lược này. Đại sứ Iran tại Trung Quốc cho biết vào thứ Bảy tuần trước rằng Tehran dự định áp dụng các khoản phí dịch vụ mới đối với các tàu thuyền qua lại tuyến đường này.

Phía Mỹ đã bác bỏ ý tưởng Iran thu phí các tàu thuyền qua lại.

Tình trạng đối đầu này khiến rủi ro địa chính trị tiếp tục hiện hữu và đem lại lực hút cho USD, hỗ trợ đồng bạc xanh ngay đầu tuần mới, từ đó gây áp lực lên giá vàng.

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp yếu, kỳ vọng tăng lãi suất giảm; lo ngại lạm phát hạ nhiệt

Trong khi đó, dữ liệu việc làm hàng tháng của Mỹ công bố vào thứ Năm tuần trước biến động không quá mạnh, cho thấy tình trạng lao động đang có xu hướng yếu đi, thúc đẩy giới đầu tư cắt giảm các lệnh đặt cược Fed tiếp tục tăng lãi suất.

Bên cạnh đó, giá dầu thô gần đây giảm sâu cũng làm dịu bớt nỗi lo lạm phát, điều này có thể cho phép Fed áp dụng lập trường chính sách thận trọng hơn, từ đó suy giảm kỳ vọng thị trường rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài.

Những điều chỉnh về triển vọng lãi suất này hạn chế thêm cuộc đặt cược mạnh tay của phe đầu cơ USD, đồng thời cũng làm giảm đáng kể biên độ điều chỉnh ý nghĩa của giá vàng.

Làn sóng mua vàng của ngân hàng trung ương tiếp diễn, vị thế dự trữ vàng lên cao

Khảo sát của Hội đồng Vàng Thế giới tuần trước cho thấy các ngân hàng trung ương ngày càng xem vàng là công cụ phòng ngừa rủi ro tài chính, lạm phát và biến động địa chính trị, gần 90% số người được hỏi dự báo dự trữ vàng của ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trong năm tới.

Trong khi đó, báo cáo dự trữ của Ngân hàng Trung ương châu Âu công bố mới nhất cho thấy vàng đã chính thức vượt qua trái phiếu kho bạc Mỹ, giữ vị trí quan trọng hơn trong danh mục dự trữ toàn cầu. Ngoài ra, Trung Quốc trong tháng 5 tiếp tục mua thêm 320,000 ounce vàng, đánh dấu tháng thứ 19 liên tiếp nước này gia tăng dự trữ vàng.

Chú ý tới dữ liệu kinh tế Mỹ và phát biểu của quan chức Fed

Giới đầu tư hiện đang chú ý tới các dữ liệu kinh tế Mỹ sắp công bố, trong đó có chỉ số nhà quản trị mua hàng lĩnh vực dịch vụ ISM.

Bên cạnh đó, trong phiên Bắc Mỹ sẽ có phát biểu từ các thành viên có ảnh hưởng của FOMC, những sự kiện này sẽ mang tới động lực mới cho nhu cầu USD, đồng thời tạo chỉ báo giao dịch cho kim loại quý.

Nhìn chung, bối cảnh cơ bản như đã đề cập vẫn cho thấy hướng đi có lực cản nhỏ nhất của giá vàng là hướng tăng.

Do đó, khả năng cao giá vàng điều chỉnh trong ngày vẫn được xem là cơ hội mua vào với biên độ giảm hạn chế; nhà đầu tư cần thận trọng trừ khi xu hướng hồi phục từ đáy đầu năm bị xác nhận là đã suy yếu.

Quan điểm của các tổ chức

Báo cáo “Triển vọng trung hạn vàng đến năm 2026” công bố ngày 1/7 của Hội đồng Vàng Thế giới chỉ ra rằng mặc dù giá vàng trong nửa đầu năm 2026 đã điều chỉnh mạnh từ đỉnh 5.405 USD đầu tháng 1 về quanh 4.100 USD vào cuối tháng 6, song các yếu tố cơ bản trung dài hạn vẫn vững chắc.

Hiệp hội này dự báo nếu môi trường vĩ mô ổn định, trong nửa cuối 2026 giá vàng có thể dao động trong biên độ quanh 4.100 USD/ounce ±5%; nếu kinh tế xấu đi, chấn động địa chính trị tăng hoặc kỳ vọng lãi suất đảo chiều sang nới lỏng, giá có tiềm năng quay lại mốc 4.500 USD/ounce hoặc thậm chí cao hơn.

Báo cáo nhấn mạnh, lực cầu mua vàng từ ngân hàng trung ương, dòng tiền ETF có thể quay trở lại và nhu cầu trú ẩn là các yếu tố chính hỗ trợ.

Goldman Sachs vào cuối tháng 6/2026 đã điều chỉnh giảm mục tiêu giá vàng cuối năm 2026 xuống còn 4.900 USD/ounce (trước đó là 5.400 USD), chủ yếu do kỳ vọng Fed tăng lãi suất cao dần lên khiến dòng vốn ETF chảy ra chậm lại và hứng thú của nhà đầu tư giảm.

Dù có điều chỉnh giảm, Goldman Sachs vẫn giữ quan điểm lạc quan về vàng, cho rằng lực mua của ngân hàng trung ương và nhu cầu trú ẩn dài hạn sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng.

Goldman Sachs chỉ ra rằng đợt điều chỉnh giá hiện nay chủ yếu phản ánh yếu tố vĩ mô ngắn hạn, không phải sự đảo chiều cơ bản; vì vậy khuyến nghị nhà đầu tư coi nhịp điều chỉnh là cơ hội mua vào.

Phân tích kỹ thuật

Xét trên biểu đồ 4 giờ, sau khi vàng giao ngay tăng lên mức đỉnh giai đoạn 4.382,04, đã điều chỉnh sâu về thấp nhất 3.943,65, sau đó phục hồi và hiện giá ổn định quanh 4.150. Xét về đường MA, MA20 và MA50 ngắn hạn (4.094,32 và 4.056,05) nằm dưới mức giá hiện tại, tạo thành hỗ trợ bậc gần; MA100 và MA200 lần lượt ở 4.146,68 và 4.294,4, hiện tại giá vừa vượt nhẹ trên MA100, vùng áp lực đầu tiên nằm tại 4.202,09 (UTC+8), là đỉnh hồi phục gần nhất, kháng cự cao hơn tập trung tại vùng MA200 quanh 4.294, các đường MA trung-dài hạn vẫn hướng xuống, xu hướng giảm lớn vẫn chưa quay đầu hoàn toàn, đợt tăng hiện tại chỉ là nhịp phục hồi sau điều chỉnh sâu.

Thông số MACD DIFF 35,60 cao hơn DEA 26,63, cột MACD duy trì giá trị dương, động lượng bên mua tiếp tục phát huy, động lực phục hồi trung hạn vẫn dồi dào; RSI ở mức 59,01, nằm trong vùng trung tính 30-70, chưa chạm ngưỡng quá mua 70, nhịp tăng ngắn hạn còn lành mạnh, chưa có áp lực điều chỉnh quá nóng rõ rệt.


(Biểu đồ 4 giờ vàng giao ngay, nguồn: investing.com)

Giờ Bắc Kinh ngày 6/7 lúc 14:13, giá vàng giao ngay là 4.156,54 USD/ounce.