Tình hình Trung Đông dịu xuống làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn, giá vàng duy trì dao động điều chỉnh

Trang tin tức tài chính 29/6 đưa tin—— Giá vàng (XAU/USD) đã giảm về quanh mức 4060 USD trong phiên Á sáng thứ Hai, chủ yếu do Mỹ và Iran nhất trí tạm dừng xung đột và dự kiến sẽ khởi động lại vòng đàm phán, khiến nhu cầu trú ẩn an toàn trên thị trường giảm nhiệt tạm thời. Đồng thời, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ thái độ diều hâu tiếp tục tạo áp lực lên các tài sản không sinh lời, khiến giá vàng gặp khó khăn. Tuy nhiên, tình hình Trung Đông vẫn tiềm ẩn rủi ro gia tăng trở lại, cùng với việc dữ liệu việc làm phi nông nghiệp Mỹ sắp được công bố, tâm lý chờ đợi của thị trường tăng lên, khiến giá vàng trong ngắn hạn bước vào giai đoạn điều chỉnh dao động ở vùng cao.

Giá vàng trong phiên giao dịch châu Á thứ Hai chịu áp lực nhẹ, giảm về

của vùng giá, tiếp tục nhịp điều chỉnh mang tính kỹ thuật sau giai đoạn dao động ở vùng cao trước đó. Đợt điều chỉnh này chủ yếu đến từ tác động kết hợp trên hai phương diện: Thứ nhất là mức phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị giảm trong ngắn hạn, thứ hai là kỳ vọng chính sách của Fed tiếp tục tạo áp lực lên các tài sản không sinh lời.

Xét ở phương diện địa chính trị, Mỹ và Iran đã đồng ý tạm dừng các động thái quân sự leo thang tại vùng Vịnh và dự kiến sẽ tổ chức một vòng đàm phán mới tại Qatar. Những ngày gần đây, hai bên nhiều lần căng thẳng quanh eo biển Hormuz, đẩy lo ngại về an ninh vận chuyển dầu toàn cầu và triển vọng lạm phát lên cao, tạo động lực cho giá vàng tăng mạnh trong thời gian ngắn. Tuy nhiên khi hai bên bước vào giai đoạn đàm phán, tâm lý trú ẩn trên thị trường đã dịu bớt, một phần dòng tiền rút khỏi các tài sản an toàn khiến vàng chịu áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, đánh giá của thị trường về diễn biến vẫn giữ sự thận trọng nhất định. Phía Iran nhấn mạnh mọi hoạt động lưu thông tại eo biển Hormuz vẫn phải do nước này kiểm soát và cảnh báo bất kỳ hành động nào vượt ngoài lộ trình quy định đều có nguy cơ làm căng thẳng tái bùng phát. Điều này đồng nghĩa với việc đợt “giảm nhiệt” lần này phần lớn chỉ là tạm thời, chứ chưa giải quyết tận gốc, rủi ro địa chính trị Trung Đông vẫn có khả năng bùng phát bất ngờ.

Xét ở phương diện chính sách vĩ mô, lộ trình lãi suất của Fed vẫn là một trong những yếu tố tạo sức ép lớn lên giá vàng. Kỳ vọng về khả năng Fed nâng lãi suất thời gian tới được củng cố, theo khảo sát thị trường gần đây, xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 đã được các nhà giao dịch định giá khoảng , phản ánh sự lo ngại về áp lực lạm phát dai dẳng và chu kỳ thắt chặt kéo dài chính sách tiền tệ.

Xét về mặt logic, nếu xung đột địa chính trị gia tăng trở lại, giá năng lượng có thể bị đẩy lên làm gia tăng kỳ vọng lạm phát, qua đó tiếp tục củng cố xác suất Fed giữ thái độ diều hâu, tạo nên chuỗi truyền dẫn “lạm phát → nâng lãi suất → gây áp lực cho vàng”, khiến giá vàng vướng vào thế giằng co giữa hai áp lực trái chiều: nhu cầu trú ẩn và lãi suất. Hiện tại, số liệu quan trọng được thị trường quan tâm là báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp Mỹ (NFP) sẽ công bố vào thứ Năm tuần này. Thị trường dự báo số việc làm mới tạo ra trong tháng 6 khoảng , tỷ lệ thất nghiệp giữ quanh mức . Dữ liệu này sẽ trực tiếp tác động đến kỳ vọng của thị trường về chính sách Fed. Nếu dữ liệu việc làm vượt kỳ vọng, triển vọng Fed diều hâu có thể sẽ mạnh thêm, gây sức ép lên giá vàng; ngược lại, nếu số liệu yếu hơn dự đoán, vàng có thể có thêm động lực phục hồi.

Nhìn chung, vàng hiện rơi vào trạng thái “phí bảo hiểm rủi ro ở vùng cao giảm + kỳ vọng lãi suất gây áp lực”, dao động ngắn hạn sẽ tiếp tục chịu tác động đan xen từ các tin địa chính trị và dữ liệu vĩ mô Mỹ.

Xét về cấu trúc kỹ thuật trên đồ thị ngày, vàng đang trong giai đoạn điều chỉnh rõ nét sau đợt tăng mạnh trước đó, giá di chuyển trong biên độ rộng quanh không rõ ràng xu hướng. Cơ bản, động lực tăng giá đang suy yếu nhiều, chưa xuất hiện tín hiệu đảo chiều rõ nét mà chủ yếu là biến động tích lũy ở vùng cao. Kháng cự quan trọng phía trên hiện nằm ở , là vùng từng ghi nhận khối lượng giao dịch lớn của nhịp tăng trước, nhiều lần gây áp lực điều chỉnh. Nếu giá bứt phá thành công vùng này, vàng có thể mở ra dư địa tăng mới; ngược lại, nếu liên tiếp thất bại, nguy cơ điều chỉnh sâu hơn sẽ tăng lên.

Phía hỗ trợ, cần chú ý ngay đến , nếu thủng sẽ kích hoạt tín hiệu giảm thêm, mục tiêu tiếp theo có thể lùi về , vốn là nền tảng tăng giá trước đó.

Trên đồ thị 4 giờ, vàng chuyển sang pha điều chỉnh, hệ thống đường trung bình ngắn hạn đi ngang hoặc bắt đầu có dấu hiệu đổi hướng, cho thấy động lực tăng đã yếu đi rõ rệt. Chỉ báo động lượng nghiêng về trung tính, phần nào cho thấy đây mới là giai đoạn tích lũy chứ chưa phải đảo chiều xu hướng. Nếu giá giữ được vùng trên 4000 USD, khả năng phục hồi tích lũy vẫn còn; trong trường hợp mất mốc này, phạm vi điều chỉnh trong ngắn hạn sẽ sâu hơn.


Tổng thể, lần giảm giá hiện tại chủ yếu do phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị giảm tạm thời kết hợp với kỳ vọng Fed tiếp tục giữ quan điểm diều hâu. Mỹ và Iran bước vào giai đoạn đàm phán khiến nhu cầu trú ẩn ngắn hạn hạ nhiệt, nhưng tình hình Trung Đông chưa thực sự ổn định, do đó vàng vẫn tiềm ẩn cơ hội được hỗ trợ.

Xét về trung hạn, vàng vẫn duy trì trạng thái “dao động ở vùng cao + chịu tác động bởi kỳ vọng chính sách”, chưa xác lập được xu hướng rõ ràng. Ngắn hạn, thị trường sẽ tập trung theo dõi hiệu lực hỗ trợ vùng 4000 USD cùng với dữ liệu NFP Mỹ, hai yếu tố then chốt quyết định hướng đi tiếp theo của giá vàng.