Cuối cùng cũng không thể tăng thêm nữa, đâu là mức hỗ trợ của chứng khoán Mỹ trong đợt điều chỉnh này?

Sau gần ba tháng phục hồi mạnh mẽ, động lực của chứng khoán Mỹ đã suy yếu rõ rệt, chỉ số S&P 500 đang đứng trước ngã rẽ kỹ thuật quan trọng.

Vào thứ Ba, chỉ số S&P 500 giảm 1,4%, đóng cửa ở mức 7365,48 điểm, chỉ số Nasdaq 100 giảm mạnh 3,3%, nguyên nhân khởi phát là do cổ phiếu chip bị bán tháo quy mô lớn, thị trường nghi ngờ liệu đợt tăng của cổ phiếu công nghệ do AI dẫn dắt có thể tiếp tục hay không. Chỉ số sợ hãi VIX từng có lúc vượt ngưỡng 20 trong phiên, mức này thường được xem là tín hiệu áp lực trên thị trường tăng mạnh. Các chuyên gia phân tích kỹ thuật đang theo dõi sát các vùng hỗ trợ quan trọng nhằm đánh giá độ sâu và giới hạn của đợt điều chỉnh này.

Theo tin từ Bloomberg, các chuyên gia phân tích kỹ thuật hiện đánh dấu vùng hỗ trợ ngắn hạn đến trung hạn của chỉ số S&P 500 nằm trong khu vực thấp hơn giá đóng cửa ngày thứ Ba từ dưới 1% đến khoảng 6%, đồng nghĩa thị trường có thể còn phải chịu thêm áp lực điều chỉnh trước khi tìm được điểm tựa vững chắc.

Craig Johnson, Trưởng nhóm phân tích kỹ thuật thị trường tại Piper Sandler cho biết: "Sau làn sóng tăng mạnh này, động lực của thị trường chứng khoán đang suy giảm. Nếu chỉ số không thể sớm vượt qua mức đỉnh mới, những người mua vào lúc giá giảm sẽ thất vọng và đợt phục hồi sẽ khó có thể duy trì."

Hỗ trợ gần: 7340 và đáy tháng 6 tại 7237

Đợt điều chỉnh lần này không phải là không có dấu hiệu báo trước. Trước phiên giảm mạnh hôm thứ Ba, chỉ số Nasdaq 100 từ ngày 30/3 đã tăng hơn 31%, lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ đã đẩy giá cổ phiếu chip và các công ty AI tăng mạnh. S&P 500 trong gần ba tháng tăng hơn 17%, vốn hóa thị trường tăng hơn 10.000 tỷ USD.

Tín hiệu từ cả phương diện kỹ thuật lẫn cơ bản đều cho thấy xu hướng tăng đã ở mức cực đoan. Piper Sandler, nơi Craig Johnson công tác, đã khuyên khách hàng giảm tỷ trọng cổ phiếu công nghệ định giá cao, thay vào đó tăng tỷ trọng các nhóm giá trị như tài chính, công nghiệp. Đợt tăng mạnh của nhóm cổ phiếu công nghệ là trụ cột chính cho toàn thị trường, nhưng khi sự tăng giá của nhóm này chững lại, thị trường bắt đầu phụ thuộc nhiều hơn vào các nhóm nhạy cảm với kinh tế chậm lại và sụt giảm niềm tin của người tiêu dùng, các rủi ro cơ cấu dần lộ diện.

Đối với các nhà đầu tư ngắn hạn, các vùng hỗ trợ gần được chú ý nhất tập trung ở hai khu vực.

JC O'Hara, trưởng nhóm chiến lược kỹ thuật của Roth Capital Partners cho biết, nếu S&P 500 tiếp tục nằm dưới 7400 điểm, vùng quanh 7340 sẽ là hỗ trợ hiệu quả — vị trí này trùng với đường trung bình động 50 ngày của chỉ số, cách giá đóng cửa hôm thứ Ba khoảng 0,4%. O’Hara nhận định: “Các mức kỹ thuật chồng lấp lên nhau, tạo cơ hội tốt để nhà đầu tư mua vào.”

Mark Newton, giám đốc chiến lược kỹ thuật của Fundstrat Global Advisors chú ý tới mức 7237,85, là đáy trong phiên ngày 9/6 của chỉ số. Khi đó, dữ liệu việc làm công bố ngày 5/6 tăng cường kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong năm nay, khiến cổ phiếu công nghệ bị bán tháo, dòng tiền chuyển hướng sang các mã phòng thủ. Newton cho biết, “Tôi thiên về xu hướng tăng và tận dụng nhịp điều chỉnh này để tăng tỷ trọng; đáy tháng 6 là phòng tuyến then chốt.”

Phòng tuyến trung hạn: Ý nghĩa đa chiều của mốc 7000 điểm

Nếu hỗ trợ gần bị phá vỡ, mốc 7000 điểm sẽ là hỗ trợ chiến lược quan trọng của bên mua.

Về mặt kỹ thuật, 7000 điểm mang ý nghĩa đa chiều: Thứ nhất, đây là vùng đỉnh mới mà S&P 500 vừa xác lập trong quý I năm nay, mang dấu ấn giá lịch sử; Thứ hai, theo khung phân tích Fibonacci, vị trí lân cận ngưỡng 7000 điểm đúng bằng mức thoái lui 50% của nhịp tăng từ đáy tháng 3 tới đỉnh tháng 6, O'Hara mô tả đây là “điểm cân bằng tự nhiên khi thị trường hứng chịu áp lực bán vượt ngưỡng.”

Đáng chú ý, ngay cả khi chỉ số giảm về 7000 điểm, các quỹ định lượng theo xu hướng (CTA) vẫn duy trì vị thế mua trên chứng khoán Mỹ. Các chuyên gia UBS Nicolas Le Roux và Maxwell Grinacoff cho biết, quanh mức 7000 điểm, “CTA có thể chuyển từ nắm giữ nhiều sang nắm giữ ít, nhưng vẫn là phe mua chủ đạo.”

Newton bổ sung thêm, vùng 6900 sẽ là hỗ trợ lâu dài hơn, khu vực này đầu năm là kháng cự lớn nhưng hiện tại, S&P 500 vẫn còn khoảng 400 điểm đệm so với mức này.

Về phía chỉ số Nasdaq 100, các chuyên gia phân tích kỹ thuật cũng xác định các cấp độ hỗ trợ rõ ràng. Điểm 29300 là vùng then chốt đầu tiên, nơi nhiều lần ghi nhận lực cầu mua vào khi giá thấp trong tháng qua. Tiếp theo là 28930, là đáy trong phiên sau khi số liệu việc làm được công bố ngày 5/6. Nếu cả hai vùng hỗ trợ trên bị phá vỡ, O'Hara sẽ tập trung quan sát vùng 28679 — vị trí này tiệm cận đường trung bình động 50 ngày của chỉ số Nasdaq 100.

Độ rộng thị trường là yếu tố then chốt quyết định phục hồi có bền vững hay không

Các chuyên gia phân tích kỹ thuật đều nhấn mạnh, yếu tố quyết định việc đợt điều chỉnh này đã kết thúc và một làn sóng tăng mới có thể tiếp tục hay không, chính là ở sự phục hồi về độ rộng thị trường.

Mâu thuẫn cốt lõi của thị trường hiện tại là: đợt tăng gần 20% của S&P 500 từ đáy tháng 3 chủ yếu đến từ một số cổ phiếu công nghệ dẫn dắt, không phải là sự phục hồi toàn diện. Một khi các cổ phiếu dẫn dắt này chững lại, toàn thị trường sẽ thiếu động lực nội sinh mạnh mẽ để duy trì xu hướng.

Craig Johnson nói: “Cảm giác như chúng ta đang đi trên mép vực. Liệu chúng ta đang tiến đến bong bóng thị trường? Hay sắp lập đỉnh mới? Hoặc thị trường đã chạm đỉnh và bắt đầu điều chỉnh? Không ai có thể chắc chắn cả.” Chính sự bất định cao này là lý do khiến phân tích kỹ thuật hiện tại càng trở nên quan trọng và nổi bật hơn trên thị trường.