Giá kỳ hạn vàng quốc tế tiếp tục giảm, giá trị phân bổ tài sản liên quan bắt đầu xuất hiện

　　Theo giờ Đông Á ngày 23 tháng 6, hợp đồng vàng tương lai tháng 8 trên Sở Giao dịch Hàng hóa New York (COMEX) đã giảm liên tục trong nhiều ngày. Tính đến thời điểm phóng viên đưa tin, giá hợp đồng này là 4.133 USD/ounce.

　　Nhiều chuyên gia phân tích được phỏng vấn có ý kiến khác nhau về việc giá vàng quốc tế giảm, nhưng đối với các tài sản liên quan như cổ phiếu vàng, quỹ vàng và hợp đồng tương lai vàng thì đều khuyến nghị nhà đầu tư nên lựa chọn thời điểm thích hợp để phân bổ.

　　Hợp đồng vàng tương lai tháng 8 trên COMEX kể từ ngày 17 tháng 6 đã ghi nhận mức đỉnh ngắn hạn là 4.403 USD/ounce, sau đó liên tục giảm và đến hiện tại đã phá ngưỡng 4.200 USD/ounce; đồng thời, những ngày gần đây hợp đồng vàng tương lai trong nước cũng thể hiện xu hướng yếu, hợp đồng chủ lực 2608 hiện đã giảm dưới ngưỡng 900 nhân dân tệ/gram, giá đóng cửa mới nhất là 897,9 nhân dân tệ/gram.

　　Chuyên gia nghiên cứu Lý Kỳ thuộc bộ phận Tư vấn Đầu tư của Zhongyan Futures cho biết với phóng viên Nhật báo Chứng khoán rằng, giá vàng quốc tế giảm liên tục chủ yếu do hai nguyên nhân: thứ nhất là kỳ vọng chính sách của Fed đã thay đổi, trước đây thị trường kỳ vọng Fed sẽ sớm giảm lãi suất, nhưng với dữ liệu vĩ mô và lạm phát của Mỹ tiếp tục mạnh hơn dự kiến, kỳ vọng giảm lãi suất hầu như không còn, dẫn đến đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, chi phí nắm giữ tài sản vàng cao hơn; thứ hai là rủi ro địa chính trị giảm bớt, tâm lý phòng hộ rủi ro suy giảm rõ rệt, giá vàng không có động lực hỗ trợ hiệu quả. "Trong ngắn hạn, giá vàng tương lai vẫn chưa chạm đáy và rủi ro bắt đáy hiện tại vẫn cao."

　　Tuy nhiên, nhà phân tích Kim loại quý Lương Hải Khoan thuộc công ty Chứng khoán Phương Chính Trung Kỳ cho rằng khi rủi ro địa chính trị giảm bớt, giá dầu thô tương lai đã liên tiếp điều chỉnh giảm, áp lực lạm phát ở các thị trường nước ngoài dự báo sẽ tiếp tục giảm, điều kiện để Fed giảm lãi suất đang dần hội tụ. "Hiện tại giá vàng tương lai đã tiệm cận điểm kết thúc của đợt điều chỉnh này, ngắn hạn có thể sẽ mở ra một đợt tăng mới." Lương Hải Khoan nhận định.

　　Xét từ vị thế của các thành viên sở giao dịch vàng tương lai trong nước, hiện vị thế mua của hợp đồng chủ lực vẫn cao hơn vị thế bán, tuy nhiên động lực gia tăng vị thế đã suy giảm. Ngày 23 tháng 6, theo thông tin từ trang web Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải, vị thế mua của 20 thành viên lớn nhất là 107.600 lot, giảm 690 lot so với phiên trước; vị thế bán là 37.100 lot, tăng 3.244 lot so với phiên trước; tổng khối lượng giao dịch cả ngày là 327.000 lot, tăng 160.000 lot so với phiên trước.

　　"Nhà đầu tư cần phân biệt khi phân bổ tài sản vàng trong nước." Lý Kỳ cho biết, đối với các quỹ ETF vàng và vàng vật chất, phù hợp cho nhà đầu tư cá nhân làm tài sản nền tảng và nên mua dần theo từng đợt khi giá giảm, tránh mua vào toàn bộ một lần; cổ phiếu vàng có độ biến động giá lớn hơn so với vàng vật chất, nhịp giảm giá lần này còn lớn hơn mức giảm của vàng vật chất, phù hợp để tham gia với tỷ trọng nhỏ sau khi giá vàng ổn định để tận dụng đà hồi phục, nhưng không nên nắm giữ lâu dài với tỷ trọng lớn. Ngoài ra, đối với các sản phẩm phái sinh như hợp đồng tương lai vàng, do đòn bẩy cao và rủi ro lớn, trong bối cảnh biến động giá lớn hiện tại, nhà đầu tư cá nhân không nên tham gia. Tổng quan, nhà đầu tư nên phân bổ tài sản vàng các loại chiếm khoảng 20% tổng tài sản, chờ tín hiệu giá sau này rõ ràng hơn để tăng tỷ trọng nếu cần thiết, giá trị đầu tư trung và dài hạn đối với vàng vẫn tồn tại.

　　Dự báo về thị trường sau đó, Lương Hải Khoan cho rằng hiện tại, sau một đợt điều chỉnh đầy đủ, giá vàng quốc tế có thể sẽ bước vào một giai đoạn phục hồi tiếp theo, đồng thời phong cách thị trường có thể sẽ thay đổi theo sự điều chỉnh của cổ phiếu vàng, khả năng đảo chiều xu hướng cổ phiếu mạnh-vàng yếu có thể xuất hiện. Về mặt kỹ thuật, giá tương lai của vàng và các kim loại quý đã xuất hiện tín hiệu tạo đáy ngắn hạn, khi đợt xả hàng tập trung lần này kết thúc, thị trường vàng quốc tế có thể sẽ khởi động một đợt tăng giá mới.

Biên tập: Chu Hạc Nam