Sáng nay, thị trường chỉ hoảng loạn trong 20 phút

—— Sự “im lặng chết chóc” sau 20 phút mở cửa không phải vì thị trường không có xu hướng, mà là do dòng tiền giữ nguyên tất cả các vị thế, chờ đến bài phát biểu của Walsh vào thứ Tư và dữ liệu lao động phi nông nghiệp vào thứ Năm.

Thị trường toàn cầu mở cửa đầu tuần với một vài bất ngờ nhỏ:

- Giá dầu nhảy gap lên cao rồi nhanh chóng điều chỉnh giảm lại một phần mức tăng;

- Chỉ số đô la Mỹ mở cửa giảm rồi nhanh chóng phục hồi lại mức giảm;

- Giá vàng mở cửa thấp và sau đó lao dốc nhanh;

- Thị trường hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ là điểm sáng nhất, tăng gap đầu phiên rồi tiếp tục đi lên, vượt qua đỉnh trong phiên hôm thứ Sáu tuần trước.

Thứ nhất, lần này diễn biến của thị trường không có bất cứ logic nào, không giống như kịch bản “leo thang xung đột: giá dầu tăng, tất cả các tài sản khác giảm” trước đây. Giá dầu nhảy vọt khi mở cửa, lý do là cuối tuần qua Iran và Israel đã có những hành động đáp trả lẫn nhau. Thế nhưng, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ lại tăng do hai bên đã đồng ý tạm ngừng các hoạt động quân sự và sẽ gặp mặt tại Doha vào thứ Ba (theo nguồn tin của Axios trích lời quan chức Mỹ giấu tên).

Thứ hai, tất cả biến động thị trường đều tập trung trong 20 phút đầu phiên, sau đó chìm vào trạng thái im ắng. Chỉ trong 20 phút ngắn ngủi, cả bên mua lẫn bên bán đều đã định giá cực nhanh cho “xung đột vào cuối tuần” và “bản tin độc quyền về cuộc gặp Doha trên Axios”. Khoảng thời gian còn lại của phiên, thị trường rất có thể sẽ diễn biến dọc theo trục “cảm xúc hồi phục chủ đạo, chờ đợi cuộc gặp Doha vào thứ Ba”.

Tuy nhiên, điều thực sự tác động lên thị trường vẫn là các dữ liệu kinh tế và phát biểu của các quan chức Fed. Vào thứ Tư tuần này (21:30 theo giờ Đông 8 Trung Quốc), Chủ tịch Fed Walsh sẽ thực hiện bài phát biểu thứ hai của nhiệm kỳ tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương châu Âu, còn vào thứ Năm (20:30), Mỹ sẽ công bố dữ liệu phi nông nghiệp — xét về thời gian, khi Walsh phát biểu vào thứ Tư, Fed đã nhận được báo cáo sơ bộ phi nông nghiệp sẽ công bố tối hôm sau. Theo logic “ổn định ngược” dưới thời Powell, nếu dự báo dữ liệu phi nông nghiệp của ngày hôm sau sẽ khiến thị trường giảm mạnh, thì phát biểu của ông vào ngày trước sẽ mang tính hỗ trợ thị trường (“lót đệm” trước cho thị trường). Ngược lại cũng vậy. Nhưng lần này Walsh là người điều hành, lần đầu tiên ông đã thay đổi kỳ vọng thị trường bằng phong cách "diều hâu" khi giao tiếp. Lần thứ hai này, điều mà thị trường chờ đợi Walsh sẽ trả lời là — lần trước phát biểu cứng rắn, đó chỉ là lần nhất thời, hay là khuôn mẫu giao tiếp mới của ông? (Tình báo Phố Wall)