Phố Wall bất ngờ đặt cược lớn vào Trung Quốc! Dòng tiền bí ẩn rót 11 triệu đô la, chuẩn bị cho đợt phản công mạnh mẽ của cổ phiếu Internet

Mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ liên tiếp lập các đỉnh lịch sử mới, chỉ số Nasdaq vừa ghi nhận quý giao dịch tốt nhất kể từ năm 2020, nhưng thị trường chứng khoán Trung Quốc vẫn chìm sâu trong thị trường giá xuống (bear market). Tuy nhiên, thị trường quyền chọn lại đang phát đi một tín hiệu hoàn toàn trái ngược với thị trường giao ngay – ngày càng nhiều dòng tiền từ Wall Street bắt đầu đặt cược vào sự hồi phục của cổ phiếu internet Trung Quốc.

Tính đến hiện tại, quỹ ETF iShares China Large-Cap ETF (FXI) theo dõi các cổ phiếu blue-chip lớn của Trung Quốc đã giảm tổng cộng 18% từ đầu năm và liên tục trong 9 tháng rơi vào thị trường giá xuống. Cùng thời điểm, quỹ KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB) bao gồm các ông lớn như Alibaba, Tencent, JD.com, kể từ đỉnh tháng 10 năm ngoái đã giảm hơn 40%, tiếp tục chịu tác động từ việc định giá AI giảm xuống cũng như căng thẳng thương mại Mỹ-Trung gia tăng trở lại.

(Nguồn ảnh: CNBC)

Đồng thời, dù Nike vừa công bố báo cáo tài chính vượt kỳ vọng thị trường, ban lãnh đạo công ty vẫn cảnh báo sức mua của người tiêu dùng Trung Quốc phục hồi còn nhiều bất định, khiến giá cổ phiếu giảm sau phiên giao dịch ngoài giờ, một lần nữa phản ánh nỗi lo ngại về triển vọng hồi phục của tiêu dùng tại Trung Quốc.

Tuy nhiên, giữa lúc thị trường giao ngay còn thận trọng, các nhà giao dịch quyền chọn lại bắt đầu mạnh dạn đặt cược vào khả năng hồi phục của tài sản Trung Quốc.

Dữ liệu kinh tế Trung Quốc cải thiện, thắp lên kỳ vọng phục hồi

Tuần trước, số liệu mới nhất được Trung Quốc công bố cho thấy hoạt động sản xuất trở lại tăng trưởng, chỉ số quản lý thu mua (PMI) ngành dịch vụ cũng đạt mức cao nhất kể từ tháng 5 năm ngoái, thúc đẩy tài sản Trung Quốc có một đợt phục hồi nhanh.

Dù FXI sau đó lại quay đầu giảm, nhưng KWEB vẫn tăng tổng cộng gần 4% trong ba phiên giao dịch liên tiếp (UTC+8).

Điều đáng chú ý hơn là dòng tiền trên thị trường quyền chọn đã xuất hiện sự thay đổi rõ rệt.

Giao dịch quyền chọn mua tăng đột biến

Theo dữ liệu từ Cboe LiveVol, ngày thứ Ba, khối lượng giao dịch quyền chọn KWEB đạt gần gấp 3 lần mức trung bình 30 ngày trở lại đây.

Trong ngày, có khoảng 628.000 hợp đồng quyền chọn được giao dịch, trong đó quyền chọn mua (Call) chiếm khoảng 612.000 hợp đồng, còn quyền chọn bán (Put) chỉ chiếm tỷ lệ rất nhỏ.

Theo dữ liệu từ ThinkOrSwim, có hơn 250.000 quyền chọn mua được nhà đầu tư chủ động mua vào trong ngày, còn quyền chọn bán chủ động mua vào chưa tới 4.000 hợp đồng.

Tổng quyền phí giao dịch quyền chọn trong ngày đạt khoảng 48 triệu đô la Mỹ, trong đó khoảng 46 triệu đô la Mỹ dồn vào các hợp đồng quyền chọn mua.

Các chuyên gia phân tích cho biết, dòng tiền gần như “một chiều” hướng vào quyền chọn mua như vậy rất hiếm gặp kể cả đối với các quỹ ETF nóng, chưa nói đến một sản phẩm có phong độ yếu và thiếu động lực tăng giá kéo dài như KWEB.

Giao dịch quy mô lớn cược 11 triệu đô la Mỹ cho kịch bản tăng giá cuối năm

Xét các giao dịch cụ thể, trong top 20 hợp đồng quyền chọn KWEB có khối lượng giao dịch lớn nhất hôm đó, có 17 hợp đồng là quyền chọn mua.

Đáng chú ý, dòng tiền không chỉ nhắm vào giao dịch ngắn hạn.

Phần lớn nhà đầu tư chọn xây dựng vị thế với các hợp đồng quyền chọn đáo hạn cuối năm chứ không giới hạn vào hợp đồng thời gian gần, trong đó chỉ hai hợp đồng “nóng” sẽ đáo hạn thứ Năm tuần này (UTC+8).

Hợp đồng có khối lượng lớn nhất, giá trị cao nhất là quyền chọn mua giá thực hiện 29 đô la Mỹ, đáo hạn ngày 18 tháng 12 năm nay (UTC+8).

Theo giá cổ phiếu hiện tại, KWEB cần tăng khoảng 23% mới đạt điểm hòa vốn.

Giao dịch lớn nhất trong ngày đến từ một nhà đầu tư tổ chức, khi họ mua liền gần 102.000 hợp đồng quyền chọn mua kể trên, tổng giá trị gần 11 triệu đô la Mỹ.

Đồng thời, nhà đầu tư này còn bán ra một phần quyền chọn mua có giá thực hiện cao hơn, bao gồm khoảng 930.000 đô la Mỹ quyền chọn mua giá 35 đô la Mỹ, cũng như khoảng 770.000 đô la Mỹ quyền chọn mua giá 33 đô la Mỹ đáo hạn ngày 18 tháng 9 (UTC+8) nhằm giảm chi phí tổng thể cho vị thế này.

Theo dữ liệu từ SpotGamma, giao dịch này cho thấy nhà đầu tư tổ chức đang thực hiện chiến lược quyền chọn kết hợp nhằm đặt cược vào xu thế hồi phục mạnh mẽ của lĩnh vực Internet Trung Quốc trong vài tháng tới, đồng thời kiểm soát rủi ro nhất định.

Các chuyên gia phân tích nhận định, trong bối cảnh tâm lý thị trường vẫn còn thận trọng, việc một lượng vốn lớn lựa chọn quyền chọn mua dài hạn cho thấy một phần dòng tiền Wall Street đang đặt cược trước vào việc cổ phiếu internet Trung Quốc sẽ được định giá lại. Việc dự báo lạc quan này có thành hiện thực hay không sẽ phụ thuộc vào sức hồi phục của kinh tế Trung Quốc, cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp và tương lai mối quan hệ thương mại Trung - Mỹ.