HSBC cảnh báo "thiên nga đen" trên thị trường ngoại hối nửa cuối năm! Đà tăng bùng nổ của USD có thể trở thành giao dịch đau đớn nhất
Ngân hàng HSBC Holdings Plc cho biết, sự tăng giá mạnh của đồng đô la Mỹ có thể trở thành một trong những "giao dịch đau đớn" (pain trade) lớn nhất trong nửa cuối năm nay.
(Nguồn ảnh chụp màn hình: Bloomberg)
Ngân hàng này dự báo rằng đồng đô la Mỹ sẽ mạnh lên dần dần cho đến nửa đầu năm 2027, nhưng nếu Fed phát tín hiệu tăng lãi suất mạnh hơn dự báo của thị trường, hoặc căng thẳng địa chính trị leo thang, thì đợt tăng giá này thậm chí có thể trở nên "bùng nổ".
Kể từ cuộc họp tháng 6 của Fed, rủi ro này đã tăng cao; khi đó, các nhà hoạch định chính sách tập trung mạnh vào các vấn đề lạm phát và gần như không đưa ra bất kỳ định hướng nào cho tương lai. Điều này đã khiến thị trường chú ý trở lại đến chênh lệch lãi suất, thúc đẩy đồng đô la Mỹ tăng giá so với tất cả các đồng tiền chủ chốt trong hai tuần vừa qua.
Nhóm chuyên gia phân tích của HSBC, bao gồm Paul Mackel, viết trong báo cáo ngày 29 tháng 6: "Đồng đô la Mỹ mạnh lên sẽ gây ra đau đớn, nhưng chúng tôi tin rằng 'giao dịch đau đớn' trên thị trường ngoại hối có thể thể hiện bằng một giai đoạn tăng giá bùng nổ hơn của đồng USD."
Chỉ số Bloomberg Dollar Index đầu tháng 6 đã tăng lên mức cao nhất trong bảy tháng, chủ yếu nhờ Fed phát tín hiệu diều hâu và các dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ hỗ trợ.
Trong khi đó, kỳ vọng thắt chặt tiền tệ ở các quốc gia khác lại đang suy yếu: Triển vọng tại châu Âu yếu đi vì giá dầu giảm, còn đồng yên đã giảm xuống mức thấp nhất trong 40 năm do thị trường lo ngại chính phủ Nhật Bản muốn Bank of Japan giảm tốc độ tăng lãi suất.
Tâm lý lạc quan đối với đồng đô la Mỹ cũng đang nóng lên trên thị trường đầu cơ, khi các quỹ phòng hộ đã nâng vị thế mua lên mức cao nhất trong 16 tháng, cho thấy các nhà đầu tư ngày càng kỳ vọng USD sẽ tiếp tục tăng giá.
Một "giao dịch đau đớn" khác mà HSBC nhấn mạnh đến xuất phát từ diễn biến đảo chiều trên thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ. Đầu năm nay, thị trường phổ biến cho rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, khiến đường cong lợi suất dốc hơn; nhưng do lạm phát dai dẳng, thị trường lao động mạnh và Fed giữ quan điểm diều hâu, đường cong lợi suất lại phẳng hơn.
Trong đó, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm - nhạy cảm nhất với chính sách - đã tăng hơn 60 điểm cơ bản trong năm nay, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm chỉ tăng khoảng 20 điểm cơ bản.
Chiến lược gia Bloomberg Kristine Aquino nhận định: "Dù sức mạnh của đồng đô la Mỹ so với hầu hết các đồng tiền G10 trong năm nay là không thể phủ nhận, lộ trình tăng giá của nó có thể sẽ rất biến động."
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
"Hoạt động xoắn" của Bessent thực sự có thể kìm hãm lãi suất dài hạn không? Goldman Sachs: Vấn đề tài khóa mới là gốc rễ, phí hạn mức có thể tồn tại lâu dài.
Goldman Sachs chỉ ra rằng thâm hụt ngân sách của Hoa Kỳ, sự không chắc chắn về lạm phát, việc phát hành trái phiếu quy mô lớn liên quan đến AI và lo ngại của thị trường về việc tăng lãi suất thực cân bằng là những yếu tố thúc đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ tăng trong đợt này, trong khi nghiệp vụ repo trái phiếu quốc gia và việc điều chỉnh cơ cấu phát hành không ảnh hưởng đến các yếu tố trên. Do đó, Goldman Sachs cho rằng can thiệp lần này chỉ tạm thời làm dịu áp lực, nhưng không thể thay đổi xu hướng của lợi suất trái phiếu dài hạn.
Việc mua lại trái phiếu của Bescent khó làm giảm áp lực trái phiếu dài hạn, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ trở thành thách thức lớn nhất đối với thị trường chứng khoán Mỹ
Biên tập viên Tyler Richey của bản tin Sevens Report Technicals cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng là “con voi trong phòng” đe dọa thị trường chứng khoán.
AI đã "xâm nhập" vào Cục Dự trữ Liên bang! Biên bản cuộc họp tháng 7 nhiều lần đề cập, từ lạm phát đến việc làm đều bị thâm nhập toàn diện
Từ những công nhân bình thường lo lắng mất việc đến các nhà đầu tư cảnh báo về bong bóng tài chính, lo ngại do trí tuệ nhân tạo gây ra đang lan rộng ở khắp mọi nơi.
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tại Mỹ bất ngờ giảm xuống còn 206.000, bổ sung thêm cơ sở để Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất vào tháng 9.
Số người lần đầu tiên nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ giảm nhẹ, cho thấy thị trường việc làm ổn định.
Giá tiền điện tử
Thêm
